重點整理：
IMF 因部分經濟體展現出超乎預期的韌性，於 1 月 WEO 意外上修全球 2023 年經濟成長 0.2 個百分點至 2.9%，且未預期全球 GDP 成長出現衰退情境，主要上調的關鍵在於中國因快速解封而大幅上修 0.8 個百分點至 5.2%，2023 年全球景氣主要受成熟市場拖累使成長仍低於 2000 年以來平均 3.8% ，但預期新興市場經濟將於 2022 年後落底回升（The decline in growth in 2023 from 2022 is driven by advanced economies; in emerging market and developing economies, growth is estimated to have bottomed out in 2022）。
MM 研究員
本次 IMF 全球經濟展望（WEO），主要有四大重點：
重點 1：上修 2022 年成熟市場 0.1 個百分點至 1.2%
美國、歐元區、日本前兩者因消費及投資韌性支撐，後者受惠匯率貶值支撐企業獲利，分別上修 0.4、0.2、0.2 個百分點至 1.4%、0.7％、1.8%，英國則下修 0.9 個百分點至 -0.6%為少數全年經濟成長衰退的經濟體。
重點 2：上修 2022 年新興市場 0.3 個百分點至 4.0%
中國因快速解封而大幅上修 0.8 個百分點至 5.2%，印度在內需表現穩健下維持 6.1% 經濟成長不變，俄羅斯部分 IMF 則預估油價對其影響有限，同步上修 2.6 個百分點至 0.3%，帶動整體新興亞洲以及新興歐洲分別上修 0.4 以及 0.8 個百分點至 5.3%、1.5%。
重點 3：通膨將持續滑落
IMF 預測全球通膨將在 2023 年滑落至 6.6%、2024 年滑落至 4.3%，84% 經濟體將在 2023 年看到通膨下降，當然通膨逆轉仍需要時間， 預期至 2024 年仍有超過 8 成以上經濟體通膨將依舊高於疫情前水準。
重點 4：景氣風險仍偏向下行
IMF 認為景氣風險仍偏向下行，但相對去年 10 月預測已有所好轉（The balance of risks remains tilted to the downside, but adverse risks have moderated since the October 2022 WEO ），上行風險包含部分經濟體消費比預期強勁（尤其在服務以及旅遊業）以及通膨有望比預期快速滑落，下行風險則仍集中在中國疫情、俄烏衝突、通膨、地緣衝突的不確定性，以及部分新興市場債務與金融市場重新定價風險。
結論：
IMF 於 2022 年以來首度上修經濟成長預期，凸顯在通膨緩解、中國政策轉向、歐洲暖冬的情況下，全球經濟成長逐漸浮現韌性，並且在通膨危機以來，IMF 首度提出全球景氣下行風險有所好轉，也反應伴隨利率以及通膨對焦後，不確定性正在下降。整體而言，M 平方建議持續留意近期各區領先指標跌幅收斂甚至好轉，全球景氣是否能如預期維持在輕度衰退之上，並於 2022 年底至 2023 上半年各自築底，緩步Ｕ型復甦。
資料來源：IMF
