MoneyDJ新聞 2023-01-05 13:44:44 記者 陳怡潔 報導
富邦投信今(5)日表示，美國去(2022)年11月消費者物價指數(CPI)年增率降至7.1%，傳遞通膨降溫信號；聯準會(FED)2022年12月如預期升息2碼，同時釋放升息步伐放緩的訊息，美債殖利率亦來到相對高點，而根據聯準會過去升息循環時期的歷史經驗，可發現債市在升息尾聲進場的勝率高，因此，債券ETF布局的甜蜜點已到。
富邦全球投等債(00740B)ETF經理人陳怡靜表示，美國聯準會上月如預期升息2碼，將聯邦政策利率區間上調至4.25~4.5%，創2018年以來新高，並釋放升息步伐放緩的訊息，依據2022/12/14聯準會公佈的季度預測顯示，此波升息最終關鍵利率預期為5.125%，高於市場預期5%，故美債殖利率亦來到相對高點。
陳怡靜進一步指出，美國2022年11月消費者物價指數(CPI)年增率由10月的7.7%降至7.1%，低於市場預期的7.3%，傳遞通膨降溫訊號，聯準會則於2022年12月中旬利率會議決議升息兩碼，升息幅度亦如預期趨緩，故債券市場可望受惠此升息尾聲訊號，加上前段時間修正，目前信用債的殖利率與信用利差均極具吸引力，而就彭博美國公司債指數來看，YTM(到期殖利率)已超過5%，達近年相對高點。
陳怡靜並指出，根據聯準會過去升息循環時期的歷史經驗，可發現債市在升息尾聲進場的勝率高。以「彭博美元計價全球投資等級公司債總報酬指數」進行模擬，以「倒數第4次升息至第1次降息」期間設定為升息尾聲，結果顯示，過去幾次升息尾聲進場佈局美元投資等級債，報酬分別為15.7%、8.1%、6.8%、11.3%，平均報酬率為10.5%(參見附表)。
另外，陳怡靜指出，美國公債殖利率曲線雖已呈現倒掛，惟美國投資等級債曲線仍是正斜率，長天期債券依舊提供相較短天期更高收益率機會，且就過去表現看來，投資級公司債中以BBB等級的累積報酬率最高，隨著通膨壓問題降溫，聯準會升息步伐趨緩，2023年以來貨幣政策及高通膨等不確定因素的影響力已漸淡化，現在正是逢低布局的甜蜜點，惟市場對於未來經濟走向看法仍具不確定性，研判市場波動將會延續，因此，高信評投資等級債券將提供更佳保護。
富邦投信1月3日發佈富邦全球投等債ETF收益分配期前公告，該ETF將於1月31日除息，投資人最晚只要在1月30日前持有或買進，皆可參與本次配息，投資人可至富邦投信官網查詢該ETF配息相關訊息。
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資料來源-MoneyDJ理財網