ASML在2024年第三季度的財務表現超出市場預期，尤其是在DEEP UV系統銷售和安裝基礎管理收入方面。然而，由於市場動態的變化，特別是中國市場的正常化和全球半導體需求的波動，公司對2025年的展望較為謹慎。儘管AI等長期驅動因素仍然強勁，但短期內的市場不確定性使得ASML調整了其未來的增長預期。
公司簡介：
ASML Holding N.V. 是全球領先的光刻裝置供應商，專注於為半導體行業提供高階技術解決方案。公司主要產品包括EUV（極紫外線）和DUV（深紫外線）光刻機，這些裝置被廣泛應用於製造最先進的晶片。ASML的技術在提高晶片效能和降低生產成本方面發揮著關鍵作用，並且在全球半導體製造中佔據重要地位。
財報表現：
● 第三季度總淨銷售額達到75億歐元，高於指引上限。
● 淨系統銷售由邏輯部門主導，佔64%，記憶體佔36%。
● 安裝基礎管理銷售超出指引，達到15.4億歐元。
● 毛利率符合指引，為50.8%。
● 自由現金流為5.34億歐元，相較上季度有所改善。
重點摘要：
● ASML在低NA技術上取得進展，NXE:3800E系統的效能提升37%。
● 高NA系統已開始在客戶處曝光晶圓，並展示了重大效能優勢。
● 市場條件顯示AI是行業復甦的關鍵驅動力，但其他細分市場恢復速度較慢。
● 中國業務預計將回歸正常化水平，約佔總收入的20%。
未來展望：
● 預計第四季度總淨銷售額在88億至92億歐元之間。
● 2024年全年收入預計約為280億歐元，毛利率約為50.6%。
● 2025年收入預期在300億至350億歐元之間，低於之前的預測範圍。
● 2025年毛利率預計在51%至53%之間，低於2022年投資者日的預期。
分析師關注重點：
● 中國市場需求正常化及潛在出口限制的影響。
● 邏輯和記憶體客戶的競爭動態及其對訂單的影響。
● 高NA技術的採用進度及其對未來收入的貢獻。
● 非中國市場的DUV需求增長預期。
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