【全文】終結黃茂雄獨大　東元進入四強共治時代

上週五（7月23日），東元召開股東會全面改選董監事，以東元會長黃茂雄為首的公司派拿下8席董事，出走的黃育仁拿下3席董事，這場父子大戰，結果看似薑是老的辣，實則不然，因為過去30年東元由黃茂雄獨大的時代已經結束。

市場人士分析，寶佳、華新麗華成功插旗，加上黃茂雄、黃育仁2派，未來東元將有4派勢力角力，「黃茂雄只握有11席中的4席，未來東元已不再是他說了算。」股東會改選才落幕，東元的經營權大戲才正要上演。

上週五（23日），上演父子對決的馬達龍頭廠東元舉行股東會，當天遇上中度颱風烟花逼近，因為颱風90度大轉彎，原先恐怕帶來災情的暴風雨並未出現；東元在中壢廠召開股東會，因經營權之爭，創下有史以來96％的最高出席率，改選現場並未如先前交鋒的火爆，就像當日天氣一樣只是小風雨。

黃茂雄小檔案

• 年齡 83歲 
• 學歷 美國賓州大學工商管理碩士 
• 家庭 妻黃林和惠，育有2子1女
• 現職 總統府資政、東元集團會長、世正開發董事長、工商協進會榮譽理事長
• 經歷 東元董事長、三三會副會長、國經協會副理事長、東亞經濟協會理事長

本刊直擊，東元集團會長黃茂雄一早不到7點，就已在場坐鎮，公司派為嚴防菱光董事長黃育仁鬧事，安排保全、警察全程盯梢，現場還設6個帳篷和主會場區隔，股東僅能透過視訊觀看，而黃育仁一身休閒裝扮搶下入場頭香，向本刊說：「很有信心。」

公司派拿八席　黃茂雄笑了

股東會上有股東鼓譟：「發言程序不公、東元和華新麗華換股違法、資訊不對等。」東元董事長邱純枝才暫停議程，讓股東上台發言，但面對股東批評，都被邱純枝以「一切合法」四兩撥千斤帶過，公司派律師陳錦旋還反嗆股東：「回到文字獄時代。」

時近11點，改選結果出爐，黃茂雄為首的公司派拿下4席一般董事、4席獨立董事，少主派黃育仁拿下3席一般董事。整場股東會，黃茂雄和黃育仁父子分坐二地，全程沒互動，黃茂雄雖不發一語，但面露笑容，明顯對結果滿意。代表東元五大創始家族力挺黃育仁的黃立聰也親自出席，對改選結果，他僅向本刊說：「符合預期。」隨後，邱純枝也在全體董事同意下續任董事長。

黃育仁小檔案

• 年齡 54歲
• 現職 菱光董事長、東友董事長
• 學歷 美國哥倫比亞大學電機碩士
• 經歷 聯電美國業務經理、東元集團資訊電子事業群執行長、東友總經理、聯昌董事長
• 家庭 已婚，育有1子2女

四派勢力進駐　獨董成關鍵

表面上，東元經營權大勢底定，黃茂雄為首的公司派大獲全勝，拿下8席董事，黃育仁派拿下3席董事，成為關鍵少數；但事實上，這場股東會已讓東元產生巨大轉變，不僅打破昔日黃茂雄一人獨大的局面，未來更將有四派勢力進駐，董事會的合縱連橫將更詭譎複雜，從常務董事設置就可看出端倪。

過去東元設有常務董事，章程雖未調整，現在卻因山頭林立，這屆也取消常務董事，「光是先前和寶佳、華新麗華喬董事席次，就喬很久，若再設常董會，四派人馬更難喬，所以暫時先不設置。」東元董事透露。

攤開東元當選董事名單，公司派拿下的8席董事中，實際由黃茂雄掌握的僅2董、2獨董，持股25％的最大股東寶佳林陳海家族，握有2董、1獨董，持股12％的第二大股東華新麗華焦家則掌控1獨董。

本刊調查，華新麗華原本提名董事高渭川、獨董陳翔中共2席，焦家和黃茂雄達成共識支持高渭川，最後一刻黃茂雄和焦家卻決定將票重押獨董，捨棄高渭川，「4名獨董的得票率都超過22億權股，公司派就是不想讓Eugene（黃育仁）的人馬當選獨董。」知情人士說。

為何黃茂雄、焦家選擇重押獨董？「按《證交法》第14條規定，內控、重大投資、重大財務等議案，都須經過審計委員會過半同意，才能送交董事會決議。照《公開發行公司審計委員會行使職權辦法》第四條規定，審計委員會成員是由獨董組成，獨董自然成為兵家必爭之地。」1名專攻經營權的律師分析。

只是規劃長遠、心思細膩的焦家，還有另一層考量，「一般投票時，大股東都會支持自己提名的董事，焦家卻選擇同意支持獨董，就是看上獨董對公司治理有比較高的掌控權，能同時握有監理、財務運作，焦家若只是單純支持黃茂雄，並不需要掌控審計委員會。」知情人士指出。

決策將受牽制　看林焦臉色

知情人士更一步分析：「選後，寶佳、華新各掌握1席獨董，就等於掌握東元審計委員會的過半同意權，以後重大議案、投資案都要看林家、焦家臉色，因為一旦獨董不同意，議案根本出不了審計委員會。」

黃茂雄以後不僅要看寶佳、華新麗華的臉色，更讓黃茂雄增添一層擔憂的是，陳翔中其實和黃育仁頗有交情。黃育仁友人說：「陳翔中身為三商行少東，同時也是東元、東友和華新的獨董，陳家與黃茂雄家族是世交，Eugene和阿中（陳翔中）交情深厚，雙方未來應有機會合作。若得到陳翔中支持，就補足Eugene在獨董的缺角。」

換言之，黃茂雄表面上取得多數席次，實際上他的經營權卻是脆弱不堪，「黃茂雄根本沒有贏，他只握有4席，並未在董事會上真正掌握過半的6席，只要黃育仁和寶佳合作，就能掌握過半，若再和華新麗華連成一氣，黃茂雄根本無法控制，未來東元已不再是他說了算，將進入四強共治。」市場人士直言。

少主罵壞女人　惹怒林陳海

在商言商，拿下3席董事的黃育仁，目前的當務之急是修補和寶佳、華新麗華的關係，他對本刊坦言：「這3席得來不易，我們未來不排除和其他董事合作。」

「Eugene雖然只拿下3席，無法發號施令，但有這3席董事後，等於取得不被忽視的話語權，就不會被會長（黃茂雄）忽略。若Eugene能成功結盟寶佳、華新麗華，後面仍有得瞧。」黃育仁友人透露。

選前，黃育仁也曾積極和寶佳、華新接觸，「但Eugene沒有提出符合寶佳想要的條件，又因在媒體失言，說邱純枝是壞女人，讓寶佳掌門人林陳海無法忍受，直接批評『黃育仁哪會按呢講話？』因此要求公司在股東會前一週，發聲明力挺邱純枝。」寶佳內部透露。

東元5大創始家族成員則認為，選後寶佳可能會找時間出脫持股，「過去寶佳入股幾家公司，後來都獲利了結出場，只是寶佳還沒找到出脫東元的時機。至於華新和東元交叉持股，應不至於獲利出場，但會削弱會長的主導權，加上未來焦家也有可能吃下寶佳持股，日後情勢會如何發展很難講。」

東元董事會 4派系暗潮洶湧

董事

• 邱純枝（東元董事長）　黃茂雄陣營
• 黃茂雄（東元集團會長）　黃茂雄陣營
• 黃育仁（菱光、東友董事長）黃育仁陣營
• 黃立聰（東元總經理特助）　黃育仁陣營
• 方頌仁（前光菱董事長）　黃育仁陣營
• 周守訓（立法院顧問）　寶佳陣營
• 程本清（前台北市政府人事處長）　寶佳陣營

獨立董事

• 劉維琪（中華大學校長）　黃茂雄陣營
• 林麗珍（安信商務法律事務所所長）　黃茂雄陣營
• 黃協興（中山普萊聯合會計師事務所總所長）　寶佳陣營
• 陳翔中（三商電董事長）　華新麗華陣營

收購菱光東友　不願給退路

除了大股東各自有盤算外，外界更好奇，這場猶如八點檔的黃茂雄父子大戰，如何落幕收場。黃育仁雖然獲得原始股東支持，出征父親，也以菱光法人代表當選東元董事，但他8月就得面對菱光、東友併購案，黃茂雄的勢力兵臨城下，讓他不得不低頭。

6月底，黃茂雄先找上中嘉董事長郭冠群合作，集資成立鈺叡，收購菱光過半股權；7月初，黃茂雄再出招，以旗下相關企業安富國際收購東友3成股權。黃茂雄出狠招擺明就是要斬斷兒子後路，尤其黃育仁是以菱光法人代表進入東元董事會，一旦菱光易主，他的布局就白費心血。

識時務者為俊傑，黃育仁因此率先在董事會表態支持邱純枝續任董事長，黃育仁友人也說：「看起來會長和邱董就是在等Eugene道歉，他第一步會先和黃茂雄、邱純枝道歉，最快本週就會在公開場合致歉。」

面對黃育仁打算道歉，黃茂雄也忌憚他是否心口不一，畢竟黃育仁在股東會前火力全開，絲毫不留情面，也擔心他與大股東聯手反將一軍，「會長和邱董還在觀望，確認他是不是真的打算和解。」東元內部透露。

邱純枝在股東會後更挑明，「希望他（黃育仁）個人向我致歉。」至於收購案有無可能取消？邱純枝說，東元仍會協助鈺叡、安富收購黃育仁掌管的菱光、東友，明顯不打算給黃育仁退路。

若因東元坐牢　黃育仁認了

除了收購案外，東元經營權大戰期間，黃育仁、邱純枝、東元互告，雙方正式對簿公堂，就連華新麗華、郭冠群都被捲入，黃育仁更自嘲被告的案件寫滿半張A4紙，「Eugene希望先讓東元的鬥爭降溫，若真要為東元坐牢，他也認了。」黃育仁友人說。

過去，黃茂雄以創辦人女婿身分進入東元，1991年他從創辦人之一的林長城手中接棒，成為第二代掌門人，實際掌控東元長達30年；2007年卸任，交棒給劉兆凱；2015年，欽點邱純枝接任董事長，雖然表面退居二線擔任東元會長，卻仍垂簾聽政。

今年東元改選後，正式終結黃茂雄時代，未來黃茂雄、黃育仁、寶佳、華新麗華四派勢力均無絕對主導權，四強如何合縱連橫、彼此制衡，也讓東元的未來發展更添變數。

東元父子翻臉　法律攻防戰

2021.05

• 光元實業法人代表、菱光監察人林久真控，黃育仁委託元大證價購東元委託書，提告背信、非常規交易、損害賠償；黃育仁反告洩露祕密、散布流言或不實資料、律師移送懲戒
• 黃育仁控東元董事長邱純枝的兒子在麥肯錫工作，東元巨資聘麥肯錫當顧問，邱純枝告誹謗

2021.07

• 東元批黃育仁濫用利益迴避，阻擋東元和東安法人代表出席菱光董事會，提決議無效之訴；東元聲請菱光股東會定暫時狀態假處分，7月7日遭駁回
• 黃育仁指控，鈺叡收購菱光牽扯6大壽險公司資金，提告背信、公開收購說明書不實
• 黃育仁脫口「壞女人」3個字，遭邱純枝提告公然侮辱、加重誹謗
• 黃育仁控訴鈺叡收購達勝伍，將股權轉予鈺叡和東元的關係人與關係企業，提告背信
• 東元股東質疑邱純枝，東元和華新麗華換股不公，提告特別背信、非常規交易
• 黃育仁指控，東元徵求委託書記載不實，聲請東元股東會定暫時狀態處分，7月22日遭駁回
• 股東質疑鈺叡收購菱光消息提早洩露，導致股價連2天反常大量交易，提告內線交易
• 東元相關企業聯昌指控，黃育仁擔任董事長期間涉嫌掏空1.5億元，提告刑事非常規交易罪、特別背信罪
• 股東質疑東元相關企業安富收購東友消息提早洩露，導致股價連3天反常大量交易，提告內線交易

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