2024年5月14日(優分析產業訊息中心) -
2024年第一季，鴻海精密(2317-TW)的淨利為新台幣220.1億元，雖然低於分析師預期的293.1億元，但較去年同期增長72%。
鴻海在網路財報會議上表示，預計第二季營收將顯著增長，主要得益於AI伺服器需求的強勁。儘管消費性電子產品需求預計將持平，但公司重申看好2024年營收的顯著增長，特別是在AI應用領域。
該公司強調，與去年3月相比，今年的市場能見度已經改善。鴻海發言人在業績發布會上指出，這主要得益於AI伺服器需求的強勁，儘管他沒有提供具體數字。
此外，鴻海再次重申對夏普的承諾，儘管去年因大筆減值影響了利潤。鴻海表示，夏普的困境已成過去，前景將持續改善。並透露，將把夏普位於堺的工廠轉型為AI數據中心。
鴻海目前正在擴展其電動車（EV）業務，並計劃將銷售擴展到東南亞、美國和歐洲等市場。雖然沒有具體時程，但發言人表示，最近的EV降價為鴻海創造了機會，公司正與20至30家包括傳統車廠和初創企業在內的公司洽談可能的合作。
今年以來鴻海(2317-TW)累計上漲65%，遠超過整體市場的17%漲幅，這主要得益於其對AI未來前景的樂觀預期。
回顧外資看好理由
儘管不認為第一季財報會有驚喜的表現，外資仍在財報公布前一周頻繁調升目標價，整體法人的評等趨勢也開始往上走。
外資看好鴻海的理由涵蓋數個方面，主要聚焦於鴻海的AI伺服器業務與整體科技硬體製造的競爭優勢：
AI伺服器業務增長：由於鴻海在新一代GPU平台擁有更大的市占率，但是大量出貨期間落於年底之後，因此外資認為2025年才是AI伺服器真正貢獻鴻海獲利的年度，預計明年相關營收還會比今年增長30%以上。這部分增長來自於與Nvidia合作的HGX GPU伺服器及GB200 NVL72/36伺服器機架解決方案。
差異化的出貨模式：鴻海透過其零組件模組化快速出貨與服務的經營模式，在電路板組裝和伺服器系統/機架集成方面擁有顯著的差異化優勢。這使鴻海能夠在伺服器市場搶得更大比重的份額。
電動車（EV）業務的潛在增長：雖然目前EV製造業務尚未成為收入的主要貢獻者，外資法人認為這一領域對鴻海來說仍然是潛力來源，只是必須等到2026年才會有實質性貢獻，目前尚處於無法評估的階段。今日鴻海也呼應了這個說法，認為電動車價格競爭越激烈，尋求委外代工的商機就會出現。
估值吸引力：儘管鴻海的股票自年初以來表現強勁，但其預估本益比仍低於同行業水平，隨著AI伺服器業務貢獻度逐漸上升，本益比也隨之有上修的空間。