投資新手累積一定經驗後，多會嘗試中短線的波段交易，然而，多數人缺乏一套明確的進出準則與方法，往往跟風市場消息或聽信明牌，盲目追逐熱門標的，卻經常買在高點慘遭套牢，或是股價重挫只好忍痛停損。
操作手法靈活的林昇，在台股投資近20年，累積逾3,000萬元的資產，除偏重基本面選股與價值投資外，同時運用波段交易持續在股市提款，他是怎麼做到的？
波段交易資金
不超過總投資部位20％
波段交易是一種介於短期和中長期之間的交易策略，利用股票短期波動來獲利。投資人藉由分析市場趨勢，等待價格波動時進場，在價格反轉或達到目標後出場，以賺取價差。相較於長期持有，波段交易的週期較短，操作靈活，若能掌握投資訣竅，不僅能提升資金運用效率，更能加速資產的累積。
投資商品多元的林昇，除投資ETF、台美股外，更會用期貨、選擇權對沖風險，其中，他將投資部位的20%投入波段交易，觀察法人、主力等籌碼動向，尋找波段操作的獲利機會。
波段交易通常以單一個股作為標的，風險相對高。林昇表示，當個股面臨下跌風險時，一旦股價大幅下挫，相較於ETF，要回到原先的高點並不容易。
林昇建議，投資人若對市場波動的承受能力有限，或無足夠時間盯盤，不如先從風險較低的ETF開始投資。待累積足夠經驗、資金充裕後，再逐步增加波段交易的比重。
「一般人進行波段交易，往往不知道能承受多大的風險」。林昇強調，波段交易的風險較高，建議投資人將波段交易的資金，控制在總投資部位的20%以內。若是對於對沖、避險策略不熟悉，更應謹慎操作。
進行波段交易前，投資人應先評估自身的風險承受能力，並要養成資金分批投入、設定停損停利的紀律，面對市場波動，才能穩健獲利。
在波段交易策略上，林昇做多個股前，會先確認大盤趨勢向上，並篩選出體質健全、具獲利能力的個股。接著，他會密切關注法人、主力等大戶的動向，並在適當的時機進場。以下是他的選股策略：
策略1》確認全球與台灣指數趨勢偏多
當Vanguard全世界股票ETF（美股代號：VT）與台股加權指數，皆處於季線（60日均線）之上，意味全世界股市與台股的中長期趨勢偏多頭，此時挑選個股做多，才具備較高的勝率。
策略2》挑基本面佳的個股作觀察
從表1的10項條件，進行量化選股，選擇基本面佳的股票（詳見選股策略操作Step1～3）。使用以上10項條件篩選，多能選出約100檔～200檔標的，若想要更嚴謹的條件做篩選，可透過數據高低排序，找出各項條件排序高於平均值的績優股，刪減作為選股名單。
策略3》加入籌碼面作為篩選條件
基本面佳的個股，若缺乏法人或大戶的資金推動，股價往往難以突破。市場大戶在特定個股持續布局，當累積持股達一定比例時，便可能發動攻擊，帶動股價上漲。因此，追蹤法人及大戶的籌碼動向，是波段交易中最關鍵的一環。
除基本面分析外，林昇更結合了夏普值（Sharpe Ratio）以及外資與投信持股比例等條件，再篩選出受到資金青睞的績優股，並觀察法人、主力等籌碼變化趨勢，作為進出依據。以下為第2層選股條件：
①夏普值大於0：衡量風險與報酬間的指標。
夏普值公式＝（投資組合回報－無風險利率）／標準差
當夏普值為負數時，意味該標的為投資組合承擔較高的波動風險，卻無法獲得相應的報酬來彌補這些風險。注重風險管理的林昇，特別將夏普值納入選股條件。
②以下條件則符合其中一項即可（詳見選股策略操作Step4）：
➊近2日外資投信買超合計占成交量20%以上。
➋近2日投信買超合計占成交量20%以上。
➌近2日主力買超張數合計占成交量20%以上。
當法人或主力籌碼在1檔個股近2日買超占成交量20%，就可能是持續布局吃貨，未來有發動股價的可能性。而籌碼選股條件，都可視盤面情況進行限縮或放寬，比如將20%提升為25%。
假使在籌碼面篩選不出標的，林昇則會從基本面佳的個股，再加入以下條件篩選，從技術面是否帶量向上突破，作為是否進場布局的依據：
①成交量大於1,000張。
②成交量近5日平均大於1,000張。
③夏普值大於0。
林昇表示，單就技術面、交易量等因素，可發現股價正在發動，卻無籌碼依據，風險較高。因此，波段選股仍以籌碼面作優先篩選，「萬不得已下，才會使用技術面選股。」
策略4》觀察法人操作確認進場點
接著檢視每1檔個股的籌碼變化，當法人或主力開始買進，抑或由賣轉買，林昇就會考慮在隔日進場。法人持股張數的趨勢，「拉回不過前低，再漲過前高」，代表籌碼趨向集中，就是不錯的進場點。
進場後發現法人持續買超，就可分批加碼，因為資金控管的關係，林昇買進1檔股票的上限，不超過波段交易部位的20%。假使以100萬元作為波段交易的部位上限，那麼1檔股票最多僅會持有20萬元的部位，最多同時持有5檔。
以鴻海（2317）為例，2024年3月起外資、投信、主力同步持續買超，不到1個月股價大漲5成（詳見圖1）。投資人跟著法人、主力籌碼操作，有望賺到波段大行情。
林昇視籌碼變化，並根據風險與報酬比例，設定停損和停利點：
①進場時的前低為停損。
②進場後的前高為停利。
③停利比例區間大於停損區間。
在價格接近目標時，可部分獲利平倉，逐步實現獲利。或是獲利拉回1／3時進行停利。
當獲利達一定水平後，將採取移動停損法，逐步提高停損點，如此一來，就算市場反轉，仍能鎖定部分利潤。
在降息循環、通膨回落、經濟軟著陸等因素下，2025年股市漲勢可期，不過，因2024年全球股市表現亮眼，基期墊高，2025年股市想要複製前一年度走勢並不容易，尤其是AI科技股要延續原有剽悍漲勢，同樣面臨不小的挑戰。
林昇表示，市場上不乏題材亮點和體質優良的個股，但投資人仍需保持謹慎，密切關注市場資金的流向，並以籌碼變化來驗證股價走勢，才更有機會在股市中持續獲利。
選股策略操作——以XQ全球贏家為例
Step1點選➊「策略」，再點選➋「選股中心（開放體驗）」。
Step2點選➊「新增選股」進入新增選股策略，在➋「選股條件」欄位逐一輸入表1的10項條件，再點選➌「綠色『＋』圖示」加入條件。在➍「範圍」點選「普通股全部（系統）」，並為➎「策略名稱」命名（範例為基本面選股），最後再按➏「完成」回到選股中心。
Step3按下➊「啟動」執行選股，並點➋「全選」將選出的股票加入自選股清單，同時為其命名（範例為基本面選股）。
Step4加入第2層選股條件，在Step2新增選股，加入夏普值與3項籌碼條件。在➊「選股條件」點選➋「外資」加入條件。接著再將籌碼條件，點選➌「OR」圖示，並設定條件必須符合1項以上，選股範圍則是從第1次選出的➍「基本面選股（自選）」的股票清單作篩選，另修改策略名稱➎「波段選股」。最後按➏「完成」回到選股中心，即可完成策略設定。
小檔案＿林昇
出生：1976年
學歷：科技大學電子工程系
經歷：攝影老師、補習班主任
現職：專職投資人
著作：《超級回報：股市贏家的賺錢法則》、《散戶贏家林昇：實戰上萬次的選擇權獲利16招》
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