MoneyDJ新聞 2020-11-05 11:28:02 記者 林昕潔 報導
PVC報價近期已漲到1060美元，為2013年以來的新高，推升華夏(1305)第三季起營運走強，公司自結第三季EPS 0.62元，表現優於第一季EPS 0.59元，略優於市場預期。近期PVC供給端仍吃緊，主因美國地區受颶風影響的VCM、PVC產能恢復仍有限，而需求端則逐步回復到正常水準，供需失衡下，市場推估，PVC 12月報價有望續漲，推升華夏第四季營運有望續優於第三季。
華夏為台灣第二大PVC生產商，屬於台聚集團關係企業之一。2019年主要產品線銷售狀況來看，PVC粉銷量38.3萬公噸，年增2.6萬噸；VCM銷售3.9萬公噸，年減1萬公噸；氯鹼產品銷售5.8萬公噸，年減5000公噸；PVC製品銷售6.5萬公噸，年減4000公噸。
華夏自結前三季合併獲利6.13億元，稅後EPS 1.11元，推估第三季EPS 0.62元，表現優於第一季EPS 0.59元，略優於市場預期。
法人分析，第三季PVC的平均現貨利差逾400美元，主要受到8月下旬的美國Laura颶風侵襲，使該地氯鹼廠、VCM廠停工，拖累PVC工廠降載，使供給端吃緊，推升PVC價格上揚，而下游需求亦逐步恢復正常，使華夏獲利成長。
目前PVC報價已漲到1060美元，為2013年以來的新高，法人表示，在疫情干擾之下，工廠復工趨緩，使美國地區受颶風干擾的VCM廠、PVC廠產能恢復仍有限，包含台塑美國廠等，雖工廠陸續恢復生產，但速度偏緩，從8月起，相關廠商對客戶宣布"有重大天災跟不可抗力，不能如期供貨"之宣言，目前仍未解除。
而在供給端仍吃緊，但需求已逐漸回復到正常水準下，市場推估，12月的PVC報價仍有機會續漲。
法人推估，第四季PVC利差有望超過450~500美元，獲利表現將明顯優於第三季。而目前這PVC供給吃緊的狀況，至少估計會延續至2021年第一季。
目前需留意，第四季起大陸有新產能試生產，包含青島海灣(40萬噸/年)、萬華化學(40萬噸/年)，但目前釋出的產量仍不多；而明年的觀察重點仍放在，美國疫情干擾是否趨緩？這會加速美國石化廠復工狀況，推升供給增加。 資料來源-MoneyDJ理財網