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台積電、聯發科可以再進場 ? 分析師 : 外資的心頭肉,安啦 !

昨日美股開高走低,漲多回跌,今天台股跟著下挫,終場下跌近200點,收在15240.13點,華信投顧分析師林和彥表示,台股已經來到末跌段的尾聲,接下來逆轉,就看二檔股票。

台股還在多頭行情架構

市場焦點在長榮除息行情,陽明前兩天大漲16.5%,市場期待長榮會如法炮製,除息前,長榮融資大減七萬多張,昨日再減一萬七千五百張,投資人放棄除息,自營商卻大買七萬三千多張,連續十一天來,自營商買了十六萬七千多張,長榮理應有填息的表現,可惜大盤太弱,拖累長榮走勢。

這一波修正中,生技族群反而抗跌,林和彥說,今年行情跌三千點,生技、汽車、電信、金融類股不斷輪動,可見大盤還在多頭行情,今日電子、航運走弱,資金尋找缺口,生技族群成為最好的避風港,像是寶齡富錦漲5.96%,收在124.50元,泰博今年第二季營收36億元,超過第一季營收34億元,EPS也由第一季的6.6元衝到10元,股價漲3%,值得留意。

就技術分析來說,多頭市場分為初升段、主升段、末升段,由空轉多的初升段必須由大型權值股發動,扭轉頹勢,然後開始進入主升段,資金回歸,有獲利的高價開始走揚,行情到末升段以後,高價股漲多,資金就會轉進業績較差投機,上演補漲行情。

空頭市場亦然,股市由多轉空,必須由大型的權值股領跌(初跌段),然後個股輪跌,到末跌段,跌基本面強、大家捨不得賣個股,像是日前聯發科、聯詠、矽創、普瑞、辛普、環球晶等個股,股價腰斬再腰斬,隨後整個市場信心崩潰。

外資虧損近3

林和彥認為,過去二十幾年來,台股都沒有突破12682的歷史高點,二年前,從12682點一路衝到16800,中間兩次的回跌,分別是去年二月15080點和15100點,打下二隻腳,因此,從12682點到15080點沒有任何歷史支撐點,若15000點守不住,指數就會直接回落到12682以下的低點。

他認為,鴻海、中華電、台哥大、遠傳及金融股等大型權值股目前都已止跌,只剩下台積電、聯發科、聯電還沒表態,顯示末跌段已經到尾聲,離初升段不遠。

既然如此,投資者是否還可以進場跌深的台積電、聯發科?

林和彥判斷,外資一季或一年結一次帳,台積電去年封關價615元,跌到上星期四(6/23)股價485元,總市值蒸發三兆四千億,外資持股從75%降到72%,只賣出3%,6/23收盤價485元計算,損失2兆4千億,如何面對帳面上的虧損?

聯發科也是相同的情況,聯發科去年底股價來到1190元,總市值1.兆9000億,外資持股68%,昨天股價651元,總市值剩1兆400億,蒸發8600億,持股61.5%,賣出6%,損失6800億。

二檔股票加起來,外資損失將近3兆。

彌補虧損就看這二檔

林和彥分析,外資佔台股比重44%,持股少則100檔、多則200檔,台積電和聯發科佔總持股的45%,拉任何股票都沒有辦法弭平台積電和聯發科帳上的虧損,最後一定得乖乖地回來拉抬這二檔股票。

或有人存疑,聯發科庫存過高,影響股價表現,林和彥認為,庫存過高是不爭的事實,但是每年八月大陸及南韓新手機發表、九月蘋果手機跟進亮相,庫存過高是在六月發生,離新機發表只剩一個月,預料聯發科會趕緊促銷舊款手機晶片,不會延後拉貨阻礙新機上市,畢竟市場大餅仍在,聯發科不會沒有作為,把市場拱手讓人。

其次,由於三星晶圓代工技術不成熟,高通轉單台積電而向聯發科拿晶片,加華為旗下的海思晶片庫存耗盡,中國品牌手機轉而下單聯發科,聯發科今年三月、四月、五月迎收都創歷史新高,基本面仍強勁的諸多因素下,外資還是會選擇拉抬聯發科彌補帳面上的虧損。

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