ETF配息榜》00878、00929…24檔接力除息、2檔低調高股息ETF配息率衝破10%？

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ETF投資熱潮持續發燒，儼然已成為當今的投資顯學。而以台灣多數投資人普遍「愛息」的心性來說，最關心的重點之一絕對是ETF的「配息表現」。對此， 本專欄將在每個月月初左右，針對即將除息的台股ETF進行名單整理，一次掌握各大ETF的配息資訊！

11月即將除息的台股ETF一共來到「24檔」，依配息頻率由低至高排序共可分「年配」、「半年配」、「季配」、「雙月配」和「月配」5組，同時也囊括諸多不同類型的ETF如市值型、高息型、產業型等…。

另要注意的是，除了月配組外，本期中「年配、半年配、季配、雙月配」這4組中的ETF，皆是今年度的最後一次除息，相當於全年度配息額都已揭曉，故這4組在表格上本期表格欄位上稍做更動，以「年度配息總額」和「配息率」欄位取代原先的當期配息率以及年化配息率推估值2項目，相關資訊如下：

ETF除息：年配組

表1：年配組（5檔）

ETF除息：半年配組

表2：半年配組（3檔）

ETF除息：季配組

表3：季配組（8檔）

在近期這波高股息ETF的「配息縮水」慘況裡，季配高股息ETF表現可是相對穩健，成立時間較長、也累積了較多可分配的資本利得，在股市震盪行情中相對也更有本錢配得更穩。而季配組中多數配息率表現都很亮眼，今年度的配息額也全數揭露，當中配息率最高（逾10%），竟是相對冷門的2檔高股息ETF所拿下，分別為復華富時高息低波（00731）和兆豐永續高息等權（00932），配息率皆逾10%。

00900季配最終回

另外值得留意的是，本期季配組中的富邦特選高股息30（00900）日前已於官方公告，將配息頻率由季配改為月配，同時並納入收益平準金機制，施行基準日為11月28日；另外同是富邦投信的另一檔高股息ETF——富邦臺灣優質高息（00730）也在同個時間做修約調整，由年配改月配、納收益平準金。

換句話說，此次00900配息是「最後一次季配息」。故下一期開始，00900將會正式加入「月配組」的大家庭。

ETF除息：雙月配組

表4：雙月配組（1檔）

ETF除息：月配組

表5：月配組（7檔）

這群月配高股息ETF清一色都是今年剛掛牌的生力軍，在下半年台股震盪盤整格局下，近期的配息成績單多陷入「縮水」的窘境。

ETF配息主要的來源有3種，分別是股利、收益平準金和資本損益平準金（資本利得或利損）。在歷經了2023年的收益平準金之亂後，金管會已明訂收益平準金的動用準則與規範，也就是基金業者已無法動用收益平準金來衝高配息率，而ETF每年從成分股身上收到的股息也有限，故過去配息屢創新高，有很大一部分會來自於資本損益平準金，而在震盪行情下資本損益平準金銳減，成立時間過短、也無法擁有長期的資本利得，配息額因此也受到壓縮。

而這些數值變化可從歷史基金淨值變化作觀察，目前這7檔月配高股息ETF都有收益平準金，其官網上也多有揭露淨值組成資訊，礙於篇幅關係，有興趣的朋友可自行至官網研究（延伸閱讀：ETF配息來源是什麼？收益平準金是配本金嗎？哪些項目要課二代健保？）。

配息率怎麼看？

投資人最關注的焦點不外乎是配息率，不過在計算ETF配息率時要特別注意，尤其是配息頻率愈高的ETF，在全年的配息率觀察上愈得留心！原因就在於市面上常見的年化配息率算法，會以「單次配息率ｘ全年配息次數」來計算，這也是部分媒體報導ETF年化配息率時，數字動輒飆破10%的原因。

單次配息率＝（現金股利／股價）ｘ100%

但這樣的方式所得出的僅為「推估值」，且實際上很可能會出現失真的問題！原因在於配息率並非定值，是會隨「價格」和「配息額」變動的！換句話說，若要以單期配息率來推估全年配息率這樣的做法，勢必得要建立在「每次配息率要維持同樣水準」的基礎上，但實際上並無法保證ETF配息率每次都能繳出相同的水準。

另外，配息率並非一成不變的定值，只要ETF價格一旦走弱，在配息額不變的情況下，配息率就會走揚，此時若以當期配息率推算全年配息率，就容易出現高估的情況；另外有部分ETF會有大配、小配的週期循環特性，例如市值型ETF的元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）皆有此種情況。因此只以當期配息率推估全年的年化配息率表現，嚴格來說並不洽當。

配息率不等於報酬率

最後要提醒的是，配息率愈高不代表績效愈好，兩者是不同概念，切勿將兩者混為一談。

本文僅供研究參考使用，無推薦進出之意。投資前應審慎評估、自負盈虧。

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