台股週報》川普態度軟化　電子供應鏈表態

台股上週收在10730.83點，週線收黑，不過月線、季線及半年線均收紅。隨著川習會定調美國不再對剩餘中輸美產品加徵新一輪關稅，並允許美國公司賣設備產品給華為，有助緩解貿易戰緊張情緒，預期台股將回歸基本面。

美國總統川普在川習會上態度軟化，本週可望給即將進入拉貨旺季的電子供應鏈表態空間，但因為川習會也決議重啟貿易談判，不排除短暫放心後，貿易戰仍為持久戰，關鍵指標還是得看外資操作。

統一投信認為，資本市場將回歸原有投資邏輯，焦點關注各國或企業如何因應此趨勢，以及對基本面的影響。第3季的台股行情，主要看經濟體短週期循環落底反彈，台灣領先指標持續上升；台商加速回流，股市資金動能充沛；加上美國聯準會下半年降息機率高，外資去(2018)年大幅賣超台股，今(2019)年以來僅小幅買超，若無重大系統風險發生，後續可能持續回補。

7月進入除息旺季，預計加權指數共將蒸發約250點，而7月上旬上市櫃業者將陸續公布6月營收，以及部分蘋果供應鏈拉貨潮開始加溫、電子業旺季回補庫存等，業績題材和除息秀將成為7月新一波觀察重點。

富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄分析，美中在G20有階段和緩成果，短線多方就有表現空間。但因過去的急漲吸引搶多資金，利多出盡可能導致獲利了結，且美中重回談判桌不代表種種矛盾都將獲得解決，雙方中長期抗衡仍是對台股一大壓力。

周書玄進一步表示，選股方向可關注營運較不受貿易戰影響的東南亞經濟受惠概念股，或是受惠政策鼓勵台商回台的台灣內需股，科技股部分則觀察台積電後續填息表現，以及各指標廠商展望調整方向。

傳產部分雖銀行業利差不易提高，但業績表現向上，可適時布局績優銀行型金控與銀行，其他類包括環保、製鞋、高爾夫球頭等利基型產業，營運相對穩健，且現金股利收益率較高；電機類也有許多ROE高、配息佳的公司，均值得留意。