重點整理
台灣 7 月出口年增率 3.1%（前 23.5%），落於財政部預估的 3 ~ 6% 下緣，除了進入高基期外，也受凱米颱風影響工作天數下滑和出貨遞延，細項中電子零組件回落至年減 -12.05%（前 7.34%），資通訊反而在產品高單價支撐下絕對值再創歷史新高至 129.6 億美元，年增率 42.4%（前 114.07%），反映 AI 需求仍然強勁。
觀察國家，在美國客戶對先進零組件的強烈需求下，繼續作為出口主要支撐動能，對美出口金額創高至 114.5 億美元，年增率達 70.3%（前 74.2%），對中國出口年增率則回落至 -13.5%（前 7.31%），成為主要拖累項目。
MM 研究員
本月 出口年增率 下滑至財政部預估的下緣，主要受 7 月開始進入出口高基期以及颱風影響出貨遞延，電子零組件 回落至衰退，所幸金額維持穩定，而 資通訊出口 繼續表現強勢，金額再創歷史新高，顯示 AI 拉貨需求持續強勁以及高單價的支撐。
先前已經提及，今年 Q3 開始，就將面臨到去年 7 月資通訊出口爆發的超高基期壓力，而本次出口數據年增確實也大幅放緩至 3.1%，所幸部分主因為受到颱風所影響，但我們仍可發現，即使資通訊仍強，但增速也不敵基期壓力而放緩。
而後續的外銷動能從 PMI 數據來看，7 月 電子光學產業 維持穩定 54.2（前 54.3），新訂單、生產和展望均落在高擴張水準，分別為 57.7（前 61.3）、 58.1（前 59.9）和 59（前 63.2）；再者目前已開出 7 月營收的主要電子廠普遍表現樂觀，包括聯電營收創 19 個月以來新高、大立光創同期次高、國巨 / 鴻海營收均創同期新高等，顯示整體趨勢立即反轉機會低，但仍須留意基期墊高使得市場預期開始出現修正，整體波動因而加大。
另外觀察到籌碼面，短線上可留意的是 小台散戶多空比 創下新高，籌碼凌亂下也將使股市短期波動加劇。