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Meta源自Facebook， 是間全球性網際網路科技公司，亦是MAMAA之一
Meta Platforms, Inc. (META)，前身為Facebook (FB) ，是間全球性網際網路科技公司，也是全球最有價值的公司之一，與微軟、亞馬遜、蘋果和Alphabet一起被認為是全球五大科技公司(MAMAA)。業務主要分為自Facebook時期便盛行的社群媒體，以及開發虛擬實境、元宇宙的Reality Labs。社群媒體的部分承襲Facebook時期的Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp等社群及通訊軟體應用程式。2021年10月28日時任Facebook執行長祖克柏鑒於社群媒體市場日趨飽和，宣布未來將拓展虛擬實境及元宇宙這片藍海，並計畫將Facebook公司名稱改為Meta。2022年6月9日Meta正式在美國Nasdaq上市，取代原本的FB。
Meta營收以囊括Facebook、Instagram等應用程式的Family of Apps (FoA)部門為主，該部門營收於2022對Meta的整體營收貢獻了98%；其次才是負責虛擬實境及元宇宙的 Reality Labs (RL)部門，該部門營收於2022對Meta的整體營收貢獻了2%。如此懸殊的差距主要是因為RL部門現階段仍在開發中，但鑒於Meta的社群媒體市場日趨飽和，FoA部門營收從22Q2開始出現年成長率由正轉負的現象，因此Meta計畫繼續積極開發RL業務，以加快做好部門定位等待其獲利能力發酵。
資料來源: Meta
資料來源: Meta
2022地區營收表現，北美營收佔整體營收的47%，為最大營收來源，其次為佔整體營收22%的歐洲地區及佔20%的亞洲地區，其他地區則佔11%。
資料來源: Meta
Meta 22Q4營收高於預期，但由於營業成本及營業費用的比例龐大，造成22Q4的EPS均低於預期，2022全年EPS為每股8.59美元
營收方面，Meta 22Q4營收321.7億美元(季增16.1%，年減4.5%)，高於預期的313億美元2.8%，主要原因是Reels（連續短片）的變現能力浮現及RL部門的虛擬實境Quest Pro商品出貨。綜觀2022，Meta 2022全年營收總計1166.1億美元(年減1.1%)，高於預期的1157.4億美元0.8%。
雖說Meta 22Q4 & 2022營收高於預期，但由於營業成本及營業費用提高，尤其是受到近期Meta大規模裁員，需付出相對應的人員費用，故Meta 22Q4 EPS 僅1.76美元(季增7.7%，年減52.6%)，低於預期的每股2.32美元24.1%；而Meta 2022全年EPS為8.59美元(年減37.7%)，低於預期的每股9.14美元6.1%。
資料來源: Meta & CMoney預估
Meta FoA部門營收22Q2到22Q4表現不佳，Meta將積極實現Reels及商業付費聊天功能的變現能力
Meta FoA部門營收 22Q4營收314.4億美元(季增14.6%，年減4.1%)，總體經濟不景氣、廣告競爭激烈，以及蘋果隱私政策的挑戰，均是導致Meta廣告需求疲弱的原因。雖說整體經濟環境使現階段的FoA部門處於弱勢地位，但Facebook及Instagram兩項應用程式中的Reels功能卻是受到用戶的愛戴，該功能的使用量已逾去年同期的2倍，故Meta看好接下來Reels的前景，並將積極加速Reels的變現能力。另一方面，Meta也將積極推廣WhatsApp應用程式中的商務功能，提供商家利用WhatsApp直接與其客戶溝通的管道使用者得以直接透過廣告介面連結商家的WhatsApp聊天室，以直接了解廣告商品，該功能的商機也逐漸浮現，也是FoA積極實現變現能力的方向之一。
Meta RL部門持續虧損，但變現能力將逐漸發酵
Meta RL部門營收 22Q4營收7.3億美元(季增155.1%，年減17.1%)，季增幅度龐大的主要原因是最新的虛擬實境商品Quest Pro於2022年底成功出貨，從RL部門成立以來的各季度營收可發現，該部門的營收表現繼22Q1開始連續3季營收下滑之後，首度出現營收成長。
資料來源：Meta
雖說RL部門的營收表現開始出現跌深反彈的趨勢，但由於龐大的研發相關營業支出，導致RL部門的營業利益出現虧損更加嚴重的問題，大幅拉低Meta的營業利益率。
資料來源：Meta
資料來源：Meta
雖說RL部門將持續虧損，但其營收表現大幅提升的力道仍不可忽視，隨著Meta持續積極拓展元宇宙業務，RL部門的變現能力將逐漸浮現，元宇宙業務在Meta前景中扮演不容小覷重要的角色。
經濟不景氣，Meta謹慎評估招募需求
由於經濟不景氣，Meta無法避免面臨與其他科技公司相同的裁員需求，執行長祖克柏於2022年11月9日宣布大規模裁員，影響人數約為1.1萬人，大約是Meta的13%員工。Meta接下來將謹慎評估招募需求，希望在接下來可以避免再度出現大規模裁員的現象。
預期Meta 23Q1 RL部門對營收的影響力將逐步提升，23Q1 EPS為2.29美元
展望Meta 23Q1，由於FoA部門的Reels及商業付費聊天功能的市場需求浮現，接下來將有機會實現其變現能力，加上RL部門的營收能力提升，預計逐漸提升其在Meta的整體營收表現中的佔比，整體Meta營收表現將從22Q2開始的年減趨勢逐步回復到年增走勢，CMoney研究團隊預估Meta 23Q1營收較前一季減少11.4%為285億美元(年增2.1%)，其中預估FoA營收277.9億美元(季減11.6%，年增2.1%)，預估RL營收7.12億美元(季減2.1%，年減2.4%)。
資料來源: CMoney預估
預期Meta 2023兩部門變現能力將逐漸發酵， 2023 EPS較前一年度成長17.4%為10.08美元
展望Meta 2023全年，相對於2022年全年，FoA部門面臨總體經濟不景氣、廣告競爭激烈、蘋果隱私政策的挑戰，導致營收表現自22Q2開始出現年減現象，以及RL部門的元宇宙業務由於仍在開發中，該部門持續虧損，兩部門表現均使Meta的前景不明，因而面臨未來趨勢不明朗的瓶頸，然而隨著兩部門未來的重要獲利來源逐漸浮現，同時受到大眾的重視，Meta預計在2023全年的表現將漸入佳境。CMoney研究團隊預估Meta 2023營收1220.5億美元(年增4.7%)，FoA營收1185.3億美元(年增3.6%)，RL營收35.2億美元(年增62.9%)，EPS 10.08美元(年增17.4%)。
資料來源: CMoney預估
未來營收表現指日可待，給予Meta投資評等為逢低買進，目標價202美元
在前景不明的2022中，Meta的股價從年初的每股338美元整體呈現下滑的走勢，到2022/11/3甚至出現2022全年的最低價，為每股88美元，跌幅高達74%，但由於Meta接下來各項商品帶來的營收表現指日可待，預計Meta在2023全年的表現將漸入佳境。根據2023/2/1 Meta收盤價每股153.12美元，以預估Meta的2023年EPS 10.08美元計算，目前本益比約15.2倍，過去6年Meta的本益比區間多落於9至40倍，處於中低檔位置，由於預期Meta未來表現亮眼，故CMoney研究團隊將本益比由18倍調整為20倍，評等由區間操作升為逢低買進，目標價由每股133美元提升至每股202美元。
資料來源：Meta & CMoney預估
資料來源：Meta & CMoney預估
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