2024年12月19日(優分析產業數據中心)
美國聯準會將進一步調整其利率控制工具之一，宣布下調逆回購利率幅度超過聯邦基金利率目標區間的調降幅度。
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聯準會逆回購利率下調至4.25%
聯準會表示，逆回購利率從4.55%降至4.25%，下降了30個基點；同時，聯邦基金利率目標區間則調整為4.25%至4.5%，下調幅度為25個基點。分析人士認為，這項調整旨在促使資金從逆回購工具流出，減少金融體系中過剩的流動性。
逆回購操作的重要角色
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逆回購是一種短期資金操作，指金融機構將資金借給央行，並以高流動性的資產（如政府公債）作為抵押，央行在到期時將資金連同利息返還給金融機構，目的是吸收市場中的過剩資金，以減少市場流動性。
它的利率被設計成短期利率的最低標準。不過，隨著聯準會最近決定調降逆回購利率，這項工具的吸引力可能會降低，用戶可能更傾向於把資金投入私人市場。
聯準會的政策目標與市場挑戰
一些聯準會官員，例如達拉斯聯準銀行行長Lorie Logan，曾指出逆回購餘額應降至接近零的水平。達成這一目標意味著縮表計畫的進一步推進，最終可能影響銀行的儲備金水準，為結束疫情期間的市場支持計畫鋪平道路。
然而，實現這一目標仍充滿不確定性。市場普遍預期聯準會可能於明年5月停止縮表，而逆回購工具資金的釋放將是關鍵的一步。然而，年底的市場波動以及明年的政府融資問題可能會對這一過程造成干擾。
透過此次逆回購利率的調整，聯準會展示了其對金融市場流動性及利率控制的積極干預，但未來的政策效果仍需持續觀察。