近期台股表現劇烈波動，過去一周幾乎每日上沖下洗數百點，讓投資者對高波動的股市感到謹慎，一些追求穩定收益的投資人轉向低波動的美國長期國債ETF，這一趨勢帶動相關產品規模大幅增加。
今年以來，三檔主要的美國長天期國債ETF規模成長顯著，分別為國泰20年美債ETF(00687B)，規模增加新台幣1834.7億元；元大美債20年ETF(00679B)，增加1619.7億元；中信美國公債20年ETF(00795B)，增加407億元。三檔ETF合計吸金達3861.4億元，顯示資金流入美國長期債券市場的強勁勢頭。
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雖然美國長期國債殖利率仍維持在4%-5%的高點，但隨著市場預期川普可能在2025年重新執政，投資者對未來經濟政策方向及市場波動性抱有不確定性。
▲ 10年期美債殖利率(資料來源:TradingView)
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預計川普推行新政策的前兩年，即2025至2026年，因關稅戰造成的通膨壓力及國債赤字可能對市場產生重大影響，特別是聯準會的降息步調及速度可能會受到政策調整的影響。
根據法人分析，為降低投資組合的波動風險，債券部位配置比重有提升的必要。特別是在2025年，隨著川普政策不確定性加大，股市可能面臨更多挑戰，債券投資的防禦性特質將更為顯著。
從市場預期看，芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，投資者認為美國聯準會在12月18日會議上降息一碼的機率達75.1%，而維持利率不變的機率為24.9%。
▲ FedWatch(資料來源:CME)
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