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艾蜜莉:買好公司股票也可能踩到雷 遠離5類高風險區保平安

Money錢雜誌
更新於 04月02日07:08 • 發布於 04月02日07:06 • 艾蜜莉

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大型產業龍頭的財報數據,很多是連續10年、20年都賺錢;相對地,小型產業的龍頭公司財報數字,容易上下起伏較大。不過,因為產業屬性不同,不代表「龍頭股」就能安心買。

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我喜歡鼓勵剛開始學投資的新手,訓練獨立思考,找到適合自己的模式。那麼,如果要從「產業」的角度出發,如何選出好股票?我的「艾蜜莉觀察名單」篩選方式,是從台灣50指數成分股、中型100指數成分股選出150檔股票,作為選股的大池子,再從裡面選出業界前3名的產業龍頭。

大型產業龍頭的財報數據,很多是連續10年、20年都賺錢;相對地,小型產業的龍頭公司財報數字,容易上下起伏較大。此外,新創公司通常是我不熟悉的領域,這類公司不是不能投資,但因為超出我的能力圈,所以我不碰。

產業屬性不同 好公司不一定要買

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總結來說,我比較不喜歡的股票包括5大類型:景氣循環股、四大「慘」業、國外公司(KY 股、TDR)、新創產業(如生技、機器人)、營建股。

景氣循環股無法年年賺錢

航空股或航運股都屬於景氣循環股。我選股的標準,第一要求是「年年賺錢」、「年年發股息」的公司,而景氣循環股光是沒有「年年賺錢」這個條件,就不會是我青睞的股票,更別說是10年一輪的大型景氣循環股。

四大慘業國際競爭力不足

「四大慘業」指的是DRAM、面板、太陽能、LED產業相關股票。巴菲特有一句話說:「如果可以跨過1呎高的樹叢,就不要去跳過5呎高的叢林。」意思是「事情挑簡單的做、量力而為」。當然有些人會帶著「沙坑裡藏有金幣」的挖寶想法,想著:「或許『四大慘業』裡會有好公司。」我想也許會有,但何苦執著在困難的產業挖寶?

這4個產業最賺錢的公司都是外國公司,而非台灣公司,也就是說,即使相關企業在台灣已經屬於這4個產業的龍頭公司,但在世界的表現並不是特別好,尤其台灣面板廠彼此廝殺嚴重、利潤很低,不少公司處於虧錢狀況。

KY股和TDR風險高

KY股是指在其他國家註冊登記的企業,選擇台灣作為第一次上市公開募資的地點,這類公司在名稱後面都會加上KY兩個字母。

另外,「DR」是Depositary Receipts的縮寫,意思是信託憑證,意指在外國是上市櫃企業, 但是在台灣再發行「憑證」,持有憑證就等於持有一定比率的股票。例如台積電(2330)是台灣的上市公司,屬於第一上市,台積電ADR則是在美國發行的憑證,屬於第二上市;而在台灣發行憑證的公司,亦可稱為TDR,股票代號是91開頭。

這2種股票很容易讓人踩雷,尤其是TDR,幾乎是每4~5支股票就會有1支下市,所以我覺得買這類型股票,就很像走在地雷區。

另外,我不選擇營建股的理由和航運股一樣,它也屬於大型景氣循環股,而新創產業(如生技、機器人)不在我能力圈內,我同樣敬而遠之。

懂景氣週期 不小心就套10年

我想進一步說明,為什麼我選擇避開景氣循環股?在艾蜜莉觀察名單中,很多企業只要股價跌到便宜價以下,若我判斷企業未來可以維持正常營運,不會變成壞股票,通常我都會勇敢買進。但是,有一種股票,如果你現在買進,之後可能會跌10年,它不是地雷股,它是景氣循環股!

此外,景氣週期還有分擴張期、趨緩期、衰退期、復甦期,如果你沒有特別研究,根本無法判別景氣正處於哪一個階段,萬一只看到便宜價就進場,你不會想到低價還有更低價、高價還有更高價。所以,除非你本來就有研究,不然我一般不建議買進。(摘錄自《艾蜜莉存股術2.0:月薪2.5萬起步 滾到5千萬財富》,金尉出版)

《艾蜜莉存股術2.0:月薪2.5萬起步 滾到5千萬財富》

作者:艾蜜莉

簡介:艾蜜莉,台灣股市最具代表的「小資女」,從50萬元起步,6年賺到400萬元、10年累積750萬元資產,如今,她靠同一套選股策略將資產滾到5千萬元!好方法經得起考驗,本書集結作者近20年逆勢價值投資精髓、勝率近100%,帶你拿到鑰匙,打開財富大門。

(內容僅供參考,投資請謹慎為上)

文章出處:《Money錢》2024年4月號

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留言 1
  • 陳浩爾
    好像只剩下 金融股 食品股 能源股 之類的傳產符合標準 還有那些類別股呢? 交流一下。
    04月03日00:39
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