低利率害的!全球最佳退休制度蒙塵 荷蘭明年恐砍發放金

MoneyDJ理財網 發布於 2019年10月18日08:00

MoneyDJ新聞 2019-10-18 16:00:32 記者 陳苓 報導

低利率苦果浮現!荷蘭退休金制度極佳、享譽全球,但是低利率導致該國退休基金的相應負債激增,明年初數百萬人的退休金恐怕被迫縮水。

DutchNews、路透社報導,利率不斷下滑,荷蘭規模最大的退休基金ABP等,今年8月首次發現資產/負債的覆蓋率比重跌破90%。依據荷蘭法規,如果到了今年年底,覆蓋率仍低於95%,必須減少發放退休金。這表示此一規定若未修改,2020年數百萬人的退休金將遭砍。

退休金準備金額如何計算?精算師假設退休者的壽命,藉此計算需要給付的總額,再用假定利率去「貼現」(discount),看需要準備多少資金。假定利率越低,計算方式越保守,退休基金需要提撥更多資金,償付未來債務。假定利率衍生自政府公債殖利率,今年夏天利率一路下滑,讓歐洲公債殖利率普遍轉負。

9月底為止,荷蘭退休基金投資的該國公債,長至20年期債的殖利率都陷入負值。這表示退休基金有部分資產投資於負利率,將背負虧損。

ABP執行長Corien Wortmann呼籲,應該改變95%的覆蓋率規定,避免退休金遭砍。但是荷蘭央行總裁Klaas Knot和其他專家,則強調應該按現行規定調降退休金,以免未來需要更劇烈下砍。Knot 9月底向國會議員表示,我們別無選擇,只能接受低利率和負利率會長期與大家同在,必須改變退休金系統,因應變化。我們太晚行動,早在十年前就該動手。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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