【全球金融】本週三大關注圖表 : 美國原油庫存、美國耐久財新訂單、歐元區PMI(9/23~9/27)

MacroMicro 財經M平方 更新於 2019年09月23日02:28 • 發布於 2019年09月22日06:00 • MacroMicro 財經M平方

關注圖表一、美國耐久財新訂單:海外風險尚未緩解,企業信心仍受到壓抑

美國將於9/27(五)公布8月耐久財新訂單。目前美國就業、消費端表現仍然穩建,但企業端信心和投資相關數據為經濟唯一隱憂,而耐久財新訂單非國防資本財為評斷企業投資的重要數據。

7月耐久財新訂單年增率+0.9%(前:-1.9%)在連續3個月衰退後翻正,觀察細項,受益於波動較大的飛機訂單挹注,使運輸項目年增率+3.2%(前:-6.3%)大幅成長為上期數據強勢回正的主因,但包含機械、電腦與電子產品、基本金屬年增動能仍持續放緩,同時非國防資本財年增率-0.6%(前:+0.9%)翻負,貿易戰和海外經濟的放緩仍壓抑美國企業端信心和投資力度,預期8月耐久財新訂單年增率仍於0軸附近震盪。

在美國企業端數據走緩和聯準會9月會議再降息1碼後,我們認為Q4關注重點主要有二:
(1)非農就業年變動需持穩200萬水準,確保基本面穩健。
(2)油價區間維持於45~55美元/桶,聯準會維持鴿派態度。
若上述有任何一點未滿足,將影響市場情緒和資金面行情,使股市面臨修正風險。

【推薦閱讀】9月聯準會再度降息,M平方解析五大重點!


關注圖表二、美國EIA原油庫存:沙特事件僅為短期衝擊,關注原油供給數據

9/14(六)沙特阿美公司(Saudi Aramco)的石油加工廠和油田遭受葉門胡塞無人機攻擊,市場擔憂中東供給缺口,油價一度跳漲逾19%,然9/18(三)阿美公司CEO Amin Nasser表示9月底原先受損的產能將全面恢復,可見沙特空襲事件僅為短期衝擊。

因此我們關心這次9/25(三)EIA所公布的美國供給數據,因為若油價短暫上升,將可能刺激較高生產彈性的美國頁岩油廠加大供給。觀察美國每日原油生產量,最新9/13數據為1240萬桶/日,已接近歷史新高,數據若再創高,此舉將再造成原油價格再度承壓而回落。

MM原油基本面指數位於零軸以下,我們認為長線油價在川普控油政策下仍處於弱勢震盪的機率較大。

【推薦閱讀】M平方解讀沙特遭空襲、油價跳漲及Q4關鍵解析!


關注圖表三、歐元區PMI:關注歐央行寬鬆後,歐元區數據可否重回擴張

歐元區將於9/23(一)公布9月製造業PMI初值。在歐元區通膨率和經濟展望持續放緩之下,9月歐央行會議正式宣佈一藍子寬鬆措施,而歐元區再度進入寬鬆也持續推動全球資金行情。M平方再度提醒投資人,歐元區最具長線投資價值的時間為景氣循環位於第一象限(擴張)和央行資金寬鬆的環境,目前歐元區雖然已確定擴大寬鬆,但真正可長期投資的關鍵仍在歐元區的基本面必須出現止穩並重回擴張區間,其中歐元區PMI就是相當關鍵的領先指標。

8月歐元區製造業PMI為47.0(前:46.5)連續7個月位於緊縮區間,但最新9月歐元區ZEW景氣指數-22.4(前:-43.6)已有落底止穩的跡象,投資人可持續關注PMI數據在未來是否可逐漸回溫,在基本面好轉和歐央行寬鬆刺激下使歐股長線產生利多行情。

然而目前MM歐股基本面指數歐元籌碼COT指數仍位於零軸以下,我們仍不建議歐元區的股匯投資。

【推薦閱讀】ECB正式推出一籃子寬鬆政策,推升資金行情!




推薦文章:

【美國經濟】三張圖表看美國經濟基本面現況! ( 內含非農 & ISM短評 )

【美元循環】似曾相似的預防性降息,歷史解析下半年全球資產! (這次和1998年的比較)

【MM獨家】最新9月投資月報,央行寬鬆下的行情可能變化!

加入MMPRO,無限次瀏覽圖表! 收到最新投資月報!

・希望以影音方式更簡單了解M平方MM邏輯?購買 MM最新線上總經課程!

・台灣以外地區用戶預購課程請點我!

查看原始文章