2024年10月30日 (優分析產業數據中心) - 超微半導體(AMD-US)的股價在周三下跌8%,因其最新財報中的營收預測未能滿足市場對AI業務的高期望,投資者對AI熱潮能否持續帶來大幅成長產生疑慮。
根據盤前交易數據,AMD市值可能蒸發約200億美元。儘管自2022年底以來,受生成式AI需求激增推動,AMD股價已上漲近156%,但其季度營收預測疲軟,以及2025年AI晶片銷售額目標為50億美元的公告,顯示市場需求超過了晶片的生產能力。
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執行長蘇姿丰(Lisa Su)表示,供應吃緊的情況將持續至明年,這進一步加劇了市場對供應鏈限制的擔憂。
市場反應與分析師評估
Bernstein分析師Stacy Rasgon評論道:「對於被視為AI核心企業的AMD而言,指引數據若僅符合預期,甚至略低於預期,將難以被市場接受。」
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儘管今年每季的銷售預測皆有所提升,但分析師擔憂2025年的業務成長可能呈現不穩定,增加風險和市場疑慮。其他半導體公司如Arm和高通(Qualcomm)股價也下跌超過2%。然而,AI晶片領導者輝達(Nvidia)僅小幅下跌0.3%,表明投資者對輝達的供應鏈影響預期較低。
供應鏈與估值挑戰
AMD和輝達的AI晶片皆依賴晶片代工巨頭台積電(2330-TW)製造,但分析師普遍對輝達的供應鏈表示較少擔憂。Jefferies分析師指出:「AI仍是AMD的主要敘事,但市場目前擔憂該公司無法達到對2025年80億至90億美元的營收預期。」
根據LSEG的數據,至少10位分析師調降了AMD的目標價,而8位分析師則上調其評估,將目標價中位數定在187.50美元,較AMD的上一個收盤價有約13%的上漲空間。
目前,AMD的12個月預期本益比約為32倍,相較之下,輝達為36倍。