大摩喊衝記憶體,連帶拉抬國內相關個股

科技新報 更新於 2019年11月18日10:42 • 發布於 2019年11月18日10:45

摩根士丹利 (Morgan Stanley,大摩) 發出最新研究報告指出,在目前相關外在環境正在改變的情況下,記憶體產業已經處於週期性成長週期的早期擴張階段。因此,重新將記憶體的列入觀察重點,並且調升南韓三星與 SK 海力士的股票評等為買進。

大摩在報告中指出,自 2017 年 11 月份以來,就開始為記憶體產業的週期性衰退感到擔憂,而且從那時起,記憶體產業包括 DRAM 及 NAND Flash 等都面臨了史上最嚴重的衰退情況之一。其中,南韓三星的每股 EPS 下滑了 51%,而 SK 海力士的每股 EPS 更是下滑了 77%。然而,現在有許多跡象顯示,目前記憶體產業正處於週期性成長的早期擴張階段,使得記憶體產業又納入觀察重點。

大摩表示,目前幾樣大的改變跡象,除了當前的業務面臨轉變、各廠商的庫存水位逐漸恢復,再加上目前的宏觀的經濟條件下,都將有助於未來記憶體產業的發展。其中在業務面臨轉變中,除了看到價格的止跌之外,還因為各廠商的庫存去化,使得產品價格的回穩,讓廠商未來營收增加的情況也在發生中。另外,雖然還有許多的不確定性,但多數經濟學家仍預期 2020 年全球的 GDP 成長率將優於 2019 年,這將使得記憶體產業能逐漸恢復。預期,相關公司的 EPS 將能提升 47%,股價則是成長 15%。

大摩還進一步指出,受惠於 2020 年預計 5G 商用的大幅擴張,而且在近來包括在行動裝置與伺服器上的需求,也建立了記憶體產業的反彈基礎。因此,大摩不但調升了三星與 SK 海力士兩家公司的股價評等至「買進」之外,還將三星的目標價由每股 50,000 韓圜提升至 60,000 韓圜,而 SK 海力士也由 81,000 韓圜提升至 95,000 韓圜。

而大摩看好記憶體產業的報告,雖然對南韓三星及 SK 海力士在 18 日開盤的股價表現幫助有限,但卻激勵了國內記憶體個股。18 日開盤後,包括南亞科、華邦電、旺宏等記憶體廠商分別都有 3% 到 4.25% 不等的漲幅,也為沉寂已久的記憶體產業帶來一絲好消息。

(首圖來源:Flickr/Adrian Scottow CC BY 2.0)

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