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專欄/Nike下修展望對供應鏈的影響,台灣三大製造商將迎來挑戰、趁勢2024巴黎奧運帶來商機?

定錨產業筆記
更新於 2023年12月26日08:23 • 發布於 2023年12月26日08:13

全球運動品牌大廠Nike於2023/12/21美股盤後公佈FY2024Q2(西元曆2023/09~2023/11)財報,本季營收獲利表現優於預期,產品定價策略奏效與海運費用降低,抵銷生產成本及匯率的不利因素,公司持續執行庫存去化,存貨淨額與週轉天數穩步下降,將逐漸回到正常水位,但最令投資人擔心的是經營層對於FY2024下半年的展望預期,全年展望由原先的年成長4~6%轉為小幅年成長1%,主因總體經濟仍不容樂觀,尤其是在大中華、歐洲、中東、非洲地區,經營層對這些地區的銷售看法較為保守,因而下調全年營收展望。

本次電話會議中經營層還提及公司的重整計畫,計畫將於未來三年內執行節省20億美元成本的規劃,透過導入自動化提高生產力、精簡產品種類、解雇部分員工、嚴控開支來達成,並加速研發速度來提高效率,預期FY2024Q3將認列重整計畫所需的營業費用約4.0~4.5億美元,Nike可望透過本次的重整計畫來達到長期的營運優化。

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Nike產品中主要可分為鞋類與服飾類,其中皆有許多台廠為Nike的供應鏈,本次Nike下修FY2024全年展望可能會影響到相關台廠的出貨動能,尤其是營收來源相當高比重為Nike貢獻的業者可能是受影響最深的。

  • 志強-KY為台灣知名的鞋款製造商,最為人知的領域為足球鞋的製造技術,公司位於越南的志中、志寧廠區規劃生產Nike的產品,除了足球鞋產品,目前也往跑步鞋、休閒鞋進行發展,其他客戶包含Adidas、Asics、Brooks……等等,公司因為2022年有世界足球賽,下游客戶端的庫存水位較高,導致2023年長時間處於庫存調整期,拉貨動能較差,近期稍有好轉的跡象,Nike為庫存調整較快的客戶之一,可期待Nike於足球鞋的回溫動能。
  • 豐泰-KY為台灣知名的運動鞋製造商,Nike更為豐泰的大客戶,近年來Nike的營收貢獻皆超過80%的水準,為Nike的長期策略供應商,2023年因為Nike處於庫存調整期,從年初開始下單力道就較為保守,豐泰營運動能較為疲軟,但隨著Nike庫存調整效果顯現,整體庫存恢復健康水位,下單力道可望逐漸恢復,2024年也有巴黎奧運可望帶動運動業務銷售,但本次Nike下修FY2024全年營收成長幅度可能將影響豐泰未來幾季的營運回溫幅度。
  • 儒鴻為台灣的成衣業者,主要客戶包含Nike、Under Armour、Lululemon、Target、Costco……等等,Nike貢獻儒鴻營收約10~20%,近期受惠客戶端庫存調整進入尾聲,公司成衣與布料營運同步復甦,目前公司訂單能見度達2024年中,各大客戶皆開始回補庫存,公司也積極布局印尼廠區的產能,計畫將於2024年陸續開出新的產線,降低外包產能比重來填補印尼廠的產能利用率,達成地緣政治分散風險與低價的人力成本,由於Nike佔儒鴻營收比重並沒有到很龐大,本次Nike下修財測預期的影響較小,可持續觀察2024恢復正常下單水準,以及巴黎奧運可望帶來相關商機。
留言 4
  • 阿中
    太貴了 沒有吸引力
    04月22日02:10
  • Vince Cheng
    最大的受益者 廉價勞工、童工始作俑者
    05月05日02:38
  • 中華超勇猛炮炮
    有講跟沒講一樣!
    05月25日08:56
  • 總有人說nike 賣得不好,原來實際上賣很好,只是一堆釣魚標題喔
    04月07日12:42
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