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中裕現增行情受期待;合併療法授權對象是轉骨關鍵

MoneyDJ理財網
發布於 02月23日04:07

MoneyDJ新聞 2024-02-23 12:07:43 記者 蕭燕翔 報導

新藥公司中裕(4147)3月後啟動現增繳款,若含特定人部分,繳款最後期限落在3月28號。因前三次現增後股價都有大漲表態,此次動向也吸引市場關注,法人認為,現階段公司核心價值環繞在愛滋病單抗合併療法的TMB365/380,因先前TMB-355授權策略,造成銷售不如預期,此次經營團隊明定將鎖定有市場話語權的國際大廠,授權成敗就是公司能否轉骨的關鍵。

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相較於多數競品的小分子藥物,中裕自行研發的TMB-355仍是市場目前唯一治療愛滋病的單抗藥物,原規劃用於最末線治療,並授權給加拿大廠商THERF,但因對方行銷資源有限,一年美國用藥人數僅300人,雖已經足以讓中裕有單季本業轉盈成績,但相較市場認為至少3000人的用藥人數,差距甚大。法人多認為,與當初授權策略關聯最大。

而這些年愛滋病治療的很大變革,在於長效劑型的出現,GSK旗下ViiV開發的Cabenuva最新公布2023年銷量約8.94億美元,年增逾倍,另一大廠Gilead則在開發6個月劑型。目前長效品多仍是小分子藥物,注射疼痛感是很大使用上的瓶頸。

中裕TMB365/380則是兩個都已分別被證實有一定療效的單抗,先前先鋒組也證實合併治療的安全與耐受性,且疼痛感降低,先前公司確定以兩個月用藥設計進入核心組,外界認為,若核心組二期臨床試驗最快年底的期中數據有成,將有授權機會,而授權是否能鎖定對愛滋病治療有其優勢的國際大廠,將是該藥物最終銷售能否達內部預期10-20%高標的關鍵。

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(圖說:中裕總經理張金明資料照片)

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資料來源-MoneyDJ理財網

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