2025年2月18日(優分析產業數據中心)
亞洲市場正迎來多項關鍵事件。從澳洲央行預期降息、日本經濟增速大幅超預期，到中國科技股強勢反彈。同時，美國與歐洲的關係緊張及俄烏戰爭的停火協議，更為市場增添不確定性。
澳洲央行預期降息，開啟寬鬆週期？
根據週二的報告顯示，澳洲央行預計將其現金利率下調至4.10%，這是四年多來的首次降息。由於通膨放緩，為降息循環開啟了大門，但預期僅有小幅度的寬鬆，貨幣市場預估今年在週二降息後，僅會再進一步調降50個基點。
如果澳洲央行此次降息，將成為G10國家中最後一個實施寬鬆政策的央行之一。目前挪威央行尚未開始寬鬆，而日本央行則正進行升息。顯示出亞洲市場的貨幣政策逐漸分化，對投資者的資產配置將帶來影響。
日本經濟表現超預期，利率走向成焦點
根據週一發布的數據顯示，日本經濟在去年第四季以年增2.8%的速度成長，幾乎是經濟學家平均預測的1.0%增速的三倍，甚至超過了最高預測的2.2%。這一驚人的增長使得日圓及日本政府公債殖利率持續上升。
目前日本2年期及10年期公債殖利率已達到2008年以來的最高水準，且自去年9月以來已大幅攀升，約翻了一倍。這對企業、家庭及投資者的影響尚需觀察。儘管近期的通膨和薪資成長數據超出預期，日本央行在經歷數十年的通縮及超寬鬆政策後，對於升息依然保持謹慎。
中國科技股強勢反彈，習近平釋放支持訊號
中國市場持續反彈，週一香港上市的科技股創下三年新高。隨著中國國家主席習近平在北京與頂尖科技領袖會面，反映了決策者對經濟及科技發展的擔憂，也標誌著中國自四年前的科技監管風暴後，政策態度的重大轉變。恒生科技指數在過去一個月內已上漲超過30%。
然而，百度股價在週一重挫，市值蒸發24億美元，原因是其創辦人並未出現在此次會議中，令市場感到意外。
地緣政治風險升高，市場何去何從？
同時，美國與歐洲關係及俄烏戰爭的地緣政治局勢持續發展。據報導，美國總統川普與俄羅斯總統普丁正在推動一項停火協議。
儘管Danske Bank形容該協議為「顯然偏袒俄羅斯的骯髒協議」，短期內或將提振市場風險偏好，並壓低美元及油價，但長期來看，美歐80年來穩固的關係若因此破裂，恐將提高市場風險溢價，進一步影響全球資產價格。
週二可能為市場提供更多方向的關鍵發展：
•澳洲利率決策
•新加坡2025財政年度預算案
•香港失業率（1月）