能源｜經濟疲軟與能源變革：中國石油市場的未來走向

2024年9月11日(優分析產業數據中心)

隨著中國逐步轉向低碳燃料，加上經濟放緩，這些因素正影響全球最大原油進口國的石油需求增長。根據週一(9/9)在APPEC會議上的多位講者指出，中國的石油需求增長已顯著放緩。

經濟放緩與能源轉型的雙重壓力

在2024年第二季度，中國的石油需求減少，主要受到煉油產量下降和經濟增長速度放緩的壓力影響。

中國經濟正在從重工業驅動的模式向服務業和技術創新驅動轉變，這意味著對能源密集型產業的依賴逐漸減弱。

美國投資巨頭Carlyle Group的能源戰略主管及高盛石油研究主管表示，中國的年度石油需求增長已從COVID-19疫情前的每日50萬到60萬桶，降至現在的每日20萬桶。

這主要歸因於中國採用電動車及液化天然氣（LNG）卡車取代柴油車的政策，且同時也受到石油去庫存化影響。

隨著中國對能源轉型的關注加強，LNG逐漸成為替代柴油的首選燃料，尤其是在重型卡車運輸領域。這些LNG卡車比傳統柴油具有更低的碳排放。

延伸：根據殼牌（Shell）公布的《LNG前景報告 2024》整理
以下是與中國相關的主要LNG數據和趨勢：
1.天然氣需求增長：
中國的天然氣需求預計到2040年將增加50%以上
而天然氣需求增長主要來自工業、住宅及商業（R&C）、發電及運輸等部門
2.LNG進口佔比上升：
到2040年，中國的天然氣供應中LNG進口佔有重要地位，進口依賴度將顯著提升
3.基礎設施建設：
中國的氣化能力和儲存能力正在快速擴展，這有助於中國平衡國內市場和LNG需求
4.中國作為全球最大LNG進口國：
中國在2023年重新成為全球最大的LNG進口國，超越了日本
5.LNG長期合同：
中國在2021-2023年期間簽訂了大量的LNG長期合約，以確保能源安全

未來石油需求展望

儘管中國目前的石油需求面臨壓力，但未來的石油需求增長仍有75%至80%將由經濟增長驅動。在一般情形下，即使電動車滲透率上升，2025年中國汽油需求仍可能增長2.5%至3%。

不過，今年中國石油需求疲弱與OPEC+產油國計劃解除減產措施，對油價造成了下行壓力。儘管有第四季度需求上升的預期，中國的液體燃料需求增長已進入緩慢階段，並將維持一段時間。

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總結來看，中國石油需求的增長放緩主要受到能源轉型和經濟疲軟的雙重影響。雖然能源轉型趨勢和人口結構變化具有長期影響，但部分專家仍認為未來可能隨著經濟狀況改善而反彈。