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【18:20 投資快訊】聯發科(2454)2023 Q4飛越財測高標,重磅新品天璣9400即將登場!

CMoney
發布於 01月31日10:22 • CMoney研究員

聯發科(2454)今(1/31)日召開法說,釋出2023年第四季財報及2024年第一季展望。

聯發科2023第四季繳出亮眼營運表現,主要受惠兩大動能:(1) 4G、5G晶片隨手機產品進入旺季,需求爆發式成長、(2) 旗艦晶片新品天璣9300順利量產挹注全新營運動能。在兩大動能帶動下,聯發科2023 Q4季營收上升至1296億元,季增17.7%,年增19.7%,季營收飛越前次財測高標。

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獲利方面毛利率提升至48.3%,季增0.9個百分點,營業利益率上升至19.1%,季成長2.8個百分點,年成長2.4個百分點,稅後純益跳升至257億元,季增38.5%,年增38.9%,EPS大幅躍升至16.15元,創近五季以來新高!

資料來源:CMoney、CMoney研究團隊整理

聯發科2024 Q1財測

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營收:1218億元 - 1296億元,季變動幅度介於0到-6%之間。年成長幅度上看3成,淡季不淡。

毛利率:45.5%-48.5%之間,維持高檔。

營業費用率:26%-30%。

2023 Q4回顧及2024年全年展望

聯發科以2023年第四季的強勁表現為2023年畫下完美句點,當季營運能繳出佳績,手機產品線的營收大幅季增53%是重要關鍵,手機進入出貨旺季,Q4晶片需求暴衝,加上新品天璣9300晶片加入後,聯發科高階手機的旗艦晶片營收貢獻提升至10億美元以上,成長幅度高達70%,帶動手機晶片繳出亮眼成長。針對新品天璣9300,聯發科表示該晶片的AI功能是目前業界第一,中國大客戶Vivo、OPPO對該晶片接受度高,將其大量應用在高階旗艦機種。

聯發科認為2024年公司營運表現將迎來一波強勁成長,公司看好全球手機出貨量將上升至12億台,並且5G滲透率將超過6成,將為晶片廠帶來一波全新的5G晶片需求,將有效提升公司手機晶片銷售單價。在網路傳輸領域,聯發科先前在國際消費電子展CES公布首批獲得完整Wi-Fi 7認證的產品,且公司已經接到客戶大單,聯發科在Wi-Fi 7晶片市場具備領先地位,未來將快速提升公司在高階應用市場的市占率。

除此之外,聯發科預計新品天璣9400將在2024年第四季上市,預計新品上市能再造成市場轟動,聯發科在AI手機晶片領域保持領先地位,隨邊緣AI快速發展,聯發科未來營運展望亮眼。

CMoney研究團隊預估聯發科2024年EPS為57.1元,目前本益比僅17X,評價仍有很大上升空間,看好本益比往21X靠攏,後市成長可期。

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