文／嫺人 攝影／日常散步・李盈靜 責任編輯／吳丹華 、陳莞欣
編按：退休族都買什麼股？和學生族、上班族與家庭主婦相比，有哪些異同呢？集保結算所統計了3大族群的存股標的，以及2023年增加最多的前10大排名，嫺人解析大家的投資慣性與趨勢，也分別為退休族、上班族與學生們提出重要提醒。
「存股」是不少長輩的理財方式，之前有讀者跟我她不敢投資，說媽媽拉著她存新光金，那就變成她唯一的投資。這對上班族是好的選擇嗎？這幾年通貨膨脹高張，大家更覺得不理財不行，2024年3月的00940（元大臺灣價值高息ETF）募集量還破紀錄，不少人解定存、借錢出來也要搶買，也有人看到長輩的「存股」覺得太保守，想幫長輩改造。
大家都在「存」什麼股票、ETF呢？2024年3月台灣股市在3月衝上2萬點，感覺上大家都應該賺錢了，是這樣嗎？
我們先來看看大家手中有的股票最多的是哪些？有跟上市場的腳步嗎？
退休族、上班族、學生族都買什麼股票？
在集保結算所官網的一篇文章中公布2023年學生、上班及家庭主婦和退休族持有的股票前10大排名，請先快速滑過下面的3張表，我把我的觀察寫在這3張表的後面。
大家的持股有什麼共通點呢？
1. 在3個族群持股上都有出現的是中鋼、台積電、開發金，可以說是世代傳承的概念股嗎？
2. 退休族、上班族共同喜愛的是聯電、鴻海，退休族和學生族的交集是中信金。
3. 上班族和學生族的交集出現了ETF，包括00878（國泰永續高股息）、0056（元大高股息）、0050（元大台灣50）、00929（復華台灣科技優息），還有個股的玉山金。
4. 退休族獨有的是國泰金、新光金、群創、兆豐金；學生族獨有的是華南金。
在2023年之前，退休族的特色是偏好個股，而且比較特別的是偏好中鋼、新光金、群創這幾個近年在媒體上話題度低的股票，經過年歲還是在退休族的戶頭上。當然像是中鋼因為地震後重建的議題又再度引起關注，不過觀察中鋼股價的走勢，並不是理想的長期向上的趨勢。
對退休族存股的3個提醒 長期持有對退休金較有利
雖然退休族抱著自己熟悉的股票比較安心，但在通貨膨脹嚴重的世道下，還是要關注持股的報酬是不是可以抵抗通貨膨脹，有沒有領了配息、輸了價差。
下面我整理2021年～2024年3月底的報酬率資料，用「代表大盤的0050」和「前面排行榜中的高股息ETF」來作對照組，來看看退休族偏好的股票報酬率有沒有比較好？
要先聲明的是，短期1年、2年的報酬率比較意義並不是太大，報酬率至少應該看10年以上，但是受限於證交所僅提供3年區間的資料，我們就暫且象徵性地觀察看看：
提醒1：小心領了配息、輸了價差
從2021年底的市場高點中跌下來，代表股市平均的0050已經反彈上漲17.87%。
但退休族喜愛的存股中這2年多僅有鴻海、台積電、中信金、兆豐金表現優於或是貼近0050，而且鴻海還是集中在2024年3月一個月當中漲上來的。其他股票從2021年底的高點跌下來之後，都還沒有恢復為正報酬。
雖然這些股票如果持有很久了，當年持有的成本應該是很低，不過仍是要注意偏離大盤的表現，資產的成長是不是可以對抗通貨膨脹，也有領了配息、輸了價差的疑慮。
提醒2：小心景氣循環股
從排名上的國泰金、新光金這些股票的蹤影可以知道，不少退休族會持有一檔個股很久的時間，甚至存股的觀念會世襲，像是中鋼可以傳兩代，到學生族群都還在投資，也可能是長輩的贈與。
這類的景氣循環股跌下去之後常常要很多年後才回來，然後又跌下去，對於家族長期累積財富來說並不是很適合的標的。如果你手上也有這類的標的，不如選擇跟蹤大盤指數，再不然使用分散產業的高股息ETF也會比押在成果不理想的個股上好。即便在退休之後，讓資產穩健成長、對抗通膨，也是重要的任務。
提醒3：避免看短期績效對標的抱有過高的期待
從之前的退休族熱門持股投資報酬率表格可以看到，這1、2年高股息ETF因為選入AI概念股的因素普遍績效非常好，短期內普遍勝過大盤的0050。雖然說投資分散的高股息ETF會比投資景氣循環的個股好，但是也要避免看短期績效來投資。看已經漲上來的短期績效來決定投資的標的，會有買在高點的風險，像是因為這些高股息ETF短期飆漲的漲幅，以致於許多人瘋狂搶進2024年3月發行的00940，期待上市後可以漲一波，當中估計也包括不少的退休族，但截至本文撰寫時間的4月底9.6元，仍是低於10元發行價。短期跌幅不需要過度擔心，但是的確要避免看短期績效而對投資過度樂觀。
以一般退休金規劃建議長期持有的情況，0050這類追蹤大盤的標的是可以確保得到接近市場平均值的好選擇。如果從2007年底持有到2024年3月：
・不訴求高股息的0050的含息總報酬是336.64%
・高股息的0056則是含息265.31%，落後0050超過70%。
下表是集保結算所發布2023年退休族群新增持股的排行榜，可以看到退休族除了前面說的長期持股之外，也有往AI飆股以及熱門ETF前進的狀況。這邊也更要提醒避免買在話題最夯的高點上。
給上班族和主婦、學生族的提醒 避免被超高配息工具誘惑
下面2個表是2023年2個群分別增加最多的標的，可以看到更加向高股息ETF邁進。
提醒1. 考慮大盤指數型ETF對累積資產更有利
在往累積退休金、購屋基金的目標前進的時候，很容易也想給自己「加薪」、「增加零用錢」，所以投資了股息型ETF，再加上這類型投資這1、2年的短期績效的確不錯。不過如前面給退休族建議的段落中提到，選擇配息較低，但是在帳上長期複利累積效果較好的大盤指數型0050、006208，忍住先不吃棉花糖，對於美好的未來勝算會更大。
提醒2. 投資避免猜測市場走勢
在2023年新增的標的中，見到20年美債ETF，到寫這篇文章的時間點，網路上有不少因為虧損而哀嚎的聲音出現。從2022年起很多人猜測美國政府會降息而可以在長期美債上賺一波，但降息遲未出現。我在2023年4月的專欄文章寫過提醒預測利率是很難的事，過去一段時間有人借錢投資，是風險相當高的做法。（相關閱讀：嫺人專欄｜突然變熱門的債券是什麼？怎麼買？拿房貸買債券划算嗎？3大常見問題與4大風險）
提醒3. 避免被超高配息的工具誘惑
在2023年新增的標的中，比較特別的是復華富時不動產（00712），雖然配息可能高達10%以上。投資的總報酬是等於配息加上價格的增減，這檔ETF股價從2017年成立的20元腰斬為2024年4月底的9.57元，不動產基金有分為「股權型」和「抵押型」，這種抵押型的不動產基金波動度很高，並不適合用來作為資產配置、長期持有。猜測2023年買入的投資人可能是在2023年10月跌到9元以下時逢低買入鎖住高殖利率，但是2020年Covid-19時這種工具跌得比股票還重。
投資應看長期 穩健成長才是關鍵
．退休族要注意的是持有過久沒有跟上大盤的投資標的、有領了配息輸了價差的風險，建議定期檢視投資標的，不過也避免因此投資市場熱門標的而中了「羊群效應」買在高點上。
．年輕族群偏好高股息標的要注意長期報酬率是否落後大盤，也要注意猜債券利率、反而被套牢的可能性，還有超高配息的工具遇上大股災時的耐震性。
．穩健跟蹤大盤的指數化投資、搭配股債資產配置，雖然令人感覺無趣，但卻是長期勝算較高的方式。
＊提醒！本文僅為個人投資見解與心得，不得作爲任何交易之依據及獲利之保證，是否合用請自行評估。
＊50+及專欄作者皆無成立報明牌、存股、飆股等Line群組和社團，請小心遠離詐騙！
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