股市攻萬八 該買32元0056還是18元00878？「存股型」高股息ETF比一比

在最新變種病毒Omicron所帶來的不確定性下，台股在周一時一度震盪下殺，昨日周二適逢11月30日MSCI指數調整，台股盤中多空激戰，中場後因日、港等亞股轉弱，使台股漲幅收歛，終場加權指數上漲99 點，收在17,427點，成交量放大至4409 億元；昨(1)日台股早盤持續見到止穩，維持平盤以上小紅格局。

隨著台股短期震盪依舊，簡單、親民、成本低、交易容易，讓ETF成為當今全球最受歡迎的投資工具，吸引成千上億的資金持續湧入。回顧10/22 元大高股息(0056)公布每股將配息1.8元時，投資人為之瘋狂，ETF規模來到1,004億台幣。但市場上可不只有一檔高股息 ETF，國泰永續高股息(00878)也是近一年大家所關注的對象。

00878打著為國內第一檔兼具高股息與永續主題的ETF，強調投資組合重視持股的經營體質及長期填息能力，同時力求降低持股周轉率及交易費用，屬於偏向「存股型」的高股息ETF；相較於重視股利政策，訴求高換股頻率及帳面配息率的「交易型」高股息ETF，00878因其穩健體質，更能在台股高盪震盪之際，展現出較佳的抗跌力道，適合加入於資產配置中。究竟0056跟00878兩檔之間怎麼選？差異點為何？

選股邏輯一個著重過去配息、一個著重未來配息

元大高股息(0056) 與國泰永續高股息(00878) 雖然都掛著高股息的名稱，但兩者對股息股票」定義不同，元大高股息(0056)主要從台灣50、中型100指數這150檔標的中，主要以未來一年的預測現金股利殖利率前30檔作為成分股。其中，未來殖利率預測則是根據湯森路透資訊庫分析師的預測做為參考。

國泰永續高股息(00878)是從MSCI台灣指數成分股中，篩選出符合MSCI ESG評級分數高，且主要以「過去三年平均年化殖利率」的前30檔作為成分股。30日除MSCI全球標準型、MSCI新興市場等指數進行季度權重調整外，由國內國泰永續高股息ET (00878)所追蹤的「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」也同步進行指數半年度調整，依據MSCI指數公司資訊，本次成分股新增兩檔元大金、宏碁，刪除兩檔可成、群聯，並於 2021年11月30日收盤後正式生效。

對此國泰永續高股息ETF (00878)基金經理人游日傑表示，本次指數的調整，維持該標的指數向來的穩健特性，新增、刪除各兩檔成分股。其中新增元大金與宏碁，主因股息殖利率及ESG表現達標而被納入，而剔除之成分股可成，因近四季EPS條件未達標；群聯則因不存續於摩台母指數中而被刪除。

兩檔高股息ETF，最新成分股有哪些？

攤開0056新納的四家成分股長榮、友達、南帝、群創皆屬於景氣循環股，成分股佔比逾20%，持股比例最高的前兩名長榮(2603)、友達(2409) 過去的配息不穩定，卻在今年6月被納入成分股，根據元大投信的指數編製說明書，成分股調整以「預測未來一年現金股利殖利率最高的30檔個股」作為成分股，若參考過去配息紀錄，可能錯失獲利爆發的個股，採用「預測」高殖利率作為選股基準，而新納入的長榮預估將有11%殖利率表現，反映在明年配發股利表現，根據元大投信說法，這樣的選股方式是考量到若採用歷史配息紀錄，可能不及反應個股獲利和股利的爆發力。

配息概況比一比

既然要以「長期領股息」為目標，這兩檔 ETF的配息概況，元大高股息(0056)是採年配息，國泰永續高股息(00878)是採季配息，元大高股息(0056) 近10年都有配息，平均每年配 1.3元，近一年平均股價為33.4元；國泰永續高股息(00878)剛成立一年，近4季共配 0.75元，近一年平均股價為18元，近一年領到的股利為 0.75元。

假設小熊與小許每人每月投入 5,000元定期定額投資，而且每年領到股利再投入，如果平均買進股價與股利不變的情況下，小熊選擇存元大高股息(0056)、小許選擇存國泰永續高股息(00878)，持有10年試算結果，小熊第十年開始每年可以拿 24,481萬股利；小許第十年開始每年可以拿26,560萬股利。

游日傑補充，觀察近10 年，台股12月指數上漲機率高達9成，可望帶動股市信心，且近期主計處上修台灣GDP，景氣對策燈號連九紅，加上11月台灣外銷訂單有機會連21紅，搭配年底集團及法人作帳的啟動，顯示歲末年初台股仍可持續偏多操作，盤勢若出現短線震盪拉回，00878亦為逢低布局的優質標的，有利投資人參與台股年終行情。

元大投信表示，元大高股息(0056)一反過去市場認為的「低波動等於低績效」刻板印象，2017年成立以來連續三年配息，平均配息率約5%，今年預估配息率上看5.5%以上，若從不同投資族群觀察，0056一張約三萬出頭，對於資金有限的小資族是很好的存股工具。

關鍵字： ETF MSCI 高股息 配息 股利政策

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