合勤控(3704)法說會表示全年獲利恐衰退
網通廠合勤控(3704)於 2023.08.17 舉行法說會，公司表示雖然下半年動能包括美國網路基礎建設推動產品需求，且歐洲及紐澳客戶 5G CPE 裝置訂單增加，且部份企業網通開始回溫，但整體通路及終端客戶因先前重複下單而持續調整庫存，預計 23Q3 營運將較 23Q2 下滑、23Q4 可望回升，但全年營收預估僅持平，且獲利可能略為衰退，整體展望不如預期。
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預估合勤控 2024 年 EPS 達 4.17 元，評價並未明顯低估
展望合勤控未來營運：1)在光纖產品方面，受惠新興市場將於 2024 年大量佈建，且歐美地區規格逐漸由 2.5G 升級至 10G；2)受惠企業升級 Wi-Fi 規格，將逐漸由 Wi-Fi 6 提升至 Wi-Fi 7；3)FWA 出貨以 5G 機種為主，受惠美國寬頻網路基建計劃將於 2024 開始發酵；4)國防通訊標案將於 2023 年底開始出貨，2024 年相關營收可倍增。
預估合勤控 2023 / 2024 年 EPS 分別為 3.65 元(YoY-5.7%) / 4.17 元(YoY+14.2%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.08.17 收盤價 52 元，本益比為 12 倍，考量下半年營運動能平淡，目前評價並未明顯低估。
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