從金管會去年發布的「加密監管指導原則」，到今年上路的《洗錢防制法》第 6 條修正條文，以及甫於 11 月底全面實施的VASP 登記辦法，再到預計於明年 6 月報送行政院審議的《虛擬資產管理專法》，台灣無疑將正式迎來虛擬資產合規元年。
然而，新規範的推行對於國內外業者均影響深遠。境外交易所面臨是否落地台灣或調整營運策略的選擇，而本土的中小型 VASP 平台及個人幣商，即便處在已完成洗錢防制法遵聲明的 26 家 VASP 平台業者之列，仍需應對高昂的合規成本與更嚴格的監管要求。
與此同時，近期業內面臨監管壓力全面升級，台灣金管會今年陸續針對去年被檢查的四家業者發佈公告裁罰金額，並預計今年將鎖定六家業者擴大檢查規模，顯示出台灣監管的力度正持續加強。
「合規不是限制，而是機會！」在全台已開設 16 家門市的加密貨幣實體交易店面 CoinWorld 創辦人暨執行長黃冠昇，在接受《幣特財經》採訪時表示，CoinWorld 正是金管會新一波金檢名單其中一員，並已於近期完成金檢，雖然準備過程繁瑣，但也為公司進一步釐清了監管重點。他進一步分享道，金檢像是一個量身定制的健康檢查，幫助業者發現問題，像是 KYC 和洗錢防制的落實，這些都是主管機關特別關注的重點。
黃冠昇補充，金檢過程中需要提交包括人事組織架構、交易紀錄、內控流程等多方面的資料。儘管過程壓力不小，但對於明確未來的合規方向大有幫助，「除了是壓力之外，我們更將其視為一次優化業務流程的契機！」
從登記制到專法，合規成本推高業者門檻
黃冠昇指出，自金管會全面推行 VASP 登記制後，業者面臨的不僅是營運模式的調整，還包括巨大的合規成本壓力。他透露，CoinWorld 在登記制推行後，需額外增加專職法遵人員與稽核人員來滿足法規要求，並投入大量資金升級系統，「我們每月的營運成本，包括合規成本，已達到 400 多萬元，這對許多中小型業者來說是難以承受的。」
對於中小型業者的處境，他表示，確實有部分業者可能因成本過高而選擇退出市場，或尋求與境外業者合作。「目前我聽到的有一到兩家業者已完成洗防法遵聲明的業者可能放棄登記制，這對整體市場的健康發展確實是一個挑戰。」
境外交易所合作或成趨勢，市場面臨整併或加速
在國內外合作方面，黃冠昇認為，境外交易所與國內業者的合作模式或許可能成為未來趨勢，「境外交易所如果希望進入台灣市場，在成本和時間考量下，與國內業者合作會是更務實的選擇。雙方可以分攤成本，互補優勢。我們不排斥與各方業者進一步合作，希望能為市場帶來更高的安全保障同時注入靈活度。」
此外，才剛從香港回台的他也分享第一手觀察，指出儘管香港採取發牌制度，但業者對新規範的適應度參差不齊，市場活躍度受到影響，「當地業者對台灣的登記制興趣不高，認為要求過於嚴苛，但我認為這也正是我們優勢之一，所謂的要求嚴苛其實是主管機關對於洗錢防制與打擊資恐的高度重視，而台灣加密市場正在成長中，規範化後或許更能吸引大型機構進駐。」
專法落地後的市場展望
即將於明年出爐的《虛擬資產管理專法》，將進一步明確虛擬資產市場的運作規則。就黃冠昇看來，專法無疑將為業者帶來更多機遇，「專法一旦落地，對於國內外業者都會是一個明確的指引，也更能吸引外資進駐台灣市場！」
展望 2025 年，CoinWorld 的首要目標是順利完成登記制，成為第一批通過的業者之一，並將持續關注市場變化，適時調整策略，在合規與發展間找到最適合的平衡點。
黃冠昇也特別強調，他非常期盼明年台灣虛擬資產市場能迎來新格局，希望政府能在合規與市場發展之間找到平衡。「監管不是為了限制，而是為了讓產業更健康地成長。我們期待未來能有更多創新商品的開放，例如合約交易等，如此才能真正提升市場活力。」
【本文作者張詠晴／幣特財經】