【全文】砷化鎵龍頭大擴廠　陳進財：穩懋已站在最有利位置

新冠變種病毒持續威脅，加深全球經濟隱憂，台灣靠著晶片小兵立大功，燒紅外銷引擎，台股衝出史上最亮眼的萬八行情。本刊調查，去年百強企業市值大躍進，半導體撐起半邊天，總統蔡英文看好第三類半導體成為下一座護國神山，其中低調布局多年、市值排行第69名的穩懋，斥資850億元揮軍高雄，啟動砷化鎵產業最大規模擴廠，董事長陳進財直言：「穩懋已握通訊科技2大關鍵技術。」

春江水暖鴨先知，原物料谷底翻身，國際鋼價大噴發，隨著各國基礎建設、減碳措施，排行第14名的中鋼董事長翁朝棟大談：「鋼市多頭至少還有2年。」排行第24名的環球晶，去年營收逾600億元、貢獻母公司中美晶近9成，加速併購德商世創（Siltronic），挑戰全球第2大矽晶圓地位，董事長徐秀蘭看好未來20年，「成長幅度將遠勝前20年。」

「我敢大手筆投資，就是看好市場。」新年伊始，今年76歲的穩懋董事長陳進財，接受本刊專訪時發出宏亮笑聲說：「5G、AIoT（智慧物聯網）時代，絕對有我們的角色，有高速傳輸需求的地方，就有穩懋。」

2大技術　穩居龍頭位

陳進財目光爍爍，接著談起自家優勢，「5G傳輸量更大、更快，要讓AIoT發揮真正功效，就必須使用高效能運算且傳輸的晶片，還有AR（擴增實境）、VR（虛擬實境）、MR（混合實境）、元宇宙所需的光學應用，射頻晶片（RF）與光學應用2大技術，讓穩懋站在最有利的位置。」

這幾年陳進財帶領穩懋脫胎換骨，靠著射頻晶片元件功率放大器（PA），左吃手機霸主iPhone，右搶低軌衛星龍頭SpaceX，通吃庫克、馬斯克2大科技鉅子的訂單，搶下全球近8成市占，站穩砷化鎵晶圓代工的龍頭地位。

陳進財搬出引以為豪的航太認證，「一張是中科院，另一張在我們手中，都在2018年同一天取得。」「穩懋才是有實力飛上太空的業者，Skylink第一顆衛星就使用我們代工的晶片，低軌衛星業者都與穩懋業務有關。」

此外，穩懋十年磨一劍，以高頻晶片發展出光學應用技術，被業界公認6G關鍵技術，去年底天王分析師郭明錤大膽預測，「穩懋是蘋果元宇宙的關鍵贏家。」陳進財聽聞後不禁大笑說：「因為我們有光學應用技術。」

陳進財說話大聲，全因穩懋經營實績亮眼，營收自2015年起連續7年創新高，2021年逼近260億元，業績超車同業逾4倍，法人看好連續3年賺進一個股本，穩懋近7年平均複合成長率超過14％，吸引投資人目光，去年市值衝上1,588億元，較前一年增長近9％。

陳進財預告，穩懋持續以砷化鎵高頻晶片優勢，搶攻高含金量市場，下一步瞄準5G掀起的物聯網應用，更看好5年後低軌衛星、自駕車將進入爆發期。

逆勢獵地　驚動陳其邁

「這些新應用必須仰賴化合物半導體，否則無法運作。」多年前，穩懋除了手握砷化鎵關鍵技術，陳進財親自督軍，瞄準更高頻的新技術－第三類化合物半導體氮化鎵，3年前開始小量出貨，被業界點名「關鍵廠商」，陳進財自豪地說：「我們才是業界第三類半導體唯一穩定出貨的業者。」

第三類半導體應用範圍廣泛，被各國政府視為國家戰略技術，台灣也拍板南科S廊道為重點發展基地，其實陳進財早已超前部署，2020年備妥銀彈850億元南下搶地，去年下半年展開動工，動作比台積電還要積極，也驚動高雄市長陳其邁北上拜訪。

全球疫情拉緊報，穩懋卻逆勢獵地、擴廠，究竟陳進財如何盤算？業界人士表示，陳進財眼光精準，2007年金融海嘯爆發，許多科技大廠縮手投資，陳進財大膽豪砸2億美元擴廠，瞄準產能，奠定今日砷化鎵界一方之霸的地位。

「北部今年還要擴，未來就要看南部了，高雄產能會是北部的2倍。」陳進財搶時間啟動南北大擴廠，「從建廠到認證、量產，時間至少要花4年，不可能看到需求才開始建。」

根留台灣　籲引洋白領

對於美國客戶打著「地緣政治」旗幟，要求赴海外設廠，陳進財喝口水搖頭說：「一個頭兩個大，穩懋要繼續強化技術，讓客戶只能依賴我們。」

陳進財接著細數根留台灣的優勢，「這裡供應鏈完整，工程師人才優，台灣人做事認真且保有工匠精神，適合做細心、耐心兼具的精密製造。」他笑說，晶圓代工廠就像80年代一卡皮箱闖天下，滿足服務客戶需求的台灣精神，白天見客戶，晚上陪用餐，隔天一早就把樣本送到客戶手中。

話鋒一轉，陳進財收起笑容，直呼台灣有缺水、缺電問題，更大隱憂是人力嚴重不足，「2020年台灣人口負成長，應設法開放白領勞工，讓台灣人、外國白領一起把餅做大。」身兼工總常務監事的他，大聲向政府喊話：「勞工是百年樹人大計，看到就業缺口擴大才著手補強，為時已晚。」

這一路走來，陳進財不諱言，穩懋是複製台積電晶圓代工模式，成立全世界第一座6吋砷化鎵晶圓代工廠，花11年走上龍頭地位。2010年成功打入蘋果供應鏈，成為牽動全球高頻晶片供應的指標廠商，更被市場譽為「砷化鎵界的台積電」。

陳進財原本是科技業門外漢，他是會計查帳員出身，在傳產界打滾超過40年，2003年臨危受命接掌穩懋董事長。陳進財腦筋動得快，找美國半導體高層專家來台為穩懋診脈，「我不能說是哪家國際大廠，因為對方犧牲年假、不支薪駐留1週。」這次專家診脈看未來10年的市場趨勢，再由穩懋研發團隊接手制定新10年方向。

這張10年致勝藍圖，每年在經營委員會不斷被拿出來修正。陳進財透露，領先業界的6G光學技術，其實早在10年前會議就決定了，「當時我看好Game（電玩）產業，心想何不趁勢發展傳輸量更大的光學技術。」

攻下蘋果　組盟軍助陣

此外，陳進財為搶下指標客戶，緊抓一級供應商的代工訂單，「跟導師練功。」他回憶，穩懋自iPhone 4開始供貨，一路緊抓Avago和Lumentum的功率放大器與3D感測（VCSEL）2大訂單，吸引蘋果派人來穩懋查廠，一舉攻下蘋果的光達（LiDAR）獨家訂單，「拿下指標客戶，穩懋在業界的地位就不一樣了。」

果然，陳進財的策略奏效，穩懋總管理服務處總經理陳舜平鬆口：「自從光達技術推出後，吸引許多客戶主動上門詢問，這也意味穩懋堅持以技術領先帶動市場需求的作法是對的，這才是我們積極擴廠的主因。」

陳進財坦言，相當看好光達，直言這是極為重要的立體影像應用，裝在自駕車外部偵測範圍可達200公尺，車內結合AI（人工智慧）能判斷駕駛人的疲憊神情，同時偵測下車後車內是否有人，預防嬰兒在車內悶死事件重演。至於手握哪些客戶？他笑著說：「只有特斯拉不喜歡，但很多客戶在這裡下單。」

總是老神在在的陳進財，早察覺砷化鎵市場競爭白熱化，在老二宏捷科投靠中美晶，企圖以矽、砷化鎵搶攻第三類半導體前，陳進財即開始布局更緊密的穩懋盟軍，先讓蘋果供應商Avago入股穩懋，接著擴大投資CCL（銅箔基板）廠聯茂，強強聯手攻進5G基礎設施、網通、車用市場，同時透過產能分配，與上游磊晶廠全新建立合作默契。

話鋒一轉，陳進財直言，外界過度吹捧第三類半導體，「我認同劉德音（台積電董事長）說法，第三類半導體不會取代矽、砷化鎵，是為了Power（能源）或通訊的特殊應用而生，所以我們專注在5G基地台、衛星通訊等應用。」

20餘年前，台灣也曾刮起一股砷化鎵投資熱潮，當時國內資金氾濫，眼見博達、全新在砷化鎵嶄露頭角，許多大老闆爭相搶進，高峰曾有近10家業者，不料遇上網路泡沫化，加上2004年爆發轟動一時的博達掏空案，導致國內砷化鎵產業大蕭條，時至今日，只剩穩懋、宏捷科2家晶圓代工廠，上游廠商只有全新一家。

為救人命　跨行掌穩懋

這段往事，陳進財記憶猶新，不僅與穩懋營運重振有關，更關鍵原因是美國亞德諾半導體（ADI）前執行長曾嘲笑台灣說：「化合物晶圓代工不可能成功，就算成功也絕對不是台灣。」

1999年，穩懋打著專業掛帥旗幟風光成立，並網羅美國TRW、貝爾實驗室的精英，未料因市場尚未成熟，苦撐4年，每年虧損達10億元，陷入破產危機，創辦人謝式川暴瘦，三番兩次求助創始股東、扶輪社老友陳進財。

「人生很多時候不是原本想走的路，碰到就接受吧。」時任南僑總裁的陳進財上火線，決定複製南僑的營運哲理，強調研發經費不准砍，全面開發砷化鎵相關應用技術，不得仰賴技術移轉。另方面，下令授權專業經理人各司其職，「這是公司，不是實驗室，適合走學術的全部請回美國。」

2007年，在陳進財整頓下，穩懋轉虧為盈，他坦言：「我是因為人情才投資不懂的砷化鎵，沒想到最後公親變事主。」他笑說，當時特助整理一疊厚厚的穩懋負評資料，勸他不要淌渾水，「謝式川為了穩懋暴瘦，我是為了救人才去。」陳進財搖頭說著。

挖角栽培　陳飛龍牽成

從財會、傳產再轉進科技業，陳進財說職涯有2大貴人。「我這輩子最感謝的人就是南僑會長陳飛龍。」回首掌舵穩懋19年，陳進財不諱言，踏入社會時，做了一個大膽的決定，「退伍後，先在淡江當了1年會計助教，結束後考上華南銀行六職等公務員，明明是一個金飯碗，我不顧家人反對，跑去當安侯（會計師事務所）的查帳員。」

陳進財直言，陳飛龍是他的事業老師，「到南僑查帳2年，會長看見我的專業，提拔我至南僑會計部，更讓我有機會跨部門歷練，還從國際經理人組織（IESC）找來3位退休的全球高階管理專才，從生產、製造、管理、市場、財務，實地輔導我，有系統的栽培我。」

後來陳進財決定出手救穩懋，陳飛龍仍讓他身兼南僑總裁。他直言：「穩懋當時狀況很差，為了省錢，我一個人身兼董事長、總經理、財務長，還不敢領穩懋的薪水，是靠南僑總裁的薪水活下去的。」至今，陳進財仍視南僑為第2個家，陳飛龍至今仍賦予他「最高顧問」的工作，他每天早上固定8點先進南僑開會，10點再驅車前往位於桃園龜山的穩懋。

金援7億　葉國一助攻

談起穩懋谷底翻身的關鍵，陳進財大笑，「這家公司技術底子好，問題是晶圓代工需要龐大資金，你叫科技人怎麼找錢？我的任務就是來找錢的，因為英業達會長葉國一的信任，才能讓我無後顧之憂，將穩懋做到龍頭。」

當年，陳進財為了改善穩懋營運體質，設法減資再增資，第一筆增資案高達7億元，他找上葉國一，只花了一杯咖啡的時間就說服對方。有了葉國一的資金加上陳進財的經營，打下穩懋最穩固的基石。

陳進財回憶，當初入主穩懋時，適逢3G起飛期，公司積極投入技術開發，但葉國一發現同業全球通訊有意減資再增資，立刻聯繫他發動併購。而這場併購案，前後只花了3天時間，順利幫穩懋掃除市場對手，搶進3G應用爆發期。

對於葉國一，陳進財有說不完的感謝，但他強調，穩懋成功的一切根本是技術。「許多客戶以穩懋為唯一技術來源，或依靠穩懋新技術投入研發，我們必須確保技術一定領先，基本上IDM（整合元件製造廠）找我們才是最有效率的省成本作法。大家想知道穩懋的前景，就去看總市場，我們的成長幅度絕對會超過總市場。」展望2022年，陳進財眼神流露自信，再度發出招牌的宏亮笑聲。

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