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擺脫「1元金」稱號,忙著撿中信金?艾蜜莉分析3檔便宜價好股,提醒注意1事

Smart智富月刊
發布於 08月02日01:00 • 艾蜜莉 更新時間:2024-08-01

圖片來源:Adobe Firefly

2天颱風假過去,朋友抱怨上班忙到崩潰!但其實我也超忙,忙著撿股票!

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今天(2024年7月26日)忙著找便宜價的股票,確實有找到並買了3檔:中信金(2891)、玉山金(2884)、豐藝(6189),當然,買了就會做一下買進紀錄:

便宜好股1》中信金(2891)

中信金是以銀行為主體的民營金控,也是我的觀察名單中的8大金控之一。2024年的配息和至今為止的獲利都很不錯,配息配了1.8元,所以之後可能就不能再叫它「1元金」了(編按:2017年~2023年,中信金的現金股利最高是2022年的1.25元,其次是2018年的1.08元,其他年份統統配1元,因此有此戲稱)。

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2024年以來,中信金因為銀行端的存放款業務基盤、財富管理銷售成長和利差擴大,還有保險端因美元升值的匯兌利益、股債資本利得等,6月自結盈餘60億5,600萬元,上半年是372億700萬元,年成長29%,EPS為1.85元,都創下歷史新高。

便宜好股2》玉山金(2884)

玉山金同樣也是以銀行為主的民營金控。有人可能會想,我為什麼要買2檔性質差不多的金融股?

其實只要有便宜價出現,而且是觀察名單中的股票+符合買進條件,我不會排斥買到類似或同樣性質的股票,這樣正好也是在分散公司各別的經營風險。

至於玉山金的獲利狀況,6月稅後淨利是22億1,000萬元,上半年則是127億2,000萬元,比2023年同期成長約2成,且是創下歷年同期新高。當然,既然是銀行主體的金控,最大功臣是旗下的玉山銀行,其上半年稅後淨利年成長21.64%、為115億8,000萬元。

今天其實也是玉山金除權息,因此股價來到了光譜的便宜區間。這次玉山金配出的股利是,現金股利1.2元+股票股利0.2元,現金股利比以往水準高出許多,這是因為配息政策從以前的著重發股票,慢慢轉往發現金了,理由之前也有提到,是為了要避免一直發股票導致股本膨脹,才會這樣調整。

便宜好股3》豐藝(6189)

最後是豐藝。近期有滿多大大問說,「豐藝體質有好幾項警示,是不是變地雷股了?」不急不急,先來看一下是什麼樣的警示。

1.股本小:豐藝股本約21億6,700萬元。股本大小本身和經營的好壞沒有直接關係。只是股本比較小的股票,容易被當炒作題材,股價可能會有暴漲暴跌的狀況,所以在投入資金的時候,我就不會投入太高資金比率。

2.本業收入比率:為79.36%,這是因為外幣兌換收益偏高,業外收入跟著提高,但並不是公司拿錢去亂投資副業。

3.營收灌水比率:其公式是「(近1年應收帳款+近1年存貨)/近1年全年營收」,豐藝2024年Q1的營收灌水比率是35.61%,細部看一下存貨跟應收帳款,相較於過去,仍算是在合理範圍之內,且這2項的周轉率都有好轉,營收灌水比率的合格標準是<30%,實際上高出標準值的幅度不算多。

4.營業現金流量:為-6億7,900萬元,這可能和豐藝的應收帳款提高有關,也就是說,公司先花錢買了存貨,賣出去之後,實際上現金還沒有收回(流回),所以變成負數,造成現金流出;再觀察過去,豐藝也有營業現金流量<0的時候,這大多是和商業模式與現金收回的週期有關。不過,豐藝現金流量雖然呈現流出,但本身帳上現金還有25億4,000萬元左右,我認為繼續觀察、留意就好,如果長期為負,就真的要注意了。

5.負債比率過高:一般要低於50%,但豐藝的負債並非是長期負債,而是以流動負債的升高為主,像是應付帳款和票據等,這是和訂單、進銷貨有關,不會對公司產生嚴重負擔,所以我認為雖然負債比率偏高,但不致於傷及公司體質。

6.董監和法人持股比偏低:由於豐藝本身股本偏小,加上是比較偏定存股類型的股票,賺取價格的空間不算太大,可能相對來說較少法人進出;如果拆開董監事和法人持股來看,董監事的持股比重,近年大多是維持在9%~11%,變動不大,並沒有明顯刻意賣股行為,或是對持股沒有信心的情事發生。

總結來說,豐藝體質警示項目比較多一點,但看下來,是沒有嚴重影響到公司經營的危險因子。

這時候的豐藝類似「好公司遇到倒楣事」,當然不是遇到倒楣事就可以買,也是因為等了很久,股價終於來到便宜價才買的,但因為股本小,所以我投入的資金比率也不高,不會太擔心。

溫馨提醒:以上只是個人投資紀錄,非任何形式個股買賣建議,投資之前請獨立思考、不要跟單,自己為自己的錢負責喔!

本文獲「艾蜜莉-自由之路」授權轉載,原文

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小檔案_艾蜜莉(張紫凌)

1982年生,大學畢業後積極自學投資理財方法,2008年開始投入股市,用自創估價法,鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進,將180萬元本金滾成600多萬元資產,著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。

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