600 元以下的台積電，無腦買就對了？走圖天后林穎真實經歷：只靠基本面買股，恐半年慘賠 50％...

【我們想讓你知道】

基本面分析固然好，可有時股價早已反應，就算資訊是正確的，也有可能因為進場時機錯誤而賠錢。有一點可以明確知道，無論判斷的依據是籌碼面、基本面、產業面、消息面，所有買賣的決策都會在技術分析圖上反映出來，因此技術分析非常重要！

好書立即購買：《學會走圖 SOP 讓技術分析養我一輩子》

在 2022 年 3 月的產業分析新聞中，出現一則標題：「600 元以下的台積電，閉著眼睛買」，同時間外資一邊調高台積電（2330）目標價，一邊連續賣超台積電近 30 萬張，使股價跌到 7 個月低點。而台積電的基本面不僅沒有惡化，2022 年 4 月公布 3 月營收，金額更創歷史次高達 1,719 億元。

這段期間，我搜尋集保資料顯示，2022 年 3 月 1 日，當台積電跌破 600 元後，進場買台積電的股東已超過 20 萬人，總股東人數快速增加至 115 萬人，超越同期中鋼的 106 萬餘人，成為台灣股東人數最多的上市公司。

從技術分析圖（圖 1-1-1）上可以觀察到，3 月 1 日到 3 月 15 日台積電股價跌破 600 元後，最低點來到 555 元，成交量確實大幅增加，後續股價出現大量止跌訊號後一度快速反彈至 602 元，但接著又一路下跌。然而，台積電後續每個月的營收皆較上個月增長，股價卻一路下跌，這究竟是怎麼一回事？公司賺錢跟股票漲跌竟不是同一件事？其實這就是所謂的「財報陷阱」。

從線圖看趨勢 避開財報陷阱

公司會賺錢來自於產業競爭力、財務能力等相當多的因素，股票價格漲跌則來自於供需，如果需求力道大於供給，則股價容易上漲；相反的，若供給力道大於需求，股價就容易下跌，這在技術分析圖上可以很明確地研判出來。

台積電自 2022 年 2 月底跌破季線後，進入中期空頭格局，這期間雖然在 5 月 31 日出現短線多頭趨勢，但上漲遇到季線 壓力後，隨即又再下跌，把多頭趨勢的底部給跌破了，因此股價續跌。 由圖 1-1-1 可以清楚看到，2022 年當台積電公告 4 月營收創新高的當下，股價已經是呈現空頭趨勢了。關於空頭趨勢的操作策略，就是等空單可進場的位置確認之後，可以開始做空股票。

① 空頭確認

② 股價跌至 600 元，成交量明顯增加，同期間外資持續大量賣超，散戶融資金額卻不斷增加

③ 股價反彈至 602 元後再度跌破 600 元關卡，支撐變成壓力

④ 即使在 5 月打底完成，股價上漲，但遇到向下季線，還是有壓力

⑤ 跌破多頭底部，股價再跌一波。

基本面通常延後反應

一般散戶要進場買股票，往往都是看媒體消息，看到某家公司營收再創新高、某家公司接到新的大訂單，因此心動進場，希望藉由公司獲利增加自已的財富，但股票價格實際運作卻又不是這麼回事。基本面是股價的落後指標，經常發生股價大漲後才公布財報好消息，或是股價都跌深了，媒體還在報導公司的業績很好，最後公司卻潑冷水公布表現不佳的財報，這些都是資訊不對等造成的結果。除非你有很明確的內線消息，否則散戶能夠獲取的絕不是第一手資訊，甚至轉過好幾手。

但有一點可以明確知道的是，無論判斷的依據是籌碼面、基本面、產業面、消息面，所有買賣的決策都會在技術分析圖上反映出來。也就是說，與其研究籌碼、研究產業，不如把技術分析圖好好研究，確認趨勢、判斷位置高低，哪裡可以進場？該如何停損停利？ 1 張圖看不懂，那就看 10 張、看 100 張，只要有一天看懂了，就可以開始進場了，這也是我棄基本面、改學技術分析的投資歷程。

遇重大利空慘賠 從此只信技術分析

從民國 88 年進入投信的第一天開始，我每天早上都要報告產業消息，部門中每一個人負責一個產業，所以早上 6 點就要起床，不是吃早餐，而是找產業新聞。雖然我是銀行保險科系畢業，跟股票投資還算有沾一點邊，但實際上要了解這些產業上中下游的相關影響，或是細產業分類的前景，對我來說真的是一場硬戰，更何況了解之後，還不見得能賺到錢。

更可怕的是，因為看了很多資訊，還會誤以為自己已經很專業了，進出場都沒問題，反正基本面很好。當年進場買賣的價位，現在技術分析圖打開一看，真的是冷汗直流，我的錢到底是怎麼賠的，謎底終於揭曉。因為我相信「反正基本面很好」，買進套牢了也沒關係，這種想法在股市太平時期大概還有解套的機會，偏偏我就遇上金融市場的重磅利空「美國次貸風暴」。如果事先知道這樣的利空，會讓加權指數在半年內跌掉 55%，從 9,000 點跌到 4,000 點，不要說是我，任何一個投資人早在開始下跌時，就會先認賠出場了。偏偏在這之前股價是一段大多頭行情，誰也無法想像一個搞不清楚原因的利空消息，竟然可以導致如此幅度的下跌。

① 股價跌破前低，進入空頭趨勢

② 儘管收黑 K，但當日最高點仍突破前高，因此空頭轉多頭

③ 黑 K 跌破前低，再轉空頭趨勢

④ 指數在 2008 年 11 月 21 日當週一度跌至 3,955 點，已自 2008 年 5 月 23 日當週高點 9,310 點下跌逾 5 成。