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普立茲克家族 財富的希望與幻滅

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更新於 2022年12月05日00:24 • 發布於 2022年12月05日00:24 • 國際中心謝佩蓁/綜合報導
▲尼古拉斯普立茲克(Nicolas J. Pritzker)透過收購芝加哥房地產及小型企業,為家族迅速累積財富。(圖/美聯社/達志影像)

世界知名的凱悅酒店集團,旗下飯店遍及45個國家和地區,其經營者為美國最富裕的豪門之一「普利茲克(Pritzker)家族」。這個家族迄今120年,為了避稅,家族創始人設計一千多個毫無關聯的家族信託來維持財富,期望以此方法來讓家產存續到2042年。然而人算不如天算,才短短兩年,家族成員因為利益衝突,彼此鬥爭,最後分裂成11個富豪。為何這種以家族信託體系來傳承家族利益的方式,終究是一場空呢?

赤貧移民起家的律師家族

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尼古拉斯‧普立茲克(Nicolas J. Pritzker)是一名來自烏克蘭的猶太人,他的父母為了躲避種族迫害而移民到美國芝加哥。年僅十歲、一貧如洗還不懂英文的他,卻能通過自學把英文學會,還成為一名藥劑師,之後在DePaul大學的夜間部取得法律學位。1902年,他創辦了自己的法律公司Pritzker & Pritzker( P&P)。

尼古拉斯有三個爭氣的兒子,紛紛繼承衣缽成為律師。長子專精商業法,其他兩個兒子則是房地產法與刑法,畢業後都加入家族公司。在19 世紀20 年代,P&P已經是個小具規模的公司,並且開始進行房地產投資,事業逐漸轉為投資為主。1927年美國經濟大蕭條,從哈佛法學院畢業的長子Abram Nicholas(人稱A.N.)利用槓桿原理,開始收購再賤賣芝加哥的房地產與小型企業,家族財富開始迅速累積。

然而把家族財富進一步發揚光大的是第三代的長子傑伊(Jay),他一樣成為律師、進入家族律師事務所。1953年利用高槓桿的手法,以一筆95000美元的貸款,收購1885年創立的金屬品加工廠公司Colson,並且與工程師弟弟羅伯特(Robert)一起讓這家公司轉虧為盈,這也開啟了他往後五十年的併購生涯。他總是可以在市場上看到名不見經傳,卻散發光芒的潛力公司。趁這些公司還沒有被挖掘,就以低價買下它,有些甚至可以幫他們的集團節稅。在傑伊併購生涯中,最為人津津樂道的就是收購了凱悦酒店(Hyatt)

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1957年,傑伊在洛杉磯機場附近一家酒店裡的咖啡廳,發現這家酒店居然沒有空房。他發現鄰近機場的酒店,對於企業高階主管來說其實很方便、很有吸引力。當天二話不說,就以220 萬美元買下這家酒店及其品牌。之後傑伊與他的兄弟便開始在美國西岸鄰近機場的區域蓋酒店,也陸續收購其他間凱悅飯店,並且開始打響這家飯店名氣。1967年,一座21層富麗堂皇的凱悅酒店開幕,引起世人關注,凱悅飯店打著五星級大飯店的名號就此打響。之後一路在44個國家和地區攻城掠地,總共蓋了735家飯店及度假村,成為酒店王國。傑伊循此模式,總共買賣超過兩百家公司。通過這類型的交易,成立了年收入60億美元的多元化Marmon集團,事業版圖還擴及其他諸如船運、航空、嚼煙、金融等等多角化經營。

我們可說,傑伊靠的不只是祖父輩的優良傳承,還有他優秀的商業眼光。他雖然被稱為交易狂人,但是私下卻非常低調、和藹可親,即使在自家酒店,也會安靜排隊。如此親民的個性,讓每個合作過的金融家都對他讚譽有加。不過他為了將事業接班給下一代,對孩子的教養卻非常嚴苛,使得他的後代開始出了狀況。

1972年,傑伊年僅24歲的大女兒南希(Nancy)結束了自己的生命。大兒子托馬斯(Thomas)因為個性內向,不停在集團內部輪換工作,他用了近二十年的時間,才得到父親的認可。不過傑伊其他兩個兒子丹尼爾(Daniel)和約翰(John),就沒有得到他的真傳,不是對公司營運沒興趣,就是自己創辦事業也都失敗收場。最後,傑伊把眼光投向表現出色的表弟尼克(Nick)和侄女潘妮(Penny),而這也埋下了往後家族分裂的伏筆。

以家族信託,累積財富

從19世紀40年代開始,A.N.為了避稅,就憑著法律專才,將家產交給大量看似不相干的家族信託。1963年,在巴哈馬群島創立1740個境外信託,然後交給一名法國人擔任受託人,如此一來就可以規避美國法規,美國政府就不能對這些信託的收益及資本利得徵稅。這些信託又創辦了一個國際清算協會(ICA),由ICA從信託中收取收益,再將資金借給其他信託或集團的分公司。1971 年,A.N.又在巴哈馬再設立第二批信託,然後放在Castle Trust公司的名下,並且將部分股權交給普利茲克家族的税務律師。

這些信託利用高槓桿的營運模式,將大部分收入借給境內的公司,然後讓他們虧損,再由境外信託收取高利潤。A.N.去世時,家族竟然只申報了2.5萬元的淨資產。儘管美國政府判定普立茲克家族應該要繳5320萬美元的稅款,卻無法掌握這一堆信託究竟控制多少家族的資產。1994年,該家族最後只繳了950萬美元的和解,而美國國稅局也同意不對這些古老的境外信託進一步索税。

家族會議,種下分裂禍因

1995年,傑伊召集11位家族成員,召開家庭會議,包含他四個子女、弟弟羅伯特(Robert)、表弟尼克以及傑伊的5個侄子、侄女。這不包含羅伯特與第二任妻子的兩個子女。傑伊要所有成員簽署一份文件,內容明確表示通過了信託,對家族成員進行資產分配的原則,表明信託的目的是為了家族投資生意、慈善捐贈來累積財富,而非造就姓Pritzker的億萬富豪。除非有法律規定,家族信託不能分裂,直到2042年。這份文件還明確指定傑伊的長子托馬斯為普利茲克家族的繼承者,表弟尼克和侄女潘妮將輔佐托馬斯,共同管理集團。這份文件透露出,傑伊希望每個家族成員都能緊密團結的殷殷期盼。

不過自從以托馬斯為首的三人接班團隊上路後,被排除在外的手足們開始對這三人不滿,嫌隙也越來越深。不時向他們三人要錢,還認為由傑伊所創建的獎勵制度,讓這三人獲得超高的額外報酬,這對於沒辦法進入公司營運的家族成員來說並不公平。基於上述種種,在傑伊死後,普利茲克家族的成員們,都開始覬覦龐大的家族資產,家族成員們開始站隊、互相攻訐。傑伊死後不到三年,托馬斯等三人為了平息爭端,與其他兄弟姊妹簽署了秘密協議,在未來十年內,接班團隊可以繼續營運家族產業,但是會通過出售、上市等方式,將家族的股權變現、分割資產。

不久,這十一個家族繼承人陸續出售家族資產。這些人都陸續登上了富豪榜,但普利茲克家族三代人累積一世紀多的商業帝國也就此瓦解,而傑伊企圖通過家族信託讓家族企業永久傳承的理想,終究無法抵過人性的貪婪,實現他家族團結一心的遺願。

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留言 1
  • 牧文
    合久必分。許多企業創辦人用交叉持股的方式希望子嗣永遠待在同一個集團賺錢,但卻忽略子嗣天賦不同,有些人就是不能替別的兄弟姊妹賺錢的事實,不是嗎? 慈善事業要心甘情願作才叫做慈善事業。更別說有的手足也不願自己變成別的手足的慈善事業,是不是?
    2022年12月05日00:59
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