對於需要收入的投資人而言,全球央行的寬鬆貨幣政策使得高股利個股比以往任何時候都更加重要。
聯準會 (Fed)、歐洲央行 (ECB)、瑞士國家銀行和全球各地的其他央行都處於寬鬆模式,這將推低利率並無意間傷害投資人。另一方面,美股股價接近歷史高位。
因此,對於股利投資人來說,最謹慎的策略可能就是在美股中排除那些無法產生足夠現金支付投資成本的表現不佳企業股票。
Fed 狂潮
投資人相信聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將在 7 月 31 日開始新一輪降息。金融媒體已經就 Fed 需要與其他央行「競爭」討論很多,這些央行擁有近 13 兆美元的負殖利率債券。儘管看來很荒謬,特別是當發達經濟體並沒有陷入衰退時,這種類型的激烈貨幣政策已成為主流。
但是,當這麼多發達國家的利率已經為負值時,這將如何產生作用呢?
B. Riley 固定收益首席全球策略師 Mark Grant 在 7 月 22 日的評論中寫道,負殖利率存在「只有一個原因,而且是因為歐盟會員國、瑞士和日本已經要求其央行將利率降至這些水平,以便其國家能夠生存。」
Grant 在稍後的評論中詳細說明:「大多數歐洲國家負擔不起它們的預算或社會計劃,也失去讓政客下台才能提高稅負的能力,許多例子證明,它們只能躲在電腦機房裡印鈔票,並把債券殖利率降至零以下。」
所有這一切,再加上低通膨。如果打算在 10 年後退休,並以儲蓄或投資的利息或股利收入作為大部分生活支出,那最好是更改退休計劃。除非通貨膨脹加速並迫使央行的政策徹底改變,否則利率和股利殖利率可能太低,無法從「成長造就收入」的簡單變化為退休歲月提供資金。
新的潛在交易清單
FactSet 表示,今年美股表現良好的一個原因是標普 500 指數本身的股利殖利率為 1.95%。對於期望殖利率超過 5% 的人來說,這並不會非常吸引人,但它比負殖利率的歐洲政府債券高得多,並且與 10 年期美國國債殖利率相差不遠。
隨著標普 500 指數從今年初直至 7 月 19 日間上漲 19%,很難找到其中有高股利個股曾下跌的例子。但事實證明,有 25 支個股利殖利率高於 3%,並且大多數情況下靠自由現金流、每股獲利 (如銀行股) 或營運資金 (如房地產投資信託) 支付股利,而且至少 5 年內沒有削減股利。
表列如下,按股利殖利率排序,下面有更多解釋:
企業的自由現金流是計劃資本支出後的剩餘現金流。這筆錢可用於支付股利、回購股票、有機擴張、基金收購或其他公司用途。對於上面的列表,每股自由現金流量是截至 7 月 19 日報告的最近 4 季數字。如果按當前股價劃分每股自由現金流量,可以得到自由現金流殖利率,可以與目前的股利殖利率比較,看看是否有增加股利的「淨空間」。
對於銀行股而言,每股自由現金流量數據不可用,因此我們使用每股獲利,這對銀行而言通常被認為是現金流量的準確反映。
對於房地產投資信託 (REIT),則要使用營運資金 (FFO)。FFO 是種非 GAAP 計算方式,將折舊和攤銷加回到每股獲利,同時減去出售房地產的收益。在 REIT 產業,FFO 通常被認為是對 REIT 支付能力的準確估計。
Cheng 天天報炒房地產
天天洗腦大家靠炒房地產致富
政府官員放任繼續炒房地產
呵呵呵
所以年青人還沒買房地產的趕快去買呀
不買怎能炒房地產致富
再不買就以後買不起嘍
港資中資將來大買房地產置產嘍
而且早買房地產才會早生錢呀
啃青族投資客建商房仲還有各個官員們趕快獵地獵屋哦
再提高租金和房價賣給需要者
另外炒的越高才更有價值性哦
就像地震震越大房地產才能炒越高哦
炒房地產炒下去馬上擁有大筆財富
天天收租金收房款數到手軟
晚買就要花大筆的錢才買的到哦
還得背房貸當房奴
更慘的是會絕子又絕孫
這都要感謝菜魂政府哦
選前說好的居住正義
選上後都完全跳票哦
整天都在忙著炒高房地產
連台灣大法官各個都握有十筆以上建物
炒高房地產真是上輩子得來的好福命好爽哦
年青世代要趕快買喔
另外炒高租金也不用擔心要多繳稅金喔
好爽喔
再不買到時墅民總統要帶大家沖更高哦
2019年07月24日13:51
李大維是前朝連戰人馬,本是外交部人員,沒有情報專業為何可坐鎮國安會?豈不是擺明在馬卸任前先去卡位?邱太三出身法務部也是,還有,金普通同樣的升任秘書長,就是代表連戰人馬跟馬英九早已佈下天蘿地網對付蔡英文跟民進黨,你們看馬吳弊案多如牛毛,淘空黨國,有任何賠償或責任嗎,只留下一堆廢墟跟少數預算的爛攤子,所以情治、司法、國安擺爛就是為了讓共產黨統一,這也是蘇起國統綱領的陰謀,所謂國共政客的算計,目的就是當實質掌權的地下政府,弱化國民黨與民進黨,步步邁向被共產黨掐死手中
2019年07月24日01:50
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