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放大鏡短評
美中科技戰的升級，不僅是兩國間經濟對抗的延續，也是全球科技供應鏈重構的重要一環。對輝達(NVDA)而言，中國作為其主要市場之一，面對中方的政策挑戰，可能導致其市場份額萎縮，尤其是在半導體產業逐漸國產化的背景下。短期來看，輝達在中國市場仍有其不可替代的技術優勢，但隨著中國本土企業在政府的大力扶持下快速發展，輝達可能需要加強與中國政府的協調，或加速其產品多樣化策略，以應對這一不確定的市場風險。同時，中國透過政策壓制美國科技產品使用，顯示出其在科技自立的堅定決心，也意味著全球高科技行業未來的不穩定性和競爭加劇。
中國政府對輝達晶片的限制措施，已開始在市場上顯現負面影響，這使得輝達股價在短期內波動加劇。例如，針對北京方面推動國內企業減少採購輝達晶片的消息，輝達股價已經下跌2.13%。這種情況顯示出市場對輝達在中國市占率下滑的擔憂，因中國市場占輝達總收入約12%，且數據中心業務對於輝達的成長至關重要。
展望未來，若中國加速扶植本土AI晶片企業，輝達可能在中國的市場地位將進一步削弱。尤其寒武紀、華為等國內競爭對手正在政府大力支持下快速發展，並力圖提供具競爭力的AI晶片替代品，這可能進一步威脅輝達的市場份額。然而，輝達的技術領先地位和其產品的不可替代性，使得短期內一些中國公司仍選擇大量囤積其晶片，這為輝達提供了一定程度的收入保障。
從長遠來看，如果中美之間的科技封鎖持續升級，輝達可能需要依賴其他新興市場來彌補中國市場的損失，並加速擴展至更多產品領域，如自動駕駛、AI解決方案等，以減少對單一市場的依賴。此外，輝達能否成功與美國政府維持穩定合作關係以符合政策要求，亦是未來其全球市場策略成功的關鍵之一。
新聞資訊
美國擴大對中國晶片出口限制
美中科技戰的火藥味愈發濃烈，隨著美國政府不斷加大對中國半導體產品的出口限制，雙方在科技領域的對抗也愈演愈烈。根據《彭博社》的報導，為了應對美國的壓力，北京政府加大了對半導體產業的支持力度，尤其針對人工智慧(AI)領域，要求中國企業減少購買美國AI晶片，尤其是輝達的產品，改購本土製造的AI晶片，借此來提升中國自主技術的發展。此舉無疑旨在降低中國對美國高階技術的依賴，並抵禦美國對其科技的封鎖。
輝達的應對策略與中美科技衝突
輝達作為AI晶片領域的龍頭，早前已針對美國的出口管制，為中國市場設計了降規版H20晶片，以符合出口標準。然而，在北京政府的壓力下，中國監管機構也發出“指導性方針”，敦促國內企業少用輝達晶片，這使得輝達在中國的市場發展面臨重大挑戰。針對此一情況，輝達執行長黃仁勳接受彭博訪問時表示，公司的首要目標是遵守美國政策，同時儘最大努力滿足客戶需求。他讚揚美國政府在國家安全與經濟利益之間取得平衡，顯示出對美國政策的支持，而對於中國方面的舉措則未做正面回應。
再生能源與核能的電力爭議
黃仁勳在談及AI產業面臨的能源需求時，對微軟與美國最大核電廠業者「星座能源」簽訂的20年電力供應協議做出了回應。他指出，核能發電作為穩定且可持續的能源之一，確實具備相當的吸引力，但不是唯一的選擇。他強調，為了應對AI數據中心龐大的能源需求，科技業必須多元化能源供應，將更多數據中心設置在綠能電廠附近，並依賴再生能源作為主要動力來源。輝達也計劃從2025年起，在其全球營運據點全面導入再生能源，以應對未來的能源挑戰。
中國扶植本土AI晶片，與輝達面臨的挑戰
中國的目標不僅限於提升本土AI晶片的市占率，也在為可能的進一步貿易限制做好準備。目前，中國領先的AI晶片製造商包括寒武紀科技公司和華為技術公司，儘管與輝達的技術相比，仍存在顯著差距，但中國政府透過補貼和政策支持，努力推動本土企業迎頭趕上。知情人士表示，北京的“窗口指導”是以非強制性的形式推廣，為的是不阻礙本國AI創新企業的發展，並避免與美國關係進一步惡化。
輝達市占與中國AI晶片發展的未來挑戰
儘管面臨政策上的挑戰，中國仍是輝達的重要市場之一。根據財務報告，今年輝達有高達12%的收入來自包括香港在內的中國市場，並在數據中心的收入部分顯示出顯著的增長。然而，這些收入也低於出口管制前的水平，顯示出中美政策對企業營收的影響。隨著北京方面推動本土晶片的計畫，輝達未來在中國的市占可能會進一步受壓，而中國政府的補貼與政策支持，無疑將加快中國本土AI晶片技術的發展。
另一方面，儘管有政府的指導，部分中國企業仍選擇無視這些限制，並搶在今年底美國可能進一步制裁前，購買更多輝達的H20晶片，這顯示出輝達晶片在技術性能上的優勢依然不可忽視。然而，同時購買華為等本土晶片的行為，也反映了這些企業對於北京政策的妥協和順應。
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