美國聯準會（Fed）公布貨幣政策會議紀要顯示，部分官員支持放緩加息的步伐，市場預計美國聯準會12月不再大幅升息3碼，而是上調利率2碼，加上美國失業數據超出市場預期，美元指數在106之下震盪，累計11月初至今更已跌約5%，相對近日歐元兌美元重返1.04之上，只是瑞銀財富管理投資總監辦公室發布最新報告指出，對明年3月前歐元走勢保持謹慎的看法，歐元屆時恐下探0.96。
瑞銀指出，除了美元走軟，市場近年往往在4季度預期歐元區經濟在新一年將會改善，近日歐元兌美元也重返1.04之上。不過，瑞銀也觀察到全球經濟在年初時通常跟市場預計有落差，而美元往往表現強勢，這情況可能在2023年重演，因此，瑞銀對明年3月前歐元走勢保持謹慎的看法，屆時歐元兌美元恐下探0.96。
至於歐元漲勢可能終結的原因，瑞銀分析，除美國政策利率最終高於市場目前預期的5%，主要是美國通膨未能迅速回落至2%的聯準會目標，加上工資成長仍然強勁。另一個可能性是全球經濟落較深度的衰退，促使避險資金流入美元，歐洲央行更難解決高通膨及經濟成長疲軟的兩難問題，如果經濟數據惡化，目前支撐歐元的風險情緒可能會快速消退。
不過，瑞銀認為，長期而言，歐元相對美元更有利，只是這前提要歐元區和全球經濟前景改善，而前者出口必須反彈，但由於能源進口成本飆升，今年歐元區經常賬戶陷入了逆差，劣勢要逆轉才能支持歐元持續反彈。
另外，值得關注的是，紐西蘭央行加快緊縮的步伐，本周宣布升息3碼，並暗示需要採取進一步行動。其實，紐西蘭央行甚至曾考慮過加息4碼，考慮到政策收緊的影響，最終僅加息3碼，也由於此動作符合市場預期，紐幣的反應相對溫和。不過，瑞銀預估，紐西蘭央行明年2月及4月還會分別升息3碼及2碼，到5月才會暫停緊縮，之後在下半年降息2碼至4碼，也因此，即便紐西蘭元可能小幅超漲，瑞銀預估明年紐幣仍不如澳幣等G10國貨幣，明年末紐幣大概在0.61兌1美元左右。