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Fed降息指日可待,開槓桿全買債券ETF賺更快更多?存股老手:3原因我不建議

商周財富網
發布於 06月12日01:00 • 存股方程式

圖片來源:Adobe Firefly

版主有一位同事甲,前幾天問某檔月配息債券型ETF能否投資?甲於短期內就買了該債券型ETF約100萬元。甲告知版主,會短期內投入這麼多資金,是受到她的朋友乙的鼓動。

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甲秀出乙的對帳單截圖,乙總計持有該債券型ETF超過1,800張。按照甲的說法,乙是以開槓桿的方式,短期內湊齊大筆資金。乙先透過「房貸增貸」取得第一筆資金,再大量買進該檔ETF,然後以這一批ETF進行「質借」套取資金,再回頭買進,才有辦法短期內買超過1,800張。

乙的想法,是以每個月領到的債息還貸款,待降息循環開始,債券價格回升就賣出套利。

甲看到乙如此勇猛的操作方式,又不停受到乙的鼓勵,於是以大約100萬元閒錢投入同一檔債券ETF。甲心裡感到忐忑不安,於是想知道版主的看法。

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其一,版主不認同過度開槓桿投資。只要投資標的正確並做好整體財務規畫,適度開槓桿確實能加快資產成長速度;但過度開槓桿,結果往往不是天堂就是地獄。

存股不是賭博,追求的是時間複利,需要20年、30年才能看見成果;過度開槓桿絕對是賭博,不能稱為投資。乙不只動用房貸增貸、又動用股票質借,雙重槓桿版主無法認同,即便乙最後大獲全勝,版主也不會羨慕。

其二,投資盡量以閒錢投資,雖然版主不反對適度開槓桿,但能免則免。版主目前為止完全是以閒錢投資、並未借貸。開槓桿就會有壓力,壓力就很有可能造成錯誤決策。

其三,關於債券,很多專家於數個月前就紛紛以「送分題」來形容,認為升息循環已見頂,債券價格差不多已落底,此時進場可以先安穩領債息,降息循環開始又有價差可賺(降息時債券價格多會上漲)如此一來債息與價差兼得。版主大致上認同這個論點,但必須要有十足耐心。

關於甲的情況,版主認為,雖然短期內就投入大約100萬元買債券,有點衝動,但沒有開槓桿,都是閒錢投資,現在的債券價格也還在底部區。

版主強烈建議甲,不要受到乙的誘惑而大玩槓桿遊戲,過度槓桿的結果往往不是大好就是大壞,與賭博無異;既然是閒錢投資,就發揮耐心安穩領息,待降息循環進行一段落之後,再決定是否獲利了結。

以上是版主給甲的建議,也寫出來供大家參考。

另外,版主想提醒,債券確實是配息非常穩定、波動性相對低的好產品,但如果想靠債券賺價差,似乎牛頭不對馬嘴。

想賺資本利得,股票必定勝過債券。一旦降息開始,債券價格理應會上漲沒錯,但股票漲幅很有可能會高於債券,尤其科技類股的漲幅會更大。因此,如果想趁著降息賺一波價差,股票依舊會優於債券。

本文獲「存股方程式」授權轉載,原文

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