基金經理Stephen Yiu表示，博通(AVGO.O)在2025年更有可能為投資者帶來可觀回報，超過AI晶片領導者輝達(NVDA.O)，原因是，龍頭科技公司們正在努力減少對單一供應商的依賴。Yiu是Blue Whale Growth Fund的投資組合經理，他表示，雖然，微軟(MSFT.O)、亞馬遜(AMZN.O)、Alphabet(GOOGL.O)和Meta Platforms(META.O)等科技巨頭大量購買了輝達的GPU，但它們現在也在開發自己的客製化晶片(ASIC)用於雲端數據平台，以實現多樣化。
「博通雖然不是輝達，但我們預計博通將在超越潛力上成為下一個輝達，因為它與大科技公司合作非常緊密，」Yiu在接受CNBC Pro Talks採訪時說道。「輝達的GPU非常強大，但同時也非常昂貴」Yiu補充道。“從微軟的角度來看，你不會想對單一供應商過度依賴。”
博通股票今年上漲超過140%，市值超過1兆美元，報告顯示其2024年人工智慧收入成長超過三倍，達到了122億美元。該股票是Blue Whale Growth Fund的前十大持股之一。博通執行長Hock Tan透露，公司正在與三大雲端運算客戶開發客製化的人工智慧晶片，分析師認為這些客戶分別是Meta、Alphabet和字節跳動。Tan預計，到2027年，這些客戶將在連網集群中部署各自的100萬顆人工智慧晶片。
儘管Yiu依然持有輝達的投資部位，但已大幅減少，從基金組合的近10%降至較低水準。他解釋道，“這是關於未來超越潛力的問題。我們並不期望輝達在未來兩年內會翻倍。考慮到大盤效應，這非常困難。”
華爾街分析師也逐漸對博通的前景持樂觀態度。高盛在12月15日的報告中將博通股票的目標價從190美元上調至240美元，理由是「對公司未來收入和獲利成長前景的信心更高」。摩根士丹利的分析師表示，博通是“未來兩到三年投資AI半導體的最具吸引力的方式之一”，而伯恩斯坦的分析師則指出，“AI故事似乎真正開始展現其潛力”，因此將目標價上調至250美元。
然而，美國銀行則提醒，博通面臨「與輝達在商用矽和企業客戶領域的強大競爭」這一潛在風險。輝達仍是人工智慧晶片的主導力量，市值達到3.2兆美元，今年股價上漲超過223%。Yiu認為，正因為博通的規模較小，它提供了更好的投資機會。「對於市值1兆美元的公司來說，成長50%變成1.5兆美元是合理的。但輝達如果要做到這一點，就需要再增加1.5兆美元，這個數字非常龐大。」他說道。
隨著科技公司尋求優化在人工智慧基礎設施上的巨額投資，人工智慧晶片支出也在轉變。博通的客製化晶片XPUs與輝達的GPU不同，專為每位客戶的需求量身打造。該公司日益增長的人工智慧業務是其多元化投資組合的一部分，其中還包括用於連接數千顆人工智慧晶片的網路組件，以及透過最近以690億美元收購VMware而獲得的大型軟體部門。此外，博通僅在本月就上漲了近60%，近期表現似乎已能看出端倪…..
▲博通(AVGO) 日K圖 (來源:CMoney)
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