2024年9月16日(優分析產業數據中心)
拜登政府上週五表示，限制越來越多的低價值貨物利用免關稅規定進入美國。
根據現行的規定，價值低於800美元的包裹可以免關稅進口，且幾乎不受審查的進入美國，這一門檻被像Shein和拼多多（PDD Holdings）旗下電商平台Temu等中國電子商務公司廣泛利用。
除了稅收變動，政府還計劃提高對小包裹的資訊披露要求，這有助於美國海關和邊境保護局更好地識別包裹內容，以加強對潛在違法和不安全商品的檢測，打擊非法商品的進口，包括可制成致命阿片類藥物芬太尼的化學品。
新的貿易規則取消適用於中國商品的《301條款》、鋼鐵與鋁製品的《232條款》以及太陽能產品和洗衣機等的《201條款》的低價包裹徵稅豁免。
對於依賴這些商品進口免關稅的跨境電子商務平台，這一政策變化可能會增加運營成本並改變其定價策略。
另外，這些措施可能會減緩包裹的處理速度，增加海關監管壓力，對物流公司和供應鏈運營商構成挑戰。特別是那些依賴快速交貨的電子商務企業，可能會因為流程複雜化而增加成本。
市場現狀與挑戰
自1930年以來，小額包裹豁免關稅一直是美國貿易法的一部分，旨在方便個人旅客。
為的是幫助小企業，包括在eBay等電子商務平台上的賣家，該門檻於2015年從200美金提高到800美金，進入美國低於800美元門檻的包裹數量從十年前的約1.4億激增至去年的超過10億，主要來自中國的電商平台，特別是Shein和Temu等平台。
這項規則在一定程度上幫助了Shein和Temu以更低的價格將產品推向美國市場，從而迅速擴大了市場份額。
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投資者應關注新規將如何降低這些平台的利潤率，並預計短期內這些公司將面臨更高的成本，可能影響其美國市場業務的增長潛力。
美國紡織製造商特別批評該免稅門檻允許中國廉價服裝產品繞過301條款關稅，避開了針對70%中國紡織和服裝產品的高額關稅。
這意味著，當新規生效後，服裝和紡織業必須透過更正式的入境方式進入美國，將出現價格調整，可能導致美國市場需求的萎縮或消費者價格的上升。
新規則的潛在影響
1.對中國電商平台的衝擊：Shein和Temu等平台由於大量依賴這一免稅規則，未來可能面臨物流成本上升、商品價格增長，從而削弱其在美國市場的競爭力。這可能導致它們的市場份額下降，並增加其轉移生產基地的壓力。
2.美國本土產業的潛在受益者：對於投資者來說，該政策可能會為某些美國本土產業帶來利多。例如美國的紡織業、鋼鐵業等受到中國低價商品衝擊的產業可能從新規則中獲益，從而在成本上與中國產品競爭時具有更多優勢。
3.進口商品的價格影響：新的貿易規則將使進口商品的價格上升，特別是涉及太陽能產品、鋼材和鋁材等關鍵工業品，這將可能導致消費者價格上漲。
風險與機會
拜登政府上週五還宣布對部分中國進口產品，如電動車、晶片和鋼鋁產品，實施大幅度的關稅上調。例如，電動車徵收100%的關稅，半導體和太陽能電池徵收50%的關稅，並對鋰電池、鋼鐵與鋁製品徵收25%的關稅。
這將改變跨境電子商務及相關供應鏈的競爭格局，所以投資者應該留意受到影響的中國出口企業，並關注美國本土替代企業的競爭力提升情況。
新規則可能會造成美國消費者對於某些商品的供應短缺和價格上升，進一步加劇通貨膨脹壓力。對於電商平臺依賴較大的投資者，需關注這些公司的營收是否會受到顯著影響。
美國本土製造業的復甦，尤其是纖維製品和金屬工業可能迎來一波投資機遇。投資者應該關注美國政策對本土產業保護的趨勢，從中尋找受惠企業。