加拿大巨頭提親碰壁！日本7-11母公司認「聘金不足」：未適當估價7-11企業價值

（2024/09/06更新）
全球最大連鎖超商7-11的日本母公司Seven & i，9月6日向提出收購的加拿大超商巨頭ACT發送回函， 認為開價太低，「沒有對7-11的企業價值適當估價。」

針對ACT的收購條件，Seven & i召開董事會後發送回函，指出，「收購價格不合理，存在競爭法（反壟斷法）上的疑慮」，現有的收購提案沒有正確反映Seven & i企業價值，要求ACT重新審議包含收購價格在內的提案內容。

據知ACT的提案為「收購Seven & i的全部股份」，雖然金額未公開，但推測是以今年7月Seven & i 創下年初以來最低點的股價為基礎，並加上一定程度的溢價。

Seven & i股價今年低點為8月5日的每股1,609日圓，但在ACT擬收購的消息曝光後，8月至今股價上漲24.7％，來到每股2,125日圓，目前市值5.55兆日圓（約新台幣1.23兆元）。

加拿大超商巨頭ACT，擬買日本7-11母公司

8月19日一早，一紙合約震撼全球零售業。 加拿大便利商店巨頭Alimentation Couche-Tard向日本7-11的母公司Seven & i 控股公司提出了收購要約。

據《日經》報導，Seven & i 已成立專門委員會，開始審查該項提案，而Seven & i也將根據該委員會的報告，最終考慮是否接受該收購提案。

如果這家加拿大公司最終成功收購 Seven & i 100% 的股份，這筆交易將價值至少5兆日圓，成為史上外國公司對日本企業進行的最大收購案。該消息一出，Seven & i股價大漲23%。

北美淨利大減49%，股東要求專注超商事業體

Seven & i 近期面臨業績壓力，特別是在北美市場。儘管今年1月，Seven & i同意以 9.5 億美元收購美國 Sunoco LP旗下的加油站與超商，共 204 家門市，以作為北美市場的主要成長動能，但據最新財報顯示，截 至5月31日的季度業績中，該公司淨利較去年同比下降了49%，跌至213.9億日圓（約1.347億美元），遠低於分析師預期的417.3億日圓。

業績不佳主要歸因於北美業務的疲軟，受到高通脹影響，產品、勞動力和租金成本上升，導致同店銷售下降，淨利率惡化。

而在這樣的背景下，Seven & i 承受來自大股東之一：美國投資基金ValueAct Capital的壓力，該股東去年要求Seven & i 應將便利商店業務與其他業務完全分離，以提高公司價值。而Seven & i也在去年9月將營運陷入困境的百貨事業體——日本崇光西武百貨（Sogo & Seibu）賣給美國基金Fortress Investment Group LLC。

而今年4月，據《共同社》報導，Seven & i又決定將旗下連鎖超市業務伊藤洋華堂（Ito-Yokado）拆分並上市，預計最早在2027財年完成。

伊藤洋華堂是日本最大連鎖超市之一，Seven & i下這一步棋， 主要目的是要讓分離後的超市業務，在上市後能引入外部資本來推動該事業體更健康的成長，而同時讓母公司能夠專注於真正賺錢的本業——7-11便利商店身上。

「這樣做是為了讓超市業務能夠自主進行投資，以實現正向增長。」Seven & i總裁井阪隆一（Ryuichi Isaka）在當時接受媒體訪問時如此表示。

日企史上最大筆外商收購！合併成功將成全球最大超商集團

Alimentation Couche-Tard是總部位於加拿大的跨國連鎖零售通路企業，旗下主要包含Couche-Tard、Circle K 和 Ingo三個超商品牌，版圖橫跨北美、瑞典、芬蘭、愛爾蘭、波蘭等31個國家，共擁有近1萬7000家門店。

據《日經》指出，Alimentation Couche-Tard 截至4月的財年銷售額為692億美元（約10兆日圓），與年營收約11兆日圓的 Seven & i 規模相當。

目前，Seven & i 在全球20個國家和地區擁有85,000 家便利商店，並預計到2030 年將拓展至10萬家。

若兩間公司若成功合併，年營收將上看 20 兆日圓（1,350 億美元），屆時將可能成為全球最大以便利商店為核心業務的零售集團。

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資料來源：《日經》、《Marketwatch》、《共同社》

本文初稿為AI編撰，整理．編輯/ 劉燿瑜

責任編輯：李先泰

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