基金虧損愈來愈大，該認賠嗎？達人建議：有時痛一下，才能創造更好的未來

圖片來源：Adobe Firefly

前一陣子收到網友的詢問，他說他一直不敢買股票，唯一的投資就是在銀行購買基金。理專在幾年前推薦了幾檔基金，但是績效一直不好，帳面上都是虧錢，心裡很猶豫該不該出清賣掉。

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收到網友私訊時，本來想花點時間研究一下這幾檔基金的投資主題與持股標的，看了2檔之後覺得很奇怪，才注意到他的信託起始日，除了貝萊德永續能源基金之外，其他都是在2020年與2021年買進的。

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如果我沒記錯，相較於現在，2020年8月還算是近幾年的股市低檔，即使有2檔基金是2021年年初跟年中買進的，那時候雖然算是短期的股市高檔，不過台股大盤在2022年回檔了約30%，美股也回檔大約25%，但2022年10月之後都是大漲的，且一路漲到2024年6月，怎麼會持有到現在，帳面還是負報酬呢？

尤其該網友持有的其中一檔還是安聯AI人工智慧基金，過去2年AI漲翻天，怎麼這檔基金的帳面績效居然是-21.25%，實在是太不可思議了！我再查了一下這檔基金目前的持股明細，美國占了81%，而且都是知名企業，譬如輝達、臉書、微軟、特斯拉、Google、蘋果、亞馬遜等，怎麼可能虧這麼多？

在過去幾年，明明台股與美股漲了非常多，但網友的基金卻都是虧損的。透過MoneyDJ查詢安聯AI人工智慧基金，看了一下報酬比較，不管是同類型的平均績效或排名，又或是同樣投資區域的排名，都是很落後的名次。

我對基金沒有太多研究，想不出來有什麼原因會造成這樣的結果。即使基金有比較高的管理費與保管費，應該也不至於造成績效落後這麼多，會是基金經理人的選股操作造成的嗎？那更之前的成分股又是什麼，才會導致績效大幅落後同類型基金與大盤呢？

面臨虧損，除了等漲回，認賠轉投資也是選項之一

網友詢問，他是否該認賠出清這些基金？據說虧損的金額滿大的，我實在是不敢給建議，因為我無法對任何人的投資負責。但若是我，我會這樣思考。

2020年中之後，台股大盤至少漲了1倍以上，美股S&P 500也漲了50%以上，那斯達克指數也漲了45%，但網友持有的幾檔基金，經理人的操盤績效卻幾乎都是虧損，甚至AI主題的基金還虧損到20%以上。

我不知道這些經理人是如何做到的，光是無腦買元大台灣50（0050）並持有到現在，不計配息都漲了70%以上，買Vanguard S&P 500 ETF（VOO）也漲了超過50%。這件事只證明了，這些基金操盤團隊的投資績效非常糟糕，不僅是報酬率比大盤低，甚至還虧損。

過去幾年的多頭行情都可以操作成這樣，我要如何相信繼續抱著這些基金，他們在未來幾年會創造更好的績效，將目前帳面上的虧損都賺回來？

我會寧願認賠這些沉默成本，將資金有效運用在其他地方。就算不是改採用我常推薦的指數化投資，相信也有其他更好的方法，或是比這幾檔基金表現更好的標的。

這些錢如果當時是拿去買一間房子，現在的房價漲幅少說都有30%了，這幾筆投資虧損真的是滿令人心痛，也感到頗不可思議。

補充：曾在金融業工作的網友私訊分享，以他提供的資料，我懷疑有可能是高比率持有債券的關係，讓基金績效表現比較差。以下為網友分享內容：

「安聯AI人工智慧這檔基金，在3年前，有1/3是可轉債、1/3公司債與1/3在股票，現在的月報顯示股票比重占70%、債券占30%。

通常有跟理專互動頻繁良好的客戶，就會由理專留意報酬率與出場時間，尤其是股票型基金波動較大，因為跟個股漲幅有很大的關聯，所以會適時做調節；同時，對理專來說，這筆資金可以當作下一次進場的金額，所以又是另一筆手續費。

分享基金績效的這位網友，他的理專看起來就沒有那麼負責任，為了達成當月績效，只顧著讓客戶買進，後續沒有幫他留意基金狀況與出場時間；另外，也有可能是當初推薦他買基金的理專離職了。其實金融業的業務員離職轉換率都滿高的，所以導致後續沒有人留意他的基金狀況。

基金的組合比較複雜，有些會涉及可轉債還有匯率差的計算，就算是理專，也可能不是很了解基金結構；而月報的內容也不是很透明，僅就金管會的法規揭露合理內容而已，實際上的操作，大概只有基金經理人才知情。」

小檔案_雨果的投資理財生活觀

雨果以過去17年的生活理財經驗，分享日常生活中常見的理財與投資觀點，希望透過分享與討論的方式與各位共同建立一個正確且可行的理財退休計畫。本文內容會包含股市投資、保險規劃、理財觀念、與商業想法。