重點整理
歐洲央行在 6月會議將三大基準利率調降 1 碼，為 2019 年以來首次降息，符合我們的預期。
本次會議歐洲央行調升今年經濟成長預估至 0.9%（前 0.6% ），並同步調升通膨預期，今年 HICP 、核心 HICP 預估為 2.5%（前 2.3%）、 2.8%（前 2.6%）。
更多歐洲央行分析，詳見今日即將發出的歐洲央行快報。
MM 研究員
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1. 貨幣政策
- 將邊際放款利率、主要再融資利率、存款機制利率分別調降 1 碼至 4.5%（前 4.75%）、 4.25%（前 4.5%）、 3.75% （前 4.0%）。
- 資產購買計劃（APP）已經停止再投資。（與先前聲明相同）
- 自 7 月開始，緊急疫情資產購買計畫（PEPP）將以每月 75 億歐元速度縮減，並在年底完全停止再投資。（與先前聲明相同）
- 聲明稿中表示由於通膨前景已經大幅改善，因此可以適當的放鬆貨幣政策，並作出降息的決定。
- 聲明稿新增「不對未來貨幣政策預設立場」的描述。
2. 記者會談話
- 本次會議只有一位委員不支持降息。
- 記者詢問為何再上調通膨預期的同時但仍然降息？行長拉加德給出兩個原因：1) 降息後貨幣政策仍處於限制性區間、 2) 通膨預估的不確定性已經大幅下降，長期通膨預估並沒有改變。
- Q1薪資走升除了來自於服務業景氣回升推升薪資外，也可能受到少數國家或產業的影響，如德國公共部門三年一度的薪資調整，一次性補償過去三年的通膨上漲。
- 將繼續依據數據決定貨幣政策，不會對未來貨幣政策預設立場。
3. 上調經濟成長與通膨預期
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- HICP 預估：2024 年 2.5%（前 2.3%）、 2025 年 2.2%（前 2.0%）、 2026 年 1.9%（前 1.9% ）
- 核心 HICP 預估：2024 年 2.8%（前 2.6%）、 2025 年 2.2%（前 2.1%）、 2026 年 2.0%（前 2.0% ）
- GDP 成長預估：2024 年 0.9%（前 0.6% ）、 2025 年 1.4%（前 1.5% ）、 2026 年 1.6%（前 1.6%）
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