重點整理
- 橋水：加碼新興市場與科技巨頭，減碼金融類股
- 波克夏：蘋果達歷史最高投組佔比，減碼雪佛龍以及出清台積電
- 索羅斯：持續壓注信用風險利差擴大，幾乎出清電動車製造商 Rivian
- ARK：加碼持股佔比高個股，今年受益升息終點表現反彈
- 阿帕盧薩：大幅加碼週期性類股，減碼如美國聯合能源公司等能源股
- 潘興廣場：大幅新建 Alphabet 倉位，其餘仍以循環性消費類股為主
以上資訊都已更新在13F 觀測站
MM 研究員
本週 2023 年 Q1 的 13F 持倉報告出爐，20 間市場最為關注的知名避險基金 / 投資機構的持倉資料都已更新在 M平方 13F 觀測站！以下我們整理出 6 大重要機構的操作重點：
橋水：加碼新興市場與科技巨頭，減碼金融類股
橋水本季度最大加碼比例為新興市場 ETF IEMG（上季 3.71%，本季 5.32%），雖然最大減碼部分同樣為新興市場 ETF VWO（上季 2.94%，本季 2.09%），但整體對新興市場的曝險增加，目前 IEMG 也為最大持倉部位。其他加碼比例高的個股則主要為科技巨頭，例如 GOOGLE 、 META 、微軟。
減碼部分主要落在金融類股，包括波克夏（BRKB）、美國銀行（BAC）、 JPMorgan（JPM）、富國銀行（WFC）、 Charles Schwab（SCH），與前幾季度持續增持金融類股並不相同。另外橋水本季度總持倉金額 163.8 億美元相較上季 183.2 億美元有所下降，因此多數個股雖然持倉量有所下降，但投組佔比變化不大。
整體而言橋水目前配置主要仍在醫療保健和非循環性消費等防禦性類股，不過本季度加碼新興市場和科技巨頭，延續保守配置下有市場曝險逐漸增加的趨勢。
波克夏：蘋果達歷史最高投組佔比，減碼雪佛龍以及出清台積電
巴菲特持續加碼最大持股蘋果（AAPL），且受益於蘋果在 Q1 股價走勢強勁，目前投組佔比高達 46.45%，為歷史上波克夏持有蘋果的最大佔比。另外本季度新建個股則有第一資本（COF）、酒精飲料公司 Diageo（DEO）、能源公司 Vitesse（VTS），不過整體佔比均不高。
減碼部分以能源類股雪佛龍（CVX）最為明顯，整體佔比下降 -3.14% 至 6.64%，也使投資組合中能源類股的佔比因此下滑。第二大持倉個股美國銀行（BAC）雖然在本季度持倉量微幅上升 2.25%，但因為 Q1 股價下跌，整體投組佔比反而下降 -2.08% 。另外巴菲特近期曾發表台積電（TSM）雖然是好公司，但地緣政治因素使其重新評估投資價值，本季度果然也將所剩不多的台積電 ADR 全數出清。
索羅斯：持續壓注信用風險利差擴大，幾乎出清電動車製造商 Rivian
索羅斯目前最大持倉部位地平線治療（HZNP）為即將被收購個股，本季度持續加碼且另外新建 HZNP CALL 選擇權 2.14% 。另外上季度大幅新建的投資等級公司債 ETF LQD 持續加碼，且同時加碼高收益公司債 ETF PUT 選擇權以及出清投資等級公司債 ETF LQD PUT 選擇權，反應其對投資等級債相對高收益債的看好，持續壓注信用風險利差的擴大。
其他操作方面上季度第 2 大持股電動車製造商 Rivian（RIVN）持續減碼（上季 3.64%，本季 0.85%），一路從 2021 Q4 最高持有佔比 28.14% 隨著股價下跌持續減碼。另外本季度加碼或新建許多通訊服務或科技類股的可轉債，且前幾大持股中有相當多這一類別標的，例如 Sea（SE）、 DigitalOcean（DOCN）、 Okta（OKTA）、 Splunk（SPLK）、 Unity（U）等等。
ARK：加碼持股佔比高個股，今年受益升息終點將近表現反彈
ARK 在 2022 年表現不佳，旗下 ETF 都有高於腰斬的跌幅。不過今年年初至今有超過 20 % 的報酬。 ARK 的投資組合佔比一直以來變化均不大，仍是以「破壞性創新」為概念，配置多以周期性的成長股居多，今年的好表現主要受到升息終點將近的利多因素影響。本季度的加碼多是原本持股佔比高的個股，包括特斯拉（TSLA）、 Coinbase（COIN）、 Roku（ROKU），其中特斯拉加碼後投組佔比達到 7.76%，重新回到均值水位。減碼部分幅度最大的兩隻個股均與癌症檢測治療領域相關，例如 Exact Sciences（EXAS）、 Fate Therapeutics（FATE）。
阿帕盧薩：大幅加碼周期性類股，減碼如美國聯合能源公司等能源股
華爾街抄底王 David Tepper 所創立的阿帕盧薩本季度大幅加碼新建科技、工業、通訊服務、循環性消費等周期性類股。例如加碼 Uber 7.8%（上季 3.25%，本季 10.05%），新建 FedEx 4.22%，加碼 META 2.71%（上季 5.13%，本季 7.84%）。另外還新建了 NVIDIA（NVDA）、特斯拉（TSLA）、 Match Group（MTCH）等個股，以及成長股含量高的 ARK 新興主動型 ETF（ARKK）。除此之外新建金融類股 ETF XLF PUT 選擇權，用以對沖近期的金融風險。
減碼部分上季度最大持倉美國聯合能源公司減碼 -6.67%（上季 15.34%，本季 8.67%），其餘能源或公用事業類股投組佔比也大多下降。整體而言阿帕盧薩本季度大幅將倉位從能源股改至周期性類股，反應對今年週期性類股的看好。
潘興廣場：大幅新建 Alphabet 倉位，其餘仍以循環性消費類股為主 Bill Ackman 大幅度在 Q1 Alphabet 股價弱勢時買進，新建 Alphabet C 股（GOOG）、 A 股（GOOGL） 8.21% 以及 2.22%，整體投組佔比超過 10% 。其餘持股則繼續持有，持倉量沒有太大變化，仍以循環性消費類股為主。
想找回投資主導權，【 2023 全球總經影響力論壇】會是你的最佳選擇！輸入優惠碼獲得更多優惠！
