MoneyDJ新聞 2022-05-05 17:08:41 記者 王怡茹 報導
封測廠南茂(8150) 2022年第一季營收67.25億元，年增4.02%、為同期新高，稅後淨利12.25億元、年增27.7%，EPS為1.68元，創同期次高。展望後市，儘管外在環境仍有不確定性待觀察，但客戶需求依然健康，預期第二季驅動IC動能將優於記憶體，審慎看待第二季營運向上成長。
南茂為國內第二大驅動IC封測廠，以第一季產品佔營收比重來看，驅動IC(COG+COF)占32%、金凸塊占17.4%、快閃記憶體占21.2%、SRAM/DRAM占19.5%，混合訊號占9.9%；以應用別來看，行動裝置、TV、運算、車用/工用、消費性電子(含遊戲機)，分別占30.7%、17%、9.6%、16.7%與26%。
南茂第一季營收67.25億元，年增4.02%，為同期新高，毛利率達24.95%，年增約0.8個百分點，營利率18.32%，年增0.4個百分點，稅後淨利12.25億元，年增27.7%，EPS為1.68元，優於去年同期的1.32元，創同期次高。
展望第二季，南茂董事長鄭世杰(如圖)表示，通膨、原物料上漲的壓力恐將會影響終端需求，而國際局勢與大陸封控對經濟與供應鏈的影響也仍待觀察。不過，以目前客戶備貨狀況來看，需求仍持續健康，第二季營運動能看謹慎向上。
以兩大產品線來看，鄭世杰進一步說明，利基型DRAM (如DDR3)目前價格回穩，客戶稼動率健康，且持續受惠中國封城帶來的轉單效益，而Flash則維持健康營運動能，惟Nor Flash因客戶庫存比較多而有一些調節。
驅動IC部分，OLED與車用面板需求仍然相對穩健，高階測試產能稼動率維持高檔，且已簽署產能保障協定。封裝部分，確實觀察到台灣客戶需求有「踩煞車」，但也有來自大陸的急單填補缺口，第二季需求仍相當健康。
資本支出方面，南茂第一季資本支出約6.24億元，其中測試占22.5%、LCD Driver占49.1%、封裝占24.4%、Bumping占4%。南茂財會主管蘇郁姣表示，今年資本支出估占營收比重20%以內，第二、三季主要會投入在驅動IC。折舊費用部分，因新機台陸續進廠，預期未來幾季折舊費用將逐季增約2~3%。
針對上海封控的影響，目前南茂轉投資的上海封測廠宏茂微電子進行閉環式生產，但晶圓來料、供應鏈仍銜接不上，因此要觀察5月份解封的狀況。鄭世杰也坦言，因中國封城、俄烏戰爭造成原料短缺等不確定性，目前還無法預測下半年營運狀況，要到第二季法說會時才會有比較確切看法。
整體來看，法人預期，以目前訂單狀況來看，南茂第二季營收有機會季增6~8%。全年而言，儘管部分終端產品需求確有趨緩跡象，但公司在高階驅動IC測試布局效益持續顯現，搭配簽訂保障合約的新產能挹注，今年營收仍有機會成長7~9%，EPS上看7元。
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資料來源-MoneyDJ理財網
