「美國經濟看來是扛不住了！」阮慕驊揭3意外釀美股風暴：將停滯性通膨

受美國總統川普關稅戰威脅影響，美股四大指數於27日應聲大跌，其中費半指數閃崩6%，慘跌至年線以下。就在美股風暴襲來之前，著名的「巴菲特指標」近期突破2比1創下歷史新高，早已發出美股估值過高的警訊，對此，財經專家阮慕驊在網路節目《聽，阮大哥的！》上指出，儘管現在還沒出現「現金為王」（Cash is King）的悲觀氣氛，但未來是否會出現仍拭目以待。

阮慕驊表示，過去2年來，加權指數或美股一直都處在一條上升的200日均線之上，但最近開始出現一些明顯的下跌跡象，使得重要的均線被測試，以往可以在空頭市場成形後看到「現金為王」的悲觀氣氛，雖然現在還沒出現，但未來是否會出現仍拭目以待。

阮慕驊接著表示，今年資本市場有幾個意外，第一個意外是沒有人看好債券，但是債券卻大漲特漲。去年年初整個市場都在喊「債券年」，沒想到去年債券全年收跌，而且還是連跌的第4年；今年債券一開年繼續走空，但是最近卻直轉急上。

阮慕驊指出，第二個意外是一致性看好的AI，在輝達財報出來之後股價大跌，1月到2月總計跌幅高達70%，與債券一來一回差了12%，也就是年初買輝達跟年初去買債券，同樣一筆錢就差了10%的報酬率，讓大家在一片看好之中失望。

阮慕驊續指，第三個意外是外界將川普2016年上台之後的美股表現做對照，結果今年以來川普幾乎不提美股，多提到加密貨幣、關稅或烏俄戰爭。川普2.0將股市晾到一邊，近年美國四大指數有2個是負報酬、2個正報酬，其中漲得比較好的是道瓊指數3%；標準普爾500指數從原先接近5%的漲幅，收斂到現在僅1.4%；另外費半指跟那斯達克指數全年到2月底是下跌，費半指跌5%、那斯達克指數跌2.4%。

阮慕驊認為，美國經濟看起來是扛不住了，所以市場預期聯準會要加大降息的力道，而且會提前降息，這就是為何最近債券價格開始往上升、股市開始往下掉，資金重新出現「再平衡」從股市流到債市去。他預測，若花旗經濟驚奇指數持續往下掉，大家對後續的美國經濟就要更提高警覺，而現在即將要移動到停滯性通貨膨脹。

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