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【歐洲】央行降息 1碼,領先美國聯準會降息!

財經M平方短評
更新於 06月06日14:33 • 發布於 06月06日14:33

重點整理

  • 歐洲央行在 6月會議將三大基準利率調降 1 碼,為 2019 年以來首次降息,符合我們的預期。

  • 本次會議歐洲央行調升今年經濟成長預估至 0.9%(前 0.6% ),並同步調升通膨預期,今年 HICP 、核心 HICP 預估為 2.5%(前 2.3%)、 2.8%(前 2.6%)。

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MM 研究員

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1. 貨幣政策

  • 邊際放款利率主要再融資利率存款機制利率分別調降 1 碼至 4.5%(前 4.75%)、 4.25%(前 4.5%)、 3.75% (前 4.0%)。
  • 資產購買計劃(APP)已經停止再投資。(與先前聲明相同)
  • 自 7 月開始,緊急疫情資產購買計畫(PEPP)將以每月 75 億歐元速度縮減,並在年底完全停止再投資。(與先前聲明相同)
  • 聲明稿中表示由於通膨前景已經大幅改善,因此可以適當的放鬆貨幣政策,並作出降息的決定。
  • 聲明稿新增「不對未來貨幣政策預設立場」的描述。

2. 記者會談話

  • 本次會議只有一位委員不支持降息。
  • 記者詢問為何再上調通膨預期的同時但仍然降息?行長拉加德給出兩個原因:1) 降息後貨幣政策仍處於限制性區間、 2) 通膨預估的不確定性已經大幅下降,長期通膨預估並沒有改變。
  • Q1薪資走升除了來自於服務業景氣回升推升薪資外,也可能受到少數國家或產業的影響,如德國公共部門三年一度的薪資調整,一次性補償過去三年的通膨上漲。
  • 將繼續依據數據決定貨幣政策,不會對未來貨幣政策預設立場。

3. 上調經濟成長與通膨預期

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  • HICP 預估:2024 年 2.5%(前 2.3%)、 2025 年 2.2%(前 2.0%)、 2026 年 1.9%(前 1.9% )
  • 核心 HICP 預估:2024 年 2.8%(前 2.6%)、 2025 年 2.2%(前 2.1%)、 2026 年 2.0%(前 2.0% )
  • GDP 成長預估:2024 年 0.9%(前 0.6% )、 2025 年 1.4%(前 1.5% )、 2026 年 1.6%(前 1.6%)
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