2022年，未來10年可安心存個股！陳重銘推薦4條件安穩領股利、賺資本利得的存股法

作者 : 不敗教主～理財不Buy

圖片 : 攝影：今周刊攝影

存股成為近幾年投資顯學，過去熱門存股標的：錢櫃、好樂迪在疫情爆發下，已不再是長線存股首選。俄烏戰爭、疫情擴散，對股市造成了不少的變數。存股族最愛的金融股，受到美國升息利多，金融指數飆漲，導致股價上漲、殖利率也相對下滑。今年的投資其實充滿著挑戰，該如何挑選未來10年可安心存的個股呢？

目前國際因為戰爭、升息等眾多不確定因素，投資人應保守看待，挑選安穩領息的股票為主，條件有：

產業龍頭：

挑選相同產業中第一二名的企業，例如台泥亞泥、台塑四寶，有比較大的本錢度過未來的波動。

獲利成長：

持續有賺錢的公司，具有度過寒冬的本錢。挑選2021全年、2022第一季獲利年成長的公司，然後持續觀察2022的獲利表現。

低本益比：

儘管目前股市在高點，依然可以找到低本益比的企業，例如中信金的本益比只有比兆豐金的一半。本益比的重點是企業獲利穩定，然後越低越好，但是景氣循環型的航運類股就不適用。

高殖利率：

股災時可以用股利護身，投資人才能安度寒冬。殖利率的重點是穩定，最好有5%以上。如果往年獲利不佳，今年突然股利大爆發，要注意是否去年有業外收益，以及今年獲利是否依然有成長性，不然往後獲利衰退會導致貼息，領到股利卻賠上價差。

存股的觀念很簡單，挑選績優龍頭股、低本益比時買進，記得分散到不同產業，再來就是需要時間耐心等待。過去兩年因為疫情大撒幣，股市狂歡的日子已經過去，通膨、升息對經濟跟股市的傷害正要開始。

所以必須具備正確的心態，減少槓桿、投機性的操作，而是趁著危機發掘績優好股票，耐心持有到下一個景氣高點。挑選個股就要自行做功課，請謹記「能力圈」要訣，只買進自己孰悉的產業與公司，再來就是搭配「安全邊際」，避免買到太貴的股價。

新手族往往受限於資金跟知識，資金不夠就容易ALL IN單一股票，無法做好分散，知識不足就會陷於道聽塗說，買進股票也不知道能否繼續持有。所以買進ETF是不錯的方式，ETF可以概分為市值型與殖利率型兩種，市值型例如0050、006208、00692、00881長期持有可以賺取資本利得，缺點則是股利較少；值利率型例如0056、00878、00882、00900，特點是股利比較不錯，但是較缺乏資本利得空間。

投資人可以依據自己的條件做選擇，例如資金少但是年紀輕，可以挑選市值型來賺取未來的成長性；年紀大、資金多的朋友可以選擇ETF，安穩領股利來支付生活開銷。買進ETF一樣可以分散投資，例如搭配市值型、高股息ETF，同時賺取成長性跟高股息。投資ETF的重點就是定期定額，股利再投入，再搭配逢低加碼。

升息對金融股有利，然而股價已經提前反應，還可以存嗎？日前央行總裁楊金龍表示：「沒必要跟著美國的腳步升息！」導致本來預期受惠升息的金融股，反而跌了一大跤。其實央行並沒有說不升息，如果美國大幅升息，而台灣處於低利率的話，外資會流出台灣而回到美國，美元也會更著升值，對台灣股市就會不利。目前台灣有通膨問題，利率在歷史低點，所以預期還是會有升息空間，但是可能不會跟美國同步。

升息對於金融股依然有利，但是因為已經提前反應，所以要注意不要買在太高點，可以用本益比跟殖利率法來評估。以下拿同樣股價是4字頭的兆豐金跟京城銀做對比：去年EPS：兆豐金(1.89)，京城銀(5.02)

本益比：兆豐金(43.1/1.89=22.8)，京城銀(40.1/5.02=7.99)，2022/04/14。

兆豐金的本益比幾乎是京城銀的3倍，但是京城銀的EPS卻幾乎是兆豐金的3倍。誰被高估，誰被低估，誰物美價廉，本益比會說話。如果過去的獲利穩定，本益比越低就越是物美價廉。

EPS是賺進公司的錢，股利才進到股東口袋，再來看一下股利發放。

京城銀公告2022年發放2.1元現金股利，殖利率為2.1/40.1=5.24%。

兆豐金尚未公告股利，目前傳出可能是1.6(現金+股利)，但還是要以公司公告為準。

由於兆豐去年只有賺1.89，要配1.6現金是有點勉強，但是就算是配1.6現金，殖利率也僅3.71%，完全不迷人，因為股價太高了！而且因為過去一直維持高配息，保留的盈餘不夠，為了要增加資本適足率，今年必須要保留多一點現金，也就是少配一點現金股利。

可是配息太少會影響到投資人的信心，所以目前傳出來要搭配股票股利，讓股利好看一點。但是請注意，發放股票會增大股本，相對的會稀釋EPS，EPS稀釋後也會讓本益比居高不下，對股價依然不利。

可以看出兆豐金有點捉襟見肘，獲利不夠加上股價在高點，就算把去年賺的1.89全配出來，殖利率也只有4.38%。可是為了資本適足率，又無法發放太多的現金，難啊！

投資股票還是用數字來評估，低本益比表示投資人付出的本金較少，高殖利率表示投資人拿到的回報較高。京城銀賺5.02然後配發2.1，更顯得游刃有餘。這就是為何2022/4/14出現升息不如預期的利空消息，導致兆豐金大跌，但是京城銀小漲的原因之一。

獲利是公司的根本，賺得多絕對比較好，如果賺得少卻用高股利來維持股價，還是不長久！畢竟高股價才是最大的利空。我個人還是喜歡低本益比(10倍附近)、高殖利率(5%以上)的金控。免費分享，僅供參考喔。

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(本文獲「不敗教主～理財不Buy」授權轉載，原文刊載於此)

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