【全球金融】本週三大關注圖表 : 美國零售銷售、中國Q3 GDP & 月中數據、歐盟高峰會

MacroMicro 財經M平方 更新於 2019年10月11日02:02 • 發布於 2019年10月13日06:00 • MacroMicro 財經M平方

關注圖表一、美國零售銷售:消費穩健成美股最大支撐

美國將於10/16(三)公佈9月零售銷售。企業端數據仍持續趨緩,最新10月ISM製造業指數47.8(前:49.1)連續兩個月低於榮枯線以下,可見海外經濟和需求疲弱持續壓抑美國製造業,而美國消費端為目前美股維持高檔的最大支撐。

消費好壞觀看就業,市場最為關注的9月非農就業新增13.6萬人(前:16.8萬人)雖弱於預期的14.5萬人,然失業率3.5%(前:3.7%)卻也創下1969年以來新低,勞動市場仍屬穩健,我們認為本次零售銷售仍有支撐,內需力道並無快速轉向風險。

MM美股基本面指數仍然穩定,股市高檔盤整。


關注圖表二、中國Q3 GDP&月中數據:經濟尚未落底,陸股仍未受基本面支持

中國將於10/18(五)公佈Q3 GDP(初值)以及9月月中數據。前次中國所公布的Q2 GDP年增+6.2%(前:+6.4)創下歷史新低,顯示其經濟仍持續走緩,而中國、歐洲數據能否止穩,為這次行情可如1999年全球再走一波的關鍵。

我們先來看看8月中數據:
(1)零售銷售年增+7.5%(前:+7.6%)持續放緩,仍受汽車相關零售年增率-8.1%(前:-2.6%)大幅拖累影響。
(2)工業增加值年增率+4.4%(前:+4.8%)、固定投資累計年增率+5.5%(前:+5.7%)雙雙走弱。
(3)領先指標的9月中國官方製造業PMI 49.8(前:49.5)連續5個月位於緊縮區間。

綜觀而言,在第三季中國投資、消費兩大項目仍呈現疲弱下,預期中國Q3 GDP和9月月中數據將延續趨緩表現。而鑑於中國經濟數據表現不佳,MM上證基本面指數仍位於零軸以下,陸股持續缺乏基本面支撐。


關注圖表三、歐盟高峰會:英國脫歐議題為最大重點,然協議達成機率仍低

10/17(四)、10/17(五)將舉行為期兩天的歐盟高峰會,其中最大的關注議題無非為英國脫歐的討論,同時也為「禁止無協議脫歐」(the Benn Act)法案通過後,英國和歐盟達成協議的最後機會。

9/9 (一)英國國會通過「禁止無協議脫歐」法案(the Benn Act),內容要求英國在10/18前需與歐盟達成新脫歐協議或取得國會同意無協議脫歐,否則10/19首相將被要求向歐盟再度延長脫歐時限明年1/31。 而強森也於10/2(三)正式宣布正式宣布提出其新版的脫歐計畫,主要針對此前雙方協議中的「邊境保障措施」(backstop)進行修改並推出「雙邊界計畫」,以解決雙方一直達成共識的主要癥結點。

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然除了歐盟主席容克、工黨黨魁柯賓率先表態質疑新計畫的可行性外、10/3(二)歐洲議會的脫歐指導小組發出聲明稿表示,英國的新提議無法解決邊境保障措施遭到移除的問題,英國的新提議仍與符合談判並尋求雙方妥協的基礎差距甚遠。

*原文:“The proposals do not address the real issues that need to be resolved if the backstop were to be removed….. The UK proposals do not match even remotely what was agreed as a sufficient compromise in the backstop.”*

整體而言,我們認為此次延期脫歐的可能性依然較高,脫歐的不確定性使英鎊的長線走勢依舊弱勢震盪,英鎊籌碼COT指數顯示大戶仍看空英鎊,英鎊轉強的機會著實不高。


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