2024年12月17日 (優分析產業數據中心)
Honeywell近日宣布，正積極評估將旗下航太業務獨立分拆，這一消息獲得激進投資者Elliott Investment Management的大力支持。Elliott持有超過50億美元的股份，認為Honeywell目前的價值被低估，分拆航太業務將有助於釋放公司潛在價值，並改善市場表現。
Honeywell股價今年落後基準標準普爾 500 指數
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航太業務的潛在價值與市場前景
航太業務是Honeywell最賺錢的部門，產品涵蓋飛機引擎、駕駛艙設備等，客戶包括全球兩大飛機製造商——波音和空中巴士。根據市場分析，若航太部門獨立，估值可達900億至1200億美元，遠高於目前整體Honeywell公司的市值，顯示這一部門擁有強大的市場潛力。
近年來，航空產業需求強勁，飛機製造商的訂單積壓量創下新高，而飛機短缺也帶動了維修市場的快速增長。Honeywell的航太業務在這波市場需求中表現穩健，2024年前三季營收達114.7億美元，占公司總收入的40%。但供應鏈中斷等問題依然存在，對訂單交付帶來一些挑戰。
Elliott的立場與Honeywell的策略轉型
Elliott投資公司對Honeywell的計畫表示支持，認為執行長Vimal Kapur推動的企業轉型方向正確。他們強調，公司必須採取行動，聚焦核心業務，實現企業價值的最大化。
今年以來，Honeywell也積極進行業務重組，出售非核心資產，並將重點放在自動化、航空和能源領域。例如公司以13.3億美元出售個人防護設備業務，並以49.5億美元收購Carrier的安全部門，此外還以19億美元收購了航太與國防公司CAES Systems。這一系列動作反映出Honeywell正加速調整，進一步聚焦高成長市場。
分拆與產業趨勢
Honeywell的分拆計畫並非業界首例。早在2021年，**通用電氣（GE）**便成功將航太業務獨立，讓該部門的市值超越整體GE，成為企業重組的典範。隨著全球產業邁向精簡與聚焦，這類企業分拆趨勢正逐漸成為大型公司的發展方向。
Honeywell預計在2025年1月的第四季財報發佈時，提供有關分拆航太業務的進一步細節。分析師認為，這次計畫有可能引發Honeywell更大規模的企業重組，未來的發展值得關注。