全球新冠肺炎疫情嚴峻，台灣近期也出現本土案例，在家工作風潮再起，從手機APP、電商網購、企業應用軟體、到電動車平台，雲端科技應用成形。隨5G環境成熟，預估2024年全球雲端軟硬體及服務的總產值將超過1兆美元。專家直言，雲端投資趨勢顯著，市場需求只會增、不會減，此外，預估未來全球將有超過9成的雲端伺服器將由台灣代工製造，想布局雲端趨勢行情，瞄準關鍵零件—伺服器就對了。
1月中，衛福部桃園醫院爆發院內群聚感染，少數企業實施居家辦公計畫，並且要求利用視訊開會，雲端科技隨著疫情爆發，應用面增加，也逐漸改變企業和民眾的習慣。
台廠強項 硬體製造
「新冠疫情肆虐全球，利用雲端視訊來會談，大家都相當習慣。」有3年高階獵才顧問經驗的David表示，除非客戶有特殊要求，不然現在都用雲端視訊軟體，「使用者只要點選連結，就能上到雲端直接跟面試官面談，而一個雲端會議室，可支援100人同步視訊。」
安聯台灣智慧基金經理人鍾安綾表示，「『雲』這個字雖然聽起來很虛，但廣義來說，就是將全球獨立的伺服器，一一串連起來的網路，讓單一功能形成一個生態圈。」事實上，雲端應用已大量滲透到日常生活，從金融服務、電商網購，到休閒娛樂如Netflix、Spotify等平台，甚至是電動車互聯網。
統一投顧董事長黎方國指出，站在長線投資角度，「雲」是才要發生的投資趨勢，成長性極佳。「若看國外雲端科技公司的股價本益比，如Amazon、Google、Microsoft，或是雲端創新公司，如Zoom、Datadog，不難發現，台灣相關概念股的股價一點都不高。」
不過，雲端涵蓋的範圍廣泛，投資人如何聚焦？黎方國點出，雲端產業鏈最值得投資的方向有二：軟體服務及雲端建設基礎。而現階段「雲」軟體服務技術仍以美國為主，台灣的強項在硬體製造。
也因此，台股投資人若想參與雲端趨勢行情，最簡單的方式，就是瞄準硬體製造。「在雲端趨勢下，不論是伺服器、終端設備、連接設備，都會回到台灣供應鏈。」黎方國補充，其中伺服器又是整個雲的核心零件，是投資焦點。
受惠最大 伺服器商
鍾安綾也認為，台股的投資機會在硬體製造，受惠最大為伺服器及其次產業，包括網路交換器SWITCH、散熱模組、光通上游、高速傳輸IC、組裝代工、到PCB板升級，「本來這些零組件的前幾大製造商，就幾乎都由台廠包辦。」
台廠的硬體實力，早已被雲端科技大廠相中。全球四大雲業者之一的微軟，去年10月在台灣成立首座資料中心，投入約370億元，成立全球第66個資料中心。法人普遍解讀，台灣將成為全球雲端「伺服器王國」，也是繼半導體業後，第二面有力的經濟後盾。
進一步分析全球雲端巨擘採用的伺服器製造商，Google雲端伺服器，有超過5成由廣達代工製造、三成來自英業達；臉書伺服器也是五成來自廣達、另外三成則由緯穎製造，而微軟伺服器，代工台廠包括鴻海、廣達、緯穎、英業達。整體而言，台廠代工了四家雲端大咖Google、臉書、亞馬遜、微軟所需的雲端伺服器超過8成。
廣達：筆電伺服器業務雙成長
「以目前股價，廣達本益比僅15倍，長線投資還是很便宜。」黎方國特別點名。統一投顧指出，受零組件短缺影響，廣達在筆電訂單持續積壓，將遞延至今年上半年交付，另外在Macbook及Chromebook的供給市占率優勢、供應鏈管理優勢，帶動筆電出貨表現優於同業。
伺服器業務上，由於雲端客戶持續提升市占率，加上電信客戶在5G應用增加，今年可望維持雙位數成長，預估今年營收1兆1,500餘億元，年成長率4％，預估每股純益（EPS）6.67元，短線目標價100元。
進一步致電廣達，消息人士指出，今年公司伺服器相關營收確實預估有2位數成長，「現在是資料海嘯的年代，資訊密度更高，背後需要的分析、加值服務也更大，雲端發展未來肯定不會差。尤其我們的客戶很分散，從美國的四大雲公司到中國大客戶都有，合作深度也不一樣。」消息人士表示，像Google、臉書等大型資料中心伺服器占比約8成。
鴻海：雲端業務估兩位數增升
鴻海全力衝刺雲端服務供應商（CSP）業務，目前與英業達並列為慧與伺服器兩大供應商，隨Google、臉書、微軟、亞馬遜等伺服器需求愈來愈大，客戶為降低成本，可能直接跳過慧與等品牌廠，與台灣伺服器代工廠直接接洽，也就是業界俗稱白牌伺服器（通常利潤較高，整體成長性優於傳統伺服器品牌廠），鴻海是主要受惠廠之一。
法人指出，鴻海伺服器戰略調整，預估今年相關業務有兩位數成長。集團整體營收表現上，看好蘋果手機銷售熱潮延續，加上MIH電動車聯盟開創新利基，預估今年營收5.75兆元，EPS9.2元，短線目標價150元。
緯穎：大廠催貨訂單能見度佳
緯創集團旗下伺服器代工大廠緯穎，近年專注提供超大型資料中心，以及雲端基礎架構。日盛投顧指出，緯穎主要客戶除了臉書、微軟，還包括阿里巴巴、騰訊、百度等，受惠雲端大咖客戶齊聲催貨，產能出現供不應求的狀況，今年整體訂單能見度佳，考量雲端運算需求持續增加，中長期展望維持正向，預估今年營收可達2,100餘億元，EPS上看52元，短線目標價942元。
英業達：伺服器出貨量旺盛
由於PC市場成長趨緩，公司正積極拓展伺服器及手持裝置代工業務。根據財報，英業達產品結構上，筆電業務約5成，伺服器業務調高至4成，伺服器出貨量為台廠前段班，但隨著上半年英特爾推出新伺服器平台，預期新舊平台交替期，會影響營收表現。整體而言，由於去年第一季基期較低，預期今年第一季維持雙位數年增率成長，需留意智慧裝置受中國同業積極搶單影響，短線目標價為24.6元。
最後，黎方國指出，觀察美國知名雲端視訊公司Zoom的獲利表現，自疫情爆發以來，整體營收翻漲4倍，公司近1年股價漲幅超過600％，不難看出雲端族群很可能是科技類股中下一棒領漲要角。不過，股市已走到高位階，操作上建議分批布局。
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