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放大鏡短評
博通(AVGO)近期受益於生成式AI需求與強勁的財報表現，全年累計漲幅達103%。Jefferies上調目標價至300美元，暗示股價仍有約35%的上行空間。AI晶片的業務增長動能強勁，結合網路及光學產品的穩定收入，博通的基本面相對穩健。
博通以預估 FY2025 EPS可達 6.40 美元推算，目前博通本益比為 28 倍，位於過往五年本益比8~40 倍的偏高位置。CMoney研究團隊考量博通AI 營收展望成長強勁及VMware 整合效益帶動獲利能力提高，故將博通投資建議由區間操作調升至逢低買進，因AI營收增長強勢可望持續至FY2027，目標價本益比由 24 倍調高至 36 倍，目標價由 145美元調高至 228 美元。
此外，對於看好AI與數據中心基礎建設長期發展的投資者，可關注博通帶動下的矽光與光通訊概念股，如安立特(ANET)、Lumentum(LITE)、Finisar(FNSR)、Marvell(MRVL)、Semtech(SMTC)、Credo(CROD)、Cisco(CSCO)、Ciena(CIEN)、Maxlinear(MXL)及Infinera(INFN)等。但由於光通訊產業受技術發展和資本支出的影響較大，建議採取分散投資方式，避免單一個股的高波動風險。
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新聞資訊
Jefferies將博通列為2025年首選股，目標價大幅上調
華爾街知名投行Jefferies宣布，基於對AI市場需求持續增長的樂觀預期，將博通評為2025年的首選股票。Jefferies指出，特殊應用積體電路(ASIC)需求飆升，帶動博通的核心業務發展，並將其目標價從225美元上調至300美元，強調公司在新興技術趨勢中的戰略地位。
技術創新讓博通直逼輝達，在高階晶片市場崛起
博通擁有領先的3.5D封裝技術及矽光子技術，這些創新助力其產品在運算密度與效能上媲美AI晶片龍頭輝達(NVDA)。Jefferies指出，博通是建構AI叢集的核心供應商之一，其主要客戶計劃部署多達100萬個運算單元，支持通用人工智慧(AGI)的開發，為該公司帶來龐大商機。
AI晶片收入展望樂觀，每股盈餘有望大幅提升
Jefferies估算，到2027年，博通的AI晶片銷售收入可突破600億美元，推動每股盈餘達到12美元甚至更高。即便在高端市場中僅占有一小部分份額，仍具備驚人的成長潛力。尤其是訓練用晶片的需求激增，由於設計更為複雜且價格更高，預計未來平均售價將持續提升，帶動利潤增長。
博通的網路與光學產品成為成長亮點
除了AI晶片外，博通在網路設備與光學產品上的業務也持續增強。隨著矽光子和高速連接技術的普及，這些領域將為公司提供穩定的收入來源，進一步強化其業務基礎。
財報強勁，股價表現亮眼
博通本週公布的財報顯示，生成式AI需求為其帶來可觀的業務增長，第一季財測超出市場預期。受此利好消息刺激，博通股價周五收漲1.13%至220.79美元。過去一個月，該股已飆漲35%，今年以來累計漲幅達103%，表現遠超市場平均水準。
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