專欄／台灣資安、網通三大廠與歐美發展關係，2024有望將持續提升營收！

延續上周定錨在Line專欄文章提到整體工業電腦的產業鏈簡介，本次定錨將進一步探討資安、網通工業電腦的公司，未來隨著各國主管機關對於資安議題越來越重視，台灣主管機關也要求上市櫃公司需要設立資安長、資安團隊，預防近期頻傳的勒索軟體、釣魚網站、病毒攻擊……等等的資安威脅，可預期政府、企業將會有更多採購資安設備的需求，相關資本支出、費用將會顯著提升，成為資安產業鏈未來的剛性需求。

資安產業鏈大致上可區分為歐美資安領導大廠與資安工業電腦廠，歐美資安大廠主要包含Fortinet、Cisco、Palo Alto、Check Point……等等，而這些領導廠商大多皆為提供軟體架構並面對政府、企業、電信業者……等等的終端客戶，提供各式各樣的資安保護方案供客戶選擇；台灣資安工業電腦業者主要包含立端、廣積、瑞祺電通、其陽……等等，台灣資安工業電腦大多皆為提供硬體設備，銷售給歐美資安、網通業者，由他們提供軟體，與台廠進行軟硬體的整合，再進行最後的終端銷售。

• 立端為台灣SD-WAN的領導廠商，提供各大歐美電信業者與資安廠商許多網安設備，未來將分別專注於歐美資安大廠的訂閱制方案以及電信市場應用，歐美資安大廠目前提供終端客戶可以用訂閱制的方案快速建構企業的資安防護，透過租賃形式來取得資安軟硬體設備，不必像過往需透過大量的資本支出購買資安設備，使公司財務體質出現壓力，將會結合傳統網安與SD-WAN，也會切入工業網安專案，預期未來資安的訂閱制需求將會快速成長；歐洲、美國、印度電信業者目前皆持續推動5G FWA寬頻方案，電信業者也會提供5G FWA的訂閱式網安服務，未來各類資安需求提升，可望形成公司的長期跑道。

• 廣積目前營收結構中，網路通訊為最大的類別，2023年約達到55~60%，為近年來快速成長的產品別，主要提供歐美網通、資安大廠的工業電腦，專注於硬體設備製造，配合客戶的產品規格需求，今明年取得美系資安客戶設備採購大單，目前主要提供舊有設備，2024年將會開始出貨新型設備，相關網安客戶展望多為審慎樂觀，公司也持續擴展網安客戶群，整體營收貢獻將會持續提升。

• 瑞祺電通的營收結構中，超過80%的營收皆與資安和網通相關，2023年因為客戶端進行庫存調整，中國資安市場需求疲弱，全年營運較為疲軟，但隨著進入2024年，客戶端庫存水位逐漸落底，公司積極與客戶開發許多新專案，將會在2024年陸續出貨相關產品；另外也取得電信產品專案的長期訂單，未來將受惠美國寬頻基建法案；營運安全(OT)產品為公司近年發展的業務，可應用於工業用的利基市場，取得客戶未來新設廠的網安設備需求；SD-WAN也持續與客戶合作訂閱制租賃方案，可望陸續貢獻營收。